4 Vēstures veidošanas Wall Street Crooks

Gadu gaitā Volstrītā ir bijusi sava daļa skandālu, no kuriem daudzi atstāja izmisumu un zaudējumus viņu nomodā. Tajos ietilpst viss, sākot no iekšējās informācijas tirdzniecības līdz krāpšanai, kas ieguldītājiem izmaksā miljoniem dolāru. Lai pilnībā izprastu, kāda ietekme šiem greiziem indivīdiem bija uz finanšu vēsturi, mums jāpārbauda paši cilvēki, to, ko viņi izdarīja, un viņu atstāto izdarīto mantojumu. Lai gan nevienam nav līdzīgu, šiem vīriešiem ir kopīga noziegumu ilgstošā ietekme, ko joprojām izjūt

Galvenā iela
daudzus gadus vēlāk. Šajā rakstā tiks apskatīti četri slavenākie un negodīgākie Wall Streeters: Maikls de Guzmans, Ričards Vitnijs, Ivans Boeskis, Maikls Milkens un Bernards Ebbers.

Apmācība: investīciju izkrāpšana
Kanādas kalnračis: Maikls de Guzmans Maikls de Guzmans bija cilvēks, kurš, pēc viņu uzskatiem, bija slavenā Bre-X sabrukuma vaininieks. De Guzmans bija Bre-X galvenais ģeologs, un viņam bija pieejami galvenie paraugi, kas iegūti no raktuvēm Indonēzijā. Kad zelta depozītu skaits bija nedaudz zem vidējā līmeņa, De Guzmans palīdzēja piedalīties lielākajā ieguves krāpšanā mūsdienu vēsturē, faking paraugus norādot uz milzīgu zelta atradni. Laikam ejot, aplēses tika palielinātas līdz 200 miljoniem unču. Lai iegūtu informāciju par šo numuru, ASV Valsts kases departamenta rezervēs ir aptuveni 250 miljoni unču zelta.

Šī krāpšana tika panākta, paraugos ievietojot zeltu, lai izskatās, ka Indonēzijas raktuvēs ir daudz vairāk zelta, nekā patiesībā bija. Rezultātā 4 centu penss krājums ātri pieauga līdz 250 USD (pielīdzināts sadalījumiem). Investoriem tas nozīmēja, ka 200 USD ieguldījums būtu pieaudzis līdz 1, 25 miljoniem USD.

Tomēr neatkarīgajiem ģeologiem bija aizdomas par raktuvju šķietamajām bagātībām, un Indonēzijas valdība sāka virzīties iekšā. De Guzmans nespēja uzņemt siltumu un beidza lekt no helikoptera. Bre-X akcijas rīkojās tāpat, ieguldītājiem izmaksājot 6 miljardus dolāru.

Neveiksmīgais spēlētājs: Ričards Vitnijs Ričards Vitnijs bija Ņujorkas biržas (NYSE) prezidents no 1930. līdz 1935. gadam. 1929. gada 24. oktobrī (Melnā ceturtdiena), darbojoties kā baņķieru pūla aģents, viņš nopirka akcijas daudzos uzņēmumi, radot dramatisku pavērsienu tirgū. Tas noveda pie tā, ka viņš tika nepatiesi pasludināts par varoni tirgū, bet piepūstie krājumi neizbēgami sabruka piecas dienas vēlāk. (Plašāku informāciju par šo laika periodu lasiet sadaļā Kas izraisīja lielo depresiju? Un Kas izraisīja 1929. gada akciju tirgus krahu? )

Vitnijs bija neveiksmīgs azartspēlētājs, kurš agresīvi spēlēja penss un blue-chip krājumus. Zaudējumu segšanai viņš aizņemtos naudu no draugiem, radiem un biznesa paziņām. Tas ļāva viņam iegādāties vēl vairāk akciju tirgū, kas sabruka, kas viņa problēmas vēl vairāk pasliktināja.

Neskatoties uz zaudējumiem, viņš turpināja dzīvot devīgu dzīvesveidu. Kad viņš vairs nevarēja aizņemties vairāk naudas, viņš sāka to izķidāt no saviem klientiem, kā arī no organizācijas, kas palīdzēja atraitnēm un bāreņiem. Viņa krāpšana kļuva nepatīkamāka, kad viņš izlaupīja NYSE Gratuity Fund, kuram bija jāmaksā USD 20 000 katra locekļa īpašumā pēc nāves.

Pēc tam, kad revīzija atklāja noziegumu, viņam tika izvirzītas apsūdzības par divu piesavināšanos un notiesāts uz pieciem līdz 10 gadiem cietumā. Viņa izdarīto kļūdu dēļ jaunizveidotā Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) noteica maksimālo robežu, cik daudz var būt parādu firmām, un atdala klientu kontus no brokeru sabiedrību īpašuma. (Uzziniet, kā šī pārvaldes iestāde aizsargā ieguldītāju tiesības vērtspapīru tirgus uzraudzībā: vērtspapīru tirgus pārskats .)

Tirgus manipulators: Ivans Boeskis Ivana Boeska karjera Volstrītā sākās 1966. gadā kā akciju analītiķis. 1975. gadā viņš nodibināja savu arbitrāžas firmu, un līdz 80. gadiem tika lēsts, ka viņa tīrā vērtība bija simtos miljonu. Boesky meklēja uzņēmumus, kas bija pārņemšanas mērķi. Pēc tam viņš nopirks akciju šajos uzņēmumos, spekulējot, ka tiks paziņotas ziņas par pārņemšanu, un pēc tam peļņas gūšanas nolūkā pārdos akcijas.

Astoņdesmitajos gados korporāciju apvienošanās un pārņemšana bija ārkārtīgi populāra. Saskaņā ar 1986. gada 1. decembra rakstu žurnālā Time Magazine vien šajā gadā bija gandrīz 3000 apvienošanās, kuru vērtība bija USD 130 miljardi. Tomēr Boesky satraucošie panākumi šajā stratēģijā nebija viss instinkts: pirms darījumiem tika paziņots, akciju cenas celsies tāpēc, ka kāds rīkosies ar iekšējo informāciju, ka tiks paziņots par pārņemšanu vai piesaistīto līdzekļu pirkšanu (LBO). Tas liecina par nelegālu iekšējās informācijas tirdzniecību, un Boesky iesaistīšanās šajā nelikumīgajā darbībā tika atklāta 1986. gadā, kad Maxxam Group piedāvāja iegādāties Pacific Lumber; trīs dienas pirms darījuma izsludināšanas Boesky bija iegādājies 10 000 akciju.

Šo un citu iekšējās informācijas ļaunprātīgas izmantošanas rezultātā 1986. gada 14. novembrī Boeskim tika uzrādīta apsūdzība par manipulācijām ar akcijām, pamatojoties uz iekšējo informāciju. Viņš piekrita samaksāt 100 miljonu USD naudas sodu un pavadīt laiku cietumā. Viņam arī tika aizliegts profesionāli tirgoties ar akcijām uz mūžu. Viņš sadarbojās ar SEC, ierakstot sarunas ar nevēlamu obligāciju firmām un pārņemšanas māksliniekiem. Tas noveda pie tā, ka gan investīciju banka Drexel Burnham Lambert, gan tās augstākā līmeņa izpilddirektors Maikls Milkens tika apsūdzēti krāpšanā ar vērtspapīriem.

Boesky darbību rezultātā Kongress pieņēma 1988. gada likumu par iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu. Ar šo likumu tika palielināti sodi par iekšējās informācijas apriti, tas paredz naudas atlīdzību ziņotājiem un ļauj indivīdiem tiesāties par zaudējumiem, ko izraisījušas iekšējās informācijas pārkāpumi. (Lai iegūtu papildinformāciju, skatiet Nelegālas iekšējās informācijas definēšana un iekšējās informācijas atklāšana .)

Nevēlamo obligāciju karalis: Maikls Milkens 80. gados Maikls Milkens bija pazīstams kā nevēlamo obligāciju karalis. Nevēlama obligācija (saukta arī par augsta ienesīguma obligāciju) ir nekas cits kā parāda ieguldījums kapitālsabiedrībā, kurai ir liela saistību neizpildes varbūtība, taču tā nodrošina augstu atdeves līmeni, ja tā tomēr atmaksās naudu. Ja jūs vēlējāties piesaistīt naudu caur šīm obligācijām, Milkens bija tā persona, kurai piezvanīt. Viņš tos izmantoja, lai finansētu apvienošanos un pārņemšanu (M & As), kā arī korporatīvo reideru izpirkšanu (LBO). (Neskatoties uz to reputāciju, parāda vērtspapīri, kas pazīstami kā "junk obligācijas", faktiski var samazināt jūsu portfeļa risku. Uzziniet vairāk sadaļā High Yield vai Just High Risk? )

Bet tas, ko viņš darīja, bija nekas vairāk kā sarežģītas piramīdas shēmas izveidošana. Ja viens uzņēmums neizpilda saistības, viņš pēc tam refinansē vēl dažus parādus. Gan Milken, gan Drexel Burnham Lambert šādas izturēšanās rezultātā turpinās maksāt nodevas. Vismaz pusi no savas peļņas uzņēmums guva no Milken darba. (Apsverot iestāšanos "investīciju klubā", kas sola fenomenālu ienākumu no jūsu pierakstīšanās maksas? Lasiet Kas ir piramīdas shēma? )

Vēlāk Milkens arī sāka iegādāties krājumus uzņēmumos, par kuriem, kā viņš zināja, tie kļūs par potenciāliem pārņemšanas mērķiem. Boesky, kad 1986. gadā viņam tika uzdots jautājums par iekšējās informācijas tirdzniecību, palīdzēja iesaistīt gan uzņēmumu, gan Milken vairākos iekšējās informācijas skandālos. Tā rezultātā uzņēmumam tika izvirzītas apsūdzības krimināllietā, un vairāk nekā 70 apsūdzības Milkenam, kurš atzīts par vainīgu, tika notiesāts uz 10 gadiem cietumā un samaksāja soda naudu USD 1 miljarda apmērā.

Tiek apgalvots, ka uzkrājumu un aizdevumu krīze (S&L) astoņdesmito gadu beigās un deviņdesmito gadu sākumā notika tāpēc, ka tik daudzām institūcijām bija liels Milken junk obligāciju apjoms. Pēc atbrīvošanas no cietuma Milkens koncentrēja savu uzmanību uz savu pamatu, kas atbalsta vēža izpēti.

Finanšu pārskata krāpnieks: Bernards Ebbers Bernards "Bernijs" Ebbers bija tālsatiksmes telekomunikāciju uzņēmuma WorldCom izpilddirektors. Nepilnu divu gadu desmitu laikā viņš ieņēma uzņēmumu dominējošā stāvoklī telekomunikāciju nozarē, bet neilgi pēc tam, 2002. gadā, uzņēmums iesniedza ASV bankrota lielāko bankrotu. (Tiklīdz jūs ieguldāt uzņēmumā, jūs saskaras ar šo risku. Uzziniet, ko tas nozīmē pārskatā par korporatīvo bankrotu .)

Sešu gadu laikā uzņēmums veica 63 pirkumus, no kuriem lielākais bija MCI 1997. gadā. Visi šie ieguvumi uzņēmumam radīja problēmas, jo bija grūti integrēt veco uzņēmumu ar katru jauno. Pārņemšana arī iemeta milzīgas parāda summas uzņēmuma bilancē. Lai ienākumi augtu, uzņēmums norakstītu miljoniem dolāru zaudējumus, ko ieguvis pašreizējā ceturksnī, un pēc tam pārceltu mazākus zaudējumus, veidojot priekšstatu, ka uzņēmums nopelna vairāk naudas, nekā patiesībā bija. Tas deva WorldCom iespēju katru gadu prasīt nelielu atlīdzību par saviem ieņēmumiem un sadalīt lielos zaudējumus gadu desmitos. Šī shēma darbojās līdz brīdim, kad ASV Tieslietu departaments noliedza uzņēmuma Sprint iegādi 2000. gadā, baidoties, ka apvienotie uzņēmumi dominēs valsts telekomunikāciju nozarē. Tas piespieda WorldCom likt iepriekšējām apvienošanām darboties viņu labā, un tas nozīmēja, ka būs tikai laika jautājums, pirms visi zaudējumi, ko viņi radīs no citām iegādēm, ietekmēs uzņēmuma izaugsmi. (Papildinformāciju lasiet sadaļā Grāmatu gatavošana 101. lpp .)

Kad WorldCom iesniedza bankrota pieteikumu, tas atzina, ka ir nepareizi iegrāmatojis zaudējumus, kas radušies no iegādes no 1999. līdz 2002. gadam. Ebbers arī uzņēmās personiskos aizdevumus. Viņš atkāpās no izpilddirektora amata 2002. gada aprīlī un vēlāk tika notiesāts par krāpšanu, sazvērestību un nepatiesu dokumentu iesniegšanu SEC. Viņam tika piespriests 25 gadu cietumsods.

Ebbera mantojums noveda pie stingrākiem ziņošanas standartiem, izveidojot 2002. gada Sarbanes-Oxley likumu, kā arī aizliedza personālos aizdevumus uzņēmuma darbiniekiem un stingrākus sodus par finanšu noziegumiem. (Uzziniet par to, kā uzņēmums kontrolē savu vadību, tas var ietekmēt pārvaldības pamatmaksājumus .)

Grunts līnija Kopš Volstrītas agrākajām dienām ir bijuši noziedznieki, kuri mēģinājuši maskēties kā godīgi biznesa cilvēki. Daudzi no šiem ķeksīšiem ātri pieauga pie varas tikai tāpēc, ka beigās bija piezemējies pamatīgs avārijs. Tieši tas notika ar Ivanu Boeski, Maiklu Milkenu, Bernardu Ebbersu un Ričardu Vitniju. Viņu piemēri rāda, ka, neskatoties uz noteikumiem, cilvēki joprojām mēģinās atrast veidus, kā apiet likumus vai vienkārši neievērot tos vienam mērķim: alkatībai par katru cenu.

Lai uzzinātu vairāk par šo tēmu, izlasiet Roku dzelži un smēķēšanas pistoles: Volstrītas noziedzīgie elementi, Volstrītas spoki un briesmoņi Volstrītā un pasakas no Volstrītas kriptas .