10 riski, ar kuriem saskaras ikviens krājums

Ieguldījumos ir daudz nozaru un pat uzņēmumam raksturīgu risku. Tomēr šajā rakstā mēs apskatīsim dažus universālus riskus, ar kuriem saskaras ikviens krājums neatkarīgi no tā biznesa.

PAMĀCĪBA: Risks un diversifikācija

Preču cenu risks
Preču cenu risks ir vienkārši preču cenu svārstību risks, kas ietekmē uzņēmējdarbību. Uzņēmumi, kas pārdod preces, gūst labumu, kad cenas paaugstinās, bet cieš, kad tās pazeminās. Uzņēmumi, kas preces izmanto kā izejmateriālus, redz pretēju efektu. Tomēr pat uzņēmumi, kuriem nav nekā kopīga ar precēm, saskaras ar preču risku. Preču cenām pieaugot, patērētājiem ir tendence ierobežot tēriņus, un tas ietekmē visu ekonomiku, ieskaitot pakalpojumu ekonomiku. (Papildinformāciju lasiet sadaļā Preču cenas un valūtas izmaiņas. )

Virsraksta risks
Galvenais risks ir risks, ka stāsti plašsaziņas līdzekļos kaitēs uzņēmuma biznesam. Ar nebeidzamo ziņu skalošanas straumi visā pasaulē neviens uzņēmums nav pasargāts no galvenā riska. Piemēram, ziņas par Fukušimas kodolkrīzi 2011. gadā tika sodītas par krājumiem ar jebkuru saistītu biznesu, sākot ar urāna ieguvējiem un beidzot ar ASV komunālajiem uzņēmumiem, kuru tīklā ir kodolenerģija. Nedaudz sliktu ziņu var izraisīt tirgus atsaukšanās pret konkrētu uzņēmumu vai visu nozari, bieži vien abus. Plašāka mēroga sliktas ziņas - piemēram, parādu krīze dažās eirozonas valstīs 2010. un 2011. gadā - var sodīt visu ekonomiku, nemaz nerunājot par krājumiem, un atstāt jūtamu iespaidu uz pasaules ekonomiku.

Reitinga risks
Reitinga risks rodas, ja uzņēmumam tiek piešķirts numurs, lai to sasniegtu vai saglabātu. Katram biznesam ir ļoti svarīgs skaitlis, ciktāl tas attiecas uz tā kredītreitingu. Kredītreitings tieši ietekmē cenu, ko bizness maksās par finansējumu. Tomēr sabiedrībām, kuru akcijas tiek kotētas, ir vēl viens numurs, kam ir tikpat liela nozīme kā kredītreitingam, ja ne vairāk. Šis skaitlis ir analītiķu vērtējums. Šķiet, ka jebkuras izmaiņas analītiķu vērtējumā par akciju ir pārāk liela psiholoģiska ietekme uz tirgu. Šīs negatīvās vai pozitīvās reitingu izmaiņas bieži izraisa daudz lielākas svārstības, nekā to attaisno notikumi, kuru dēļ analītiķi pielāgoja savus reitingus. (Papildinformāciju lasiet sadaļā Kas ir uzņēmuma kredītreitings? )

Novecošanās risks
Novecošanās risks ir risks, ka uzņēmuma bizness iet dinozaura ceļu. Ļoti maz uzņēmumu dzīvo 100, un neviens no tiem nesasniedz šo nobriedušo vecumu, ievērojot tos pašus biznesa procesus, ar kuriem uzsāka. Lielākais novecošanās risks ir tas, ka kāds var atrast veidu, kā līdzīgu produktu izgatavot par lētāku cenu. Tā kā globālā konkurence kļūst aizvien tehnoloģiskāka un zināšanu trūkums samazinās, laika gaitā, iespējams, palielināsies novecošanās risks.

Atklāšanas risks
Atklāšanas risks ir risks, ka revidents, atbilstības programma, regulators vai cita iestāde neatrod sētas apbedītās struktūras, kamēr nav par vēlu. Neatkarīgi no tā, vai uzņēmuma vadība izlaiž naudu no uzņēmuma, nepareizi uzrādīti ieņēmumi vai cita veida finanšu shēmas, tirgus aprēķins notiks, kad parādīsies ziņas. Izmantojot atklāšanas risku, uzņēmuma reputācijas bojājumus var būt grūti novērst - un ir pat iespējams, ka uzņēmums nekad neatgūsies, ja finanšu krāpšana būtu plaši izplatīta (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie's un tā tālāk). (Papildinformāciju lasiet sadaļā Krāpšanās ar finanšu pārskatu atklāšana. )

Likumdošanas risks
Likumdošanas risks attiecas uz provizoriskām attiecībām starp valdību un uzņēmumiem. Konkrēti, tas ir risks, ka valdības rīcība ierobežos korporāciju vai nozari, tādējādi negatīvi ietekmējot ieguldītāja līdzdalību šajā uzņēmumā vai nozarē. Faktisko risku var realizēt vairākos veidos - konkurences noteikumu novēršanai, jauniem noteikumiem vai standartiem, īpašiem nodokļiem un tā tālāk. Likumdošanas risks dažādās nozarēs ir atšķirīgs, taču katrai nozarei ir savs.

Teorētiski valdība darbojas kā skrimšļi, lai uzņēmēju un sabiedrības intereses neslāpētu viena otru. Valdība rīkojas, kad bizness apdraud sabiedrību un, šķiet, nevēlas sevi regulēt. Praksē valdībai ir tendence pārlieku lielu likumdošanu. Normatīvie akti palielina valdības nozīmes publisko tēlu, kā arī nodrošina publicitāti atsevišķiem kongresmeņiem. Šie spēcīgie stimuli rada daudz lielāku likumdošanas risku, nekā ir patiesi nepieciešams.

Inflācijas risks un procentu likmju risks
Šie divi riski var darboties atsevišķi vai kopā. Procentu likmju risks šajā kontekstā vienkārši norāda uz problēmām, kuras procentu likmju paaugstināšanās rada uzņēmumiem, kuriem nepieciešams finansējums. Tā kā viņu izmaksas palielinās procentu likmju dēļ, viņiem ir grūtāk turpināt uzņēmējdarbību. Ja šis likmju kāpums notiek inflācijas laikā un pieaugošās likmes ir izplatīts veids, kā apkarot inflāciju, tad uzņēmums potenciāli var redzēt, ka tā finansēšanas izmaksas palielinās, samazinoties ienesošo dolāru vērtībai. Lai arī šie dubultie slazdi ir mazāk aktuāli uzņēmumiem, kas var pārnest augstākas izmaksas, inflācijai ir arī mazinoša ietekme uz patērētāju. Procentu likmju un inflācijas pieaugums kopā ar vāju patērētāju var izraisīt vājāku ekonomiku un dažos gadījumos stagnāciju. (Uzziniet, kādi rīki jums nepieciešami, lai pārvaldītu risku, kas saistīts ar mainīgajām likmēm. Plašāku informāciju skatiet sadaļā Procentu likmju riska pārvaldīšana. )

Modeļa risks
Modeļa risks ir risks, ka pieņēmumi, kas ir ekonomisko un uzņēmējdarbības modeļu pamatā, ir nepareizi. Kad modeļi iziet no dauzīšanas, tiek nodarīts kaitējums uzņēmumiem, kas ir atkarīgi no šiem modeļiem. Tas sāk domino efektu, kad šie uzņēmumi cīnās vai cieš neveiksmes, un, savukārt, ievaino uzņēmumus atkarībā no tiem utt. Hipotēku krīze 2008. – 2009. Gadā bija lielisks piemērs tam, kas notiek, ja modeļi, šajā gadījumā riska darījuma modelis, nesniedz patiesu priekšstatu par to, ko tiem vajadzētu izmērīt.

Grunts līnija
Nav tādas lietas kā bezriska akcijas vai bizness. Lai arī ikviens akcijas saskaras ar šiem universālajiem riskiem un papildu riskiem, kas raksturīgi viņu uzņēmējdarbībai, ieguvumi no ieguldījumiem joprojām var tos daudz pārsniegt. Kā ieguldītājs labākais, ko varat darīt, ir pirms pirkšanas uzzināt riskus un, iespējams, tirgus satricinājumu periodos turēt viskija pudeli un stresa bumbiņu tuvumā.