4 veidi, kā izvairīties no lieliem zaudējumiem nākamajā lejupslīdes posmā: JPMorgan
Balstoties uz visaptverošu tirgus vēstures pētījumu gadu desmitiem, JPMorgan ir izstrādājis detalizētu ceļvedi, kā investori var izspiest nākamo lejupslīdi, ziņo Business Insider. Tā kā tā dēvētā lielā recesija 2007. – 2009. Gadā ir pagājusi desmit gadu laikā, un nākamās ekonomiskās lejupslīdes sākums kļūst arvien nenovēršamāks, JPMorgan iesaka ieguldītājiem sākt plānot aizsardzības portfeļa maiņas.
Tomēr firma uzskata, ka recesija, visticamāk, nesāksies nākamo 12 mēnešu laikā, un brīdina, ka lielu aizsardzības maiņu veikšana vairāk nekā gadu pirms recesijas var būt dārga. Neskatoties uz to, Džons Normands, JPMorgan, vairāku aktīvu pamatstratēģijas vadītājs, saka: "Bet, ņemot vērā iespēju agrākam pagriezienam, kas balstīts uz bažām par novērtēšanu vai likviditāti, ir kāda prātība vidējo lielumu aprēķināt no šiem riska darījumiem pakāpeniski katru ceturksni pat stabila perioda laikā. paplašināšana ". (Plašāku informāciju skatiet arī: 7 veidi, kā veikt ieguldījumus lāču tirgū .)
JPMorgan ir izdevis īpašus ieteikumus, kā ieguldītājiem jāaizsargā sevi četrās galvenajās aktīvu klasēs: akcijās, obligācijās, precēs un valūtās. Zemāk ir JPMorgan ieteikumi attiecībā uz katru klasi.
Akcijas
Runājot par krājumiem, galvenā problēma, kas Normandijai rada bažas, ir augsti vērtējumi, gan 1990. gadu beigās dotcom burbulī sasniedzot gan sākotnējo P / E, gan T / E attiecību virs to līmeņa. Rezultātā jebkurš mājiens par gaidāmo ekonomikas lejupslīdi varētu izraisīt akciju cenu krišanos, un likviditātes krīzes iespējamība varētu saasināt kritumu. Viņš norāda, ka, tiklīdz šīs bailes sāk parādīties, obligācijas varētu sākt pārsniegt krājumus vairāk nekā gadu pirms faktiskās recesijas sākuma, pārsniedzot parasto vēstures diktēto grafiku.
Zemāk esošajā tabulā ir sniegta sīkāka informācija par JPMorgan kapitāla daļu stratēģiju, kas īpaši interesē Investtopedia lasītājus.
JPMorgan recesijas kapitāla stratēģija
| Akcijas ar zemu svaru pret obligācijām |
| Zema svara cikliskie krājumi salīdzinājumā ar aizsardzības krājumiem |
| Krājumi ar lieko svaru un kvalitatīvie rādītāji salīdzinājumā ar pieauguma un tempu krājumiem |
| Jaunais tirgus ar zemu svaru salīdzinājumā ar attīstītajiem tirgiem |
Avots: JPMorgan; Biznesa iekšējā informācija
Obligācijas
Investoriem uzņēmumu parādos vajadzētu arī veikt galvenos soļus, saka JPMorgan. Normandijs brīdina, ka korporatīvo parādu līmenis ASV un dažos jaunattīstības tirgos ir rekordlīmenī, savukārt tā saukto augstas kvalitātes (vai investīciju kategorijas) korporatīvo parādu kvalitāte ir rekordzemā līmenī ASV un Eiropā. Viņš iesaka investoriem zaudēt svaru gan augstas klases, gan augsta ienesīguma korporatīvajās obligācijās, tā vietā pārceļot savus parādus uz valdības obligācijām. Viņš arī ierosina, ka Eiropas parādam ir mazs svars un skaidrā naudā.
Preces
Investoriem vajadzētu būt liekam svaram zeltā, bet neitrālam vai mazākam svaram eļļai un parastajiem metāliem. Kamēr OPEC parasti samazina ražošanu vēlā biznesa cikla laikā, lai paaugstinātu cenas, JPMorgan sagaida, ka 2019. gadā viņi rīkosies pretēji, lai palīdzētu naftas tirgum atgūties no 2014. gada avārijas. Pieaugošā produkcija ASV veicina pārmērīgu iznākumu, un tādējādi eļļa var kļūt par īsās pozīcijas pārdošanas iespēju 2019. gada otrajā pusē. (Plašāku informāciju skatiet arī sadaļā: Kāpēc krājumi atrodas slēpto lāču tirgū .)
Valūtas
Ņemot vērā viņu prognozes par naftas cenu samazināšanos, JPMorgan uzskata, ka pieprasījums pēc citām precēm vājināsies. Tā rezultātā viņi ierosina saīsināt to attīstības valstu valūtas, kuras ir ļoti atkarīgas no preču eksporta, sākot ar 2019. gada pirmo pusi. Tikmēr Japānas jenai ir tendence nostiprināties tirgus satricinājumu periodos ar vēsturisko panākumu līmeni - 50%, tāpēc arī investoriem jenu jātur ilgi.
“Sabrukšanas scenārijs”
Deivids Tīss, Prudent Bear Fund ilggadējais pārvaldnieks pirms tā pārdošanas 2008. gadā Federatīvajiem investoriem, ir viens no aizvien lielākajiem ieguldījumu profesionāļiem, kuri arvien vairāk uztraucas par tirgu un ekonomiku. "Mēs tuvojamies sabrukšanas scenārijam, " viņš sacīja CNBC, piebilstot: "Mani uztrauc tas, vai ekonomika varētu ienākt recesijā ātrāk, nekā daudzi cilvēki domā." Viņu īpaši satrauc tas, ka akciju tirgi un valūtas jaunattīstības tirgos ir kritušās, kas varētu būt ASV lejupslīdes priekšvēstnesis. Pretēji vairumam prognožu, viņš drīzāk paredz globālo tendenci uz deflāciju, nevis inflāciju.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.