Aģentūras problēma

Kāda ir aģentūras problēma?

Aģentūras problēma ir interešu konflikts, kas raksturīgs jebkurām attiecībām, kurās tiek sagaidīts, ka viena puse rīkosies citas interesēs. Korporatīvo finanšu jomā aģentūras problēma parasti attiecas uz interešu konfliktu starp uzņēmuma vadību un uzņēmuma akcionāriem. Pārvaldniekam, kas darbojas kā akcionāru vai pilnvarnieku pārstāvis, ir jāpieņem lēmumi, kas palielina akcionāru bagātību, pat ja vadītāja interesēs ir maksimizēt savu bagātību.

1:36

Aģentūras problēma

Izpratne par aģentūras problēmu

Aģentūras problēma nepastāv bez attiecībām starp pilnvarotāju un pārstāvi. Šajā situācijā pārstāvis veic uzdevumu pilnvarotāja vārdā. Aģenti parasti tiek pieņemti darbā atšķirīgu prasmju līmeņa, atšķirīgu darba vietu vai laika un piekļuves ierobežojumu dēļ. Piemēram, pasūtītājs nolīgs santehniķi - aģentu - santehnikas problēmu novēršanai. Lai arī santehniķa interesēs ir savākt pēc iespējas vairāk ienākumu, viņam tiek uzlikts pienākums rīkoties jebkurā situācijā, kas principā sniedz vislielāko labumu.

Taustiņu izņemšana

• Aģentūras problēma ir interešu konflikts, kas raksturīgs jebkurām attiecībām, kurās tiek sagaidīts, ka viena puse rīkosies otras interesēs.
• Aģentūras problēma rodas, kad aģentam ir stimuls vai motivācija rīkoties nevis principāla interesēs.

Aģentūras problēma rodas sakarā ar stimuliem un rīcības brīvības esamību uzdevuma izpildē. Aģents var būt motivēts rīkoties tā, lai tas nebūtu labvēlīgs principālam, ja aģents tiek mudināts rīkoties šādā veidā. Piemēram, santehnikas piemērā santehniķis var nopelnīt trīs reizes vairāk naudas, iesakot pakalpojumu, kas aģentam nav vajadzīgs. Pastāv stimuls (trīs reizes lielāka samaksa), un tas rada aģentūras problēmu.

Aģentūru problēmas ir raksturīgas uzticības attiecībās, piemēram, starp pilnvarotajiem un saņēmējiem; valdes locekļi un akcionāri; un juristi un klienti. Šīs attiecības juridiskā izpratnē var būt stingras, kā tas notiek attiecībās starp advokātiem un viņu klientiem sakarā ar ASV Augstākās tiesas apgalvojumu, ka advokātam ir jārīkojas pilnīgi godīgi, lojāli un uzticīgi saviem klientiem.

Ar aģentūras problēmu saistītā riska samazināšana

Aģentūras izmaksas ir iekšējo izmaksu veids, kas principālam var rasties aģentūras problēmas dēļ. Tajos ietilpst izmaksas par jebkuru neefektivitāti, kas var rasties, pieņemot darbā aģentu uzdevuma veikšanai, kā arī izmaksas, kas saistītas ar galvenā aģenta attiecību vadību un dažādu prioritāšu risināšanu.

Lai gan aģentūras problēmu nav iespējams novērst, pasūtītāji var veikt pasākumus, lai samazinātu aģentūras izmaksu risku. Principiālo aģentu attiecības var regulēt, un bieži vien tās tiek noslēgtas ar līgumiem vai likumiem fiduciāru iestatījumu gadījumā. Fiduciārais noteikums ir piemērs mēģinājumam noregulēt jauno aģentūru problēmu attiecībās starp finanšu konsultantiem un viņu klientiem.

Aģentūras problēmu var samazināt arī, stimulējot aģentu rīkoties labāk saskaņā ar principāla labākajām interesēm. Piemēram, vadītāju var motivēt rīkoties akcionāru interesēs, izmantojot tādus stimulus kā kompensācija, kas balstīta uz sniegumu, tieša akcionāru ietekme, atlaišanas draudi vai pārņemšanas draudi. Direktori arī var mainīt aģenta kompensācijas struktūru. Ja, piemēram, aģentam maksā nevis stundu, bet pēc projekta pabeigšanas, ir mazāks stimuls rīkoties nevis pilnvarnieka interesēs. Turklāt atgriezeniskā saite par sniegumu un neatkarīgs novērtējums liek aģentam atskaitīties par saviem lēmumiem.

Aģentūras problēmas vēsturiskais piemērs

2001. gadā enerģijas gigants Enron iesniedza bankrota pieteikumu. Grāmatvedības pārskati tika sagatavoti, lai uzņēmumam šķistu vairāk naudas nekā faktiski nopelnīts. Šīs falsifikācijas ļāva uzņēmuma akciju cenai palielināties laikā, kad vadītāji pārdeva savas akciju daļas. Lai arī vadībai bija pienākums rūpēties par akcionāru interesēm, aģentūras problēmas rezultātā vadība darbojās viņu interesēs.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Galvenā pārstāvja problēmas definīcija Galvenā pārstāvja problēma ir prioritāšu konflikts starp personu vai grupu un pārstāvi, kurš pilnvarots rīkoties viņu labā. vairāk Galvenā pārstāvja attiecības Galvenā pārstāvja attiecības attiecas uz vienošanos, kurā viena vienība likumīgi norīko citu rīkoties tās vārdā. vairāk aģentūras izmaksu ir iekšējie izdevumi, kas tiek maksāti darba kompensācijas aģentiem. Aģentūras izmaksas ir iekšējās izmaksas, kas rodas no pārstāvjiem, kuri dažās situācijās rīkojas pilnvarotāja vārdā, un prasa tos samaksāt. vairāk Izpratne par aģentūras teoriju Aģentūras teorija ir ekonomisks princips, ko izmanto, lai izskaidrotu strīdus starp direktoriem un aģentiem. Visbiežāk tas attiecas uz akcionāriem un korporācijām. vairāk aģentūras izmaksas parāds Aģentūras parāda izmaksas ir problēma, kas rodas interešu konflikta dēļ, ko rada vadības nodalīšana no īpašumtiesībām valsts uzņēmumā. vairāk Fiduciārs Fiduciārs ir persona, kas rīkojas citas personas vai personu vārdā, lai pārvaldītu aktīvus. vairāk partneru saišu