7 EBITDA izaugsmes krājumi, kas var pārspēt nepastāvīgu tirgu

Paredzams, ka korporatīvo ienākumu pārskata sezona 2019. gada 3. ceturksnim būs pilnā sparā līdz 15. oktobrim, un provizoriskās aplēses noteikti ir zemākas. Goldman Sachs prognozē, ka S&P 500 kopumā EPS samazināsies par 3%, salīdzinot ar to pašu periodu 2018. gadā, savukārt pētījumu firmas CFRA minētie S&P dati ir vēl drūmāki, prognozējot 4% kritumu. Strauji augošās izmaksas vairāk nekā kompensē ieņēmumu pieaugumu kopumā.

Ņemot vērā šo izaicinošo makro fona, Goldmans iesaka grozu ar 50 "stabilu audzētāju" krājumiem, kuriem pēdējo 10 gadu laikā ir uzrādīts ievērojami konsekventāks peļņas pieaugums, kā to aprēķina EBITDA, nekā Russell 1000 vidējiem krājumiem. "Mūsu jaunais stabilo audzētāju grozs parasti pārspēj, kad palielinās nenoteiktība un palēninās izaugsme, " Goldmans novēro savā ASV iknedēļas Kickstart ziņojuma jaunākajā izdevumā.

Šis ir otrais no diviem stāstiem, kurus Investopedia publicē par Goldmana atradumiem. Stabilā izaugsmes grozā ir vēl septiņi krājumi: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest Diagnostics Inc. (DGX), ONEOK Inc (OKE) un IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). Šie krājumi tiek iegūti no informācijas tehnoloģiju, veselības aprūpes un enerģētikas nozarēm.

Taustiņu izņemšana

• Tiek prognozēts, ka korporatīvā peļņa samazināsies salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu 2019. gada 3. ceturksnī.
• Pretvēja peļņa turpinās pastāvēt līdz 2020. gadam un, iespējams, arī pēc tam.
• Goldman Sachs iesaka akcijas ar ilgtermiņa stabilu peļņas pieaugumu.
• Šie krājumi ir pārsnieguši izaicinājumu makro vidē.

Nozīme ieguldītājiem

Lai gan tiek prognozēts, ka kopējais S&P 500 EPS samazināsies YOY ​​2019. gada 3. ceturksnī, Goldmans norāda, ka vidējais S&P 500 uzņēmums tomēr paredz 3% pieaugumu. Tomēr viņi redz ievērojamus negatīvos riskus, kas saistīti ar peļņas aprēķiniem 2020. gadam, galvenokārt tāpēc, ka tie nav tik optimistiski nekā vienprātība par cenu noteikšanu vai uzņēmumu spēja pārnest izmaksu pieaugumu līdz ar augstākām cenām.

Mastercard

Pēdējo 10 gadu laikā maksājumu procesors Mastercard ir parādījis nedaudz lielākas EBITDA pieauguma mainības nekā vidējie krājumi grozā, bet daudz mazāk nekā Russell 1000 vidējie krājumi. Kas attiecas uz EPS prognozēm nākamajam fiskālajam gadam, par Mastercard vienprātība ir daudz stingrāka nekā attiecībā uz vidējiem krājumiem grozā vai Russell 1000.

Mastercard savā 2Q 2019 ienākumu pārskatā, kas tika publicēts jūlija beigās, pārspēja vienprātības EPS aplēsi par 3, 3% un sniedza ieņēmumus atbilstoši prognozēm. Pēc tam Goldmans ievietoja Mastercard savā pārliecības pirkšanas sarakstā, kas ir "ekskluzīvs bankas labāko ideju saraksts", Barrona ziņojumi.

Laikposmā no 2019. līdz 2021. gadam Mastercard vadība prognozē CAGR maziem pusaudžiem ar neto ieņēmumiem un augstiem pusaudžiem EPS. Neraugoties uz ekonomiskajām neskaidrībām, Mastercard ir pozitīvs ieguvums no pieaugošā elektronisko norēķinu skaita, kā arī iespējām Eiropā un uzņēmēju tirgum, neskatoties uz ekonomiskajām neskaidrībām, Goldman analītiķis Džims Šneiders ir rakstījis klientiem katrā Barrona vietnē.

Visa

Konkurējošajam maksājumu procesoram Visa ir bijusi mazāk mainīga EBITDA izaugsme nekā vidējiem krājumiem grozā, un ievērojami stingrāka vienprātība par turpmāko EPS pieaugumu. Tāpat kā Mastercard, Visa ir baudījusi strauju vēja vēju no strauji augošās digitālo maksājumu popularitātes, kā arī pieaugošās kredītkaršu izmantošanas, daļēji pateicoties nepārtrauktai e-komercijas paplašināšanai, novērojis Deutsche Bank analītiķis Braiens Keēns, teikts citā ziņojumā Barrona.

Keene uzskata, ka tirgū vēl ir jāatzīst viss karšu kompāniju potenciāls tiešajos maksājumos, pārrobežu naudas pārskaitījumos, palīdzībā mazajiem uzņēmumiem apstrādāt algas pārskatus, ātrākos bezkontakta maksājumos mazumtirgotājos, standartizējot tiešsaistes norēķinus un atvieglojot iemaksu maksājumus. Kā tirgus līderi Visa un Mastercard ir īpaši labi izvietoti visās šajās jomās.

Skatos uz priekšu

Lai arī vēsturiski stabilie izaugsmes krājumi, kurus Goldmans ir identificējuši, ir labi izturējuši izaicinošos makro apstākļus, nav garantijas, ka tie turpinās to darīt arī nākotnē. Arī Goldmana 10 gadu ilgajā studiju periodā nav iekļauts viss laikposms no 2007. līdz 2009. gada Lielajai lejupslīdei. Tā rezultātā tas var būt nepilnīgs ceļvedis tam, kā šie krājumi var darboties nākamās lejupslīdes sākuma un vidējā posmā.