Kāpēc mikroshēmu krājumi pieaugs

(Piezīme: Šīs fundamentālās analīzes autors ir finanšu autors un portfeļa pārvaldnieks. Viņam un viņa klientiem pieder SWKS akcijas.)

Chipmaker krājumi varētu vēl palielināties, pamatojoties uz jaunākajiem Ziemeļamerikas rēķiniem par janvāri, kas pieauga par 27, 2 procentiem salīdzinājumā ar to pašu periodu pirms gada. Pastāvīgs pieaugums notika pat tad, kad mikroshēmu krājumi tika apgrūtināti jaunākajā tirgus tendencē, kur krājumi, piemēram, Intel Corp. (INTC), samazinājās par gandrīz 15 procentiem. Bet, ņemot vērā vēl vienu spēcīgu rēķinu mēnesi, nozare joprojām ir ārkārtīgi karsta.

Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Micron Technology Inc. (MU) un Nvidia Corp. (NVDA) ir strauji augoši pēc katras paziņotās stingrās ceturkšņa nākotnes norādes. Janvāra norēķinu dati acīmredzami apstiprina vairāku nozares uzņēmumu spēcīgās aplēses.

Šķiet, ka tendences arī vēsturiski mainās, un kopš 2011. gada pastāvīga izaugsme, uzplaukuma / uzplaukuma cikls, par kuru ir zināms, ka nozare, iespējams, lēnām beigsies. Un tas varētu izraisīt turpmāku daudzkārtēju paplašināšanos.

Spēcīgi rēķini

Norēķinu dati no janvāra liecina, ka izaugsme kopš 2017. gada oktobra atkal ir paātrinājusies pēc gandrīz 10 mēnešus ilgas palēnināšanās. 3 mēnešu vidējais norēķinu apjoms bija USD 2, 364 miljardi, kas ir par gandrīz 17 procentiem vairāk nekā oktobra zemākais rādītājs 2, 019 miljardi USD. Tas ir būtisks pieaugums salīdzinoši īsā laika posmā.

Cieši saistīts ar nozari

3 mēnešu vidējais norēķinu līmenis ir USD 2, 364 miljardi un strauji tuvojas līmenim, kas nav redzams kopš 2000. gada oktobra, kad 3 mēnešu vidējais rādītājs sasniedza USD 2, 573 miljardus.

Starp norēķiniem un pusvadītāju sektora darbību akciju tirgū pastāv cieša korelācija. Kopš 1994. gada maija, izmantojot PHLX pusvadītāju indeksu, korelācija ir 0, 70, padarot rēķinus un pusvadītāju indeksu ļoti korelētu. Ja rēķini turpina pieaugt, iespējams, ka arī pusvadītāju sektors turpinās pieaugt.

Dati no Semi.org

Vairāku paplašinājumu gadījums

Dati parāda arī to, kāpēc šķipsnu ražotāji, šķiet, tirgojas ar lētu daudzkārtni, salīdzinot ar plašāku tirgu, ņemot vērā grupas uzplaukuma / uzplaukuma raksturu. Bet pēdējos gados šī tendence, šķiet, mainās, kad rēķinu kritums ir bijis seklāks, kamēr uzplaukums nav sasniedzis vienādus augstumus. (Skat. Arī: Vai Keinsa ekonomika var samazināt uzplaukuma un uzplaukuma ciklus ">

Dati no Semi.org

Strauja atlaide

Iespējams, ka, ja cikli kļūs vairāk paredzami un mazāks uzplaukuma / uzplaukuma scenārijs, investori var sākt grupu vērtēt atšķirīgi. Kopš deviņdesmito gadu sākuma Intel ir tirgojies ar ienākumu daudzumiem, kas ir zemāki par tirgus cenām, izņemot tikai dažus gadus, ko var attiecināt uz ciklu neparedzamību.

Datu sniedz YCharts

Var būt pāragri sākt grupēt lielākus daudzkārtņus grupai, taču viena lieta šķiet skaidra: Kamēr rēķini paliek spēcīgi un var turpināt pieaugt, grupai, visticamāk, veicas ļoti labi.

Maikls Kramers ir uzņēmuma Mott Capital Management LLC dibinātājs, reģistrēts investīciju konsultants un uzņēmuma aktīvi pārvaldītā, tikai ilgtermiņa tematiskā izaugsmes portfeļa pārvaldnieks. Kramers parasti pērk un glabā krājumus uz laiku no trim līdz pieciem gadiem. Noklikšķiniet šeit, lai skatītu Kramera biogrāfiju un viņa portfeļa turējumus. Piedāvātā informācija paredzēta tikai izglītības vajadzībām, un tā nav paredzēta, lai izteiktu piedāvājumu vai aicinājumu pārdot vai iegādāties konkrētus vērtspapīrus, ieguldījumus vai ieguldījumu stratēģijas. Investīcijas ir saistītas ar risku un netiek garantētas, ja vien nav norādīts citādi. Pirms jebkādas šeit apspriestās stratēģijas ieviešanas noteikti konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un / vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma konsultants sniegs visu pēdējo divpadsmit mēnešu laikā sniegto ieteikumu sarakstu. Iepriekšējie rezultāti neliecina par turpmāko darbību.