Kāda ir OIS LIBOR izplatība un kam tā paredzēta?
Pirms desmit gadiem vairums tirgotāju nepievērsa lielu uzmanību atšķirībai starp divām nozīmīgām procentu likmēm - Londonas starpbanku piedāvāto likmi (LIBOR) un Overnight Indexed Swap (OIS) likmi. Tas ir tāpēc, ka līdz 2008. gadam plaisa jeb “izplatība” starp abām bija minimāla.
Bet, kad 2007. gada finanšu krīzes laikā LIBOR īsi pieauga par OIS, finanšu sektors to ņēma vērā. Mūsdienās LIBOR-OIS starpība tiek uzskatīta par galveno kredītriska rādītāju banku sektorā.
Lai novērtētu, kāpēc šo divu likmju atšķirības ir svarīgas, ir svarīgi saprast, kā tās atšķiras.
Divu likmju noteikšana
LIBOR (kopš 2014. gada februāra oficiāli pazīstams kā ICE LIBOR) ir vidējā procentu likme, ko bankas piemēro viena otrai par īstermiņa nenodrošinātiem aizdevumiem. Procentu likme dažādiem aizdevumu termiņiem - no vienas nakts līdz vienam gadam - tiek publicēta katru dienu. Procentu maksājumi par daudzām hipotēkām, studentu kredītiem, kredītkartēm un citiem finanšu produktiem ir piesaistīti vienai no šīm LIBOR likmēm.
LIBOR mērķis ir sniegt bankām visā pasaulē precīzu priekšstatu par to, cik maksā aizņemties īstermiņa aizdevumos. Katru dienu vairākas pasaules vadošās bankas ziņo par to, kas viņiem izmaksātu, aizņemoties no citiem aizdevējiem Londonas starpbanku tirgū. LIBOR ir šo atbilžu vidējais rādītājs.
Tikmēr OIS norāda attiecīgās valsts centrālās bankas likmi noteiktā laika posmā; ASV tā ir Fed fondu likme - galvenā procentu likme, ko kontrolē Federālās rezerves. Ja komercbanka vai korporācija vēlas pārveidot mainīgos procentus uz fiksētu procentu maksājumiem vai otrādi, tā varētu “apmainīt” procentu saistības ar darījumu partneri. Piemēram, ASV uzņēmums var nolemt mainīgo mainīgo likmi - Fed Fund efektīvo likmi - mainīt uz fiksētu OIS likmi. Pēdējos 10 gados ir notikusi ievērojama pāreja uz OIS dažiem atvasinājumu darījumiem.
Tā kā pamata procentu likmes mijmaiņas līgumā puses nemaina pamatsummu, bet gan abu procentu plūsmu atšķirību, kredītrisks nav galvenais faktors OIS likmes noteikšanā. Normālos ekonomiskajos periodos tā arī nav būtiska ietekme uz LIBOR. Bet mēs tagad zinām, ka šī dinamika mainās satricinājumu laikā, kad dažādi aizdevēji sāk uztraukties par otra maksātspēju.
Izplatība
Pirms augsta riska hipotēku krīzes 2007. un 2008. gadā starpība starp abām likmēm bija tikai 0, 01 procentu punkts. Krīzes augstākajā laikā starpība pieauga līdz 3, 65%.
Šajā tabulā parādīta LIBOR-OIS starpība pirms finanšu sabrukuma un tā laikā. Krīzes laikā plaisa palielinājās visām LIBOR likmēm, bet vēl jo vairāk - ilgāka termiņa likmēm.
(Avots: Sentluisas Federālā rezervju banka)Grunts līnija
LIBOR-OIS starpība atspoguļo starpību starp procentu likmi ar noteiktu kredītrisku un tādu, kas faktiski nav pakļauts šādiem riskiem. Tāpēc, kad plaisa palielinās, tā ir laba zīme, ka finanšu sektors ir uz malas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.