Kāpēc akciju investori spēlē riskantu '' Momentum '' spēli

Ātrāk augošo krājumu pakaļdzīšanās neatkarīgi no pamatprincipiem bija viens no veidiem, kā 2017. gadā iegūt patiesi lielus ieguvumus, ziņo Wall Street Journal. MSCI USA Momentum indekss 2017. gadā pieauga par 37, 82%, salīdzinot ar 21, 90% mātesuzņēmumam, MSCI USA indekss, uz MSCI Inc.. Tikmēr S&P 500 indekss palielinājās par 19, 42%.

Kaut arī S&P 500 satur tikai liela apjoma akcijas, MSCI USA indekss ietver arī vidēja kapitāla vērtspapīrus. Tas ir paredzēts, lai atspoguļotu akciju impulsu stratēģijas izpildi, uzsverot akcijas ar augstu cenu impulsu, vienlaikus saglabājot samērā augstu tirdzniecības likviditāti, investīciju spēju un mērenu indeksa apgrozījumu, liecina MSCI.

Tomēr, neskatoties uz panākumiem 2017. gadā, turpinot spēlēt impulsu investīciju spēli 2018. gadā, var izrādīties bīstami jūsu bagātībai, brīdina Vēstnesis. (Plašāku informāciju skatiet arī: Krājumi 2018. gadā varētu pieaugt pat par 27% .)

Putas pazīmes

Tīrā tempā veicot ieguldījumus, tiek ignorēti tādi pamatrādītāji kā uzņēmumu ienākumi, plašāka ekonomika un akciju novērtēšana, izvēloties krājumus, pamatojoties tikai uz kuriem jau ir gūti nozīmīgi cenu pieaugumi. Neizbēgami šī “pūļa sekošanas” stratēģija kļūst par recepti lielu pirkumu veikšanai un tādējādi palielina negatīvo risku savā portfelī. Dotcom burbulis radās līdzīgas vakanto krājumu un karsto koncepciju veikšanas rezultātā, pat ja cenas pieauga.

Lai pievienotu vēl vēsturiskāku perspektīvu, žurnāls atzīmē, ka MSCI USA Momentum Index pēdējo reizi parādīja tik lielas priekšrocības salīdzinājumā ar plašāku tirgu 12 mēnešos, kas beidzās 2008. gada vasarā. Drīz pēc tam Lehman Brothers sabrukums sāka pilnībā finanšu krīze.

Vēl viena putnu pazīme ASV akcijās šodien ir 14 dienu relatīvā stipruma indekss (RSI), kas ir īstermiņa akciju cenu impulsa mērs. RSI šobrīd ir visaugstākajā S&P 500 līmenī kopš 1996. gada, piebilst žurnāls, norādot uz ļoti pārpirktu tirgu, kas ir jutīgs pret apvērsumu. (Plašāku informāciju skatiet arī: 5 globālie riski, kas varētu ietekmēt 2018. gada krājumus .)

Bullish skats

Lai arī pašreizējais buļļu tirgus ir noticis gandrīz deviņus gadus, optimisti atzīmē, ka līdz šim bija nepieciešams, lai pasaules ekonomikas perspektīvas būtu ievērojami spilgtākas un lai investoru vidū būtu plaša pārliecība par korporatīvās peļņas pieaugumu, norāda Vēstnesis. Tas, pēc buļļu domām, attaisno turpmāku pirkšanu.

Tikmēr, salīdzinot ar sākotnējo MSCI USA indeksu, MSCI USA Momentum Index neuzrādīja radikāli augstāku vērtēšanas rādītāju, sākot ar 29. decembri, par katru MSCI. Nākotnes P / E salīdzinājums bija 18.77 (ASV) pret 19.47 (ASV Momentum), cenas un grāmatas attiecībai tas bija 3.29 pret 4.14, un attiecībā uz dividenžu ienesīgumu tas bija 1.86% pret 1.34%. No otras puses, lāči iebildīs, ka novērtējumi plašākam tirgum paši par sevi ir pārmērīgi vēsturiski.

Vairāk impulsu

IShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), kura struktūra ir paredzēta indeksa izsekošanai, 2017. gadā pieauga par 37, 49%. 2018. gadā ar 17. janvāra beigām tas ir ieguvis vēl 7, 24%. Tikmēr S&P 500 tajā pašā laika posmā ir palielinājies par 4, 82%. Kāds uzminē, cik ilgi investīcijas joprojām būs ieguvējas.