9 krājumi, kas var pārspēt lielākus tirgus periodus: Goldman

Investoriem jāraugās uz uzņēmumiem, kuri veic lielus ieguldījumus, lai uzlabotu savas nākotnes izaugsmes izredzes, liecina Goldman Sachs Group Inc. (GS) pētījums. 2017. gadā viņu 50 akciju grozs ar visaugstāko pētniecības un attīstības izdevumu un pieauguma kapitāla izdevumu attiecību pret naudas plūsmu no operācijām pārspēja S&P 500 indeksu (SPX) par 200 bāzes punktiem, no 24% līdz 22%.

Raugoties uz 2018. gadu, Goldmans atklāj, ka šajā grozā iekļautajiem uzņēmumiem ir lielāks prognozētais pārdošanas un EPS pieaugums nekā S&P 500 kopumā. Tas var sniegt nozīmīgu priekšrocību ieguldītājiem, ņemot vērā to, ka Goldman prognozē, ka S&P 500 2018. gadā sasniegs 2 850, tikai 4, 8% virs 5. janvārī atvērtās.

Noskatīties deviņi krājumi

Goldmans arī prognozē, ka vidējie krājumi šajā grozā pārsniegs S&P 500 vidējos krājumus par 500 bāzes punktiem, no 16% līdz 11%, līdz ar gaidāmās naudas atdeves rādītājiem par ieguldīto naudu (CROCI), kas salīdzina EBITDA ar kopējo pašu kapitāls.

Starp 50 krājumiem viņu augsto izaugsmes ieguldījumu koeficienta grozā ir šie deviņi ar trīs gadu izaugsmes ieguldījumu koeficientiem (GIR), faktiskajiem 2017. gada ienākumiem un CROCI 2018. gada prognozēm:

• Netflix Inc. (NFLX): 398% GIR, 55% 2017. gada atdeve, 3% CROCI
• Amazon.com Inc. (AMZN): 99% GIR, 56% 2017 atdeve, 21% CROCI
• Costco Wholesale Corp. (COST): 37% GIR, 22% 2017. gada atdeve, 15% CROCI
• Bristol-Myers Squibb Co. (BMY): 202% GIR, 8% 2017 atdeve, 24% CROCI
• Eli Lilly & Co. (LLY): 121% GIR, 18% 2017 atdeve, 19% CROCI
• Nvidia Corp. (NVDA): 105% GIR, 82% 2017. gada atdeve, 67% CROCI
• Qualcomm Inc. (QCOM): 73% GIR, 2% 2017. gada atdeve, nav jēgas CROCI
• Micron Technology Inc. (MU): 72% GIR, 88% 2017. gada atdeve, 27% CROCI
• American Airlines Group Inc. (AAL): 77% GIR, 12% atgriešanās 2017. gadā, nav jēgas CROCI

Šo datu avots bija Goldman Sach ASV iknedēļas Kickstart ziņojuma 2. janvāra izdevums. Viņu grozs ir samontēts uz nozares neitrāla pamata. Vidējā krājuma GIR ir 91%, salīdzinot ar S&P 500 vidējo rādītāju 18% uz vienu Goldman.

Obligāti ieguldījumiem

Iepriekšējā ziņojumā Goldmans secināja, ka tā augsto izaugsmes ieguldījumu koeficienta grozs kopš 2016. gada sākuma ir ievērojami pārspējis krājumus, kas visvairāk akcionāru sūta skaidru naudu dividenžu un akciju atpirkšanas veidā. Viņi sagaida, ka šī tendence saglabāsies arī 2018. gadā.

Ņemot vērā, ka ASV korporāciju turētajiem aktīviem tagad ir vislielākais vidējais vecums, kāds novērots vairāk nekā piecās desmitgadēs, Goldmans saskata īpašu modernizācijas nepieciešamību un uzskata, ka šādi rīkojošie uzņēmumi gūs peļņu. Viņi arī atklāja, ka viņu lielajiem ieguldījumiem izaugsmes krājumos parasti ir zemāka vidējā nākotnes P / E attiecība nekā nefinanšu S&P 500 uzņēmumiem kopumā. Ņemiet vērā, ka Goldman periodiski maina savu grozu sastāvdaļas. (Plašāku informāciju skatiet arī: 9 krājumi, kas pārspēj ieguldījumus izaugsmē: Goldman .)