Kāpēc naudas tirgus fondi sagrauj naudu

Naudas tirgus fondus bieži uzskata par skaidru naudu un drošu vietu naudas novietošanai, kas nav ieguldīta citur. Ieguldīšana naudas tirgus fondā ir zema riska un zemas atdeves ieguldījums ļoti drošu, ļoti likvīdu, īstermiņa parāda instrumentu kopumā. Faktiski daudzi brokeru konti iepludina naudu naudas tirgus fondos kā noklusējuma turēšanas ieguldījums, līdz līdzekļus var ieguldīt citur.

SKAT: Naudas tirgus

Naudas tirgus fondi meklē stabilitāti un drošību ar mērķi nekad nezaudēt naudu un saglabāt tīro aktīvu vērtību (NAV) USD 1 līmenī. Šī NAV bāzes pozīcija rada frāzi “noārdiet naudu”, kas nozīmē, ka gadījumā, ja vērtība nokrītas zem NAV 1 USD līmeņa, daļa sākotnējo ieguldījumu tiek zaudēta un investori zaudē naudu.

Tas notiek tikai ļoti reti, bet, tā kā naudas tirgus fondi nav FDIC apdrošināti, tie var zaudēt naudu. Uzziniet, kā tas notiek un kā jūs varat darīt, lai jūsu "bezriska" aktīvi patiesi būtu bez riska

Nedrošība tirgū

Lai arī investori parasti zina, ka naudas tirgus fondi nav tik droši kā krājkonts bankā, viņi pret tiem izturas, jo, kā liecina viņu pieredze, tie ir ļoti tuvu. Bet, ņemot vērā 2008. gada akmeņainos tirgus notikumus, daudziem radās jautājums, vai viņu naudas tirgus fondi nesagraus.

Naudas tirgus vēsturē, kas datēta ar 1971. gadu, līdz 2008. gada finanšu krīzei mazāk nekā nedaudz līdzekļu lauza dolāru. 1994. gadā neliels naudas tirgus fonds, kas ieguldīja vērtspapīros ar regulējamu procentu likmi, tika pieķerts, kad procentu likmes pieauga un izmaksāja tikai 96 centus par katru ieguldīto dolāru. Bet, tā kā tas bija institucionāls fonds, neviens atsevišķs ieguldītājs nezaudēja naudu, un pagāja 37 gadi, ja viens individuāls ieguldītājs nezaudēja ne centa.

Tomēr 2008. gadā, dienu pēc Lehman Brothers Holdings Inc. bankrota pieteikuma, viens naudas tirgus fonds samazinājās līdz 97 centiem pēc tam, kad tika norakstīts tam piederošais parāds, kuru emitēja Lehman. Tas ļāva bankai darboties naudas tirgos, jo baidījās, ka vairāk līdzekļu izjauks cenu.

Neilgi pēc tam vēl viens fonds paziņoja, ka tas tiek likvidēts izpirkšanas dēļ, bet nākamajā dienā Amerikas Savienoto Valstu kase paziņoja par programmu publiski piedāvātu naudas tirgus fondu apdrošināšanai, lai gadījumā, ja segtais fonds pārtrauks naudu, investori tiks aizsargāti līdz 1 USD NAV.

Drošības uzskaite

Naudas tirgus fondiem ir trīs galvenie iemesli.

1. Portfeļa parāda termiņš ir īstermiņa (397 dienas vai mazāk) ar vidējo svērto portfeļa termiņu 90 dienas vai mazāk. Tas ļauj portfeļu pārvaldītājiem ātri pielāgoties mainīgajai procentu likmju videi, tādējādi samazinot risku.
2. Parāda kredītkvalitāte ir ierobežota līdz augstākajai kredītkvalitātei, parasti “AAA” reitinga parādam. Naudas tirgus fondi nevar ieguldīt vairāk kā 5% vienā emitentā, izņemot valdību, tāpēc tie dažādo risku, ka kredīta līmeņa pazemināšana ietekmēs kopējo fondu.
3. Tirgus dalībnieki ir lielas profesionālas iestādes, kuru reputācija balstās uz spēju noturēt NAV virs USD 1. Tikai ļoti retos gadījumos, kad fonds sagrauj naudu, neviena firma nevēlas izcelt šāda veida zaudējumus. Ja tas notiktu, tas būtu postošs visam uzņēmumam un satricinātu visu tā investoru uzticību, pat tādu, kurus tie neietekmēja. Uzņēmumi darīs gandrīz visu, lai izvairītos no šķelšanās, un tas palielina drošību investoriem.

Gatavošanās riskiem

Lai arī riski parasti ir ļoti zemi, notikumi var radīt spiedienu uz naudas tirgus fondu. Piemēram, var būt pēkšņas procentu likmju izmaiņas, būtiska kredītkvalitātes līmeņa pazemināšanās vairākiem uzņēmumiem un / vai palielināta izpirkšana, kas netika paredzēta. Cita iespējama problēma varētu rasties, ja baroto fondu likme nokrītas zemāk par fonda izdevumu attiecību, kas var radīt zaudējumus fonda ieguldītājiem.

Lai samazinātu riskus un labāk aizsargātu sevi, ieguldītājiem jāapsver šādi jautājumi:

• Pārskatiet, ko fonds tur. Ja jūs nesaprotat, par ko jūs nokļūstat, tad meklējiet citu fondu.
• Paturiet prātā, ka atdeve ir saistīta ar risku - visriskantākā parasti ir visaugstākā atdeve. Viens no veidiem, kā palielināt atdevi, nepalielinot risku, ir meklēt līdzekļus ar zemākām maksām. Zemāka maksa ļaus gūt potenciāli lielāku atdevi bez papildu riska.
• Lielākās firmas parasti tiek labāk finansētas, un tās labāk izturēs īstermiņa svārstības nekā mazākas firmas. Dažos gadījumos fonda uzņēmumi segs zaudējumus fondā, lai pārliecinātos, ka tas nesagrauj naudu. Visas lietas ir vienādas, lielākas ir drošākas.

Neskaidrības naudas tirgū

Naudas tirgus fondus dažreiz sauc par “naudas fondiem” vai “naudas tirgus kopieguldījumu fondiem”, taču tos nevajadzētu sajaukt ar līdzīgiem skanīgiem naudas tirgus depozītu kontiem, ko piedāvā bankas ASV

Galvenā atšķirība ir tā, ka naudas tirgus fondi ir aktīvi, kas atrodas brokeru vai, iespējams, bankas rīcībā, turpretī naudas tirgus noguldījumu konti ir saistības bankai, kura var ieguldīt naudu pēc saviem ieskatiem, un potenciāli citos (riskantākos) ieguldījumos, kas nav nauda tirgus vērtspapīri. Naudas tirgus fondā investori pērk vērtspapīrus, un starpnieks tos tur. Naudas tirgus depozīta kontā investori iemaksā naudu bankā, un banka to iegulda pati un maksā ieguldītājam pēc vienošanās.

Ja banka var ieguldīt līdzekļus augstākās likmēs, nekā tā maksā naudas tirgus depozīta kontā, tā gūst peļņu. Banku piedāvātie naudas tirgus depozītu konti ir apdrošināti ar FDIC, tāpēc tie ir drošāki par naudas tirgus fondiem. Tie bieži nodrošina lielāku ienesīgumu nekā krājkonts un var konkurēt ar naudas tirgus fondiem, taču tiem var būt ierobežoti darījumi vai minimālās bilances prasības.

Grunts līnija

Pirms 2008. gada finanšu krīzes tikai pāris mazo institūciju fondu iepriekšējos 37 gados izlauzās. 2008. gada finanšu krīzes laikā ASV valdība iestājās un piedāvāja apdrošināt jebkuru naudas tirgus fondu, radot cerības, ka tā atkal to darīs, ja notiks vēl viena šāda nelaime. Tad ir viegli secināt, ka naudas tirgus fondi ir ļoti droši un labs risinājums ieguldītājam, kurš vēlas lielāku atdevi nekā bankas konts, un vienkārša naudas līdzekļu iedalīšanas vieta, kas gaida turpmākus ieguldījumus ar augstu likviditātes līmeni. Lai gan ir ārkārtīgi maz ticams, ka jūsu naudas tirgus fonds izjauks dolāru, tomēr šo iespēju nevajadzētu noraidīt, kad rodas piemēroti apstākļi.