Parakstīšanās starpība noteikta
Kas ir parakstīšanas izplatībaParakstīšanas starpība ir starpība starp dolāra summu, ko parakstītāji, piemēram, investīciju bankas, izmaksā emitentam uzņēmumam par saviem vērtspapīriem, un dolāra summu, ko parakstītāji saņem, pārdodot vērtspapīrus publiskajā piedāvājumā. Parakstīšanas starpība būtībā ir investīciju bankas bruto peļņas norma, kas parasti tiek uzrādīta procentos vai pretējā gadījumā pārdošanas vienībā.
Taustiņu izņemšana
- Parakstīšanas starpība ir starpība starp summu, ko vērtspapīru parakstītājs atdod emitentam, no kuras atskaitīti kopējie ieņēmumi, kas gūti no emisijas.
- Starpība iezīmē parakstītāja bruto peļņas normu, kas vēlāk tiek atskaitīta par citiem posteņiem, piemēram, mārketinga izmaksām un pārvaldnieka atlīdzību.
- Parakstīšanas starpība katrā darījumā mainās atkarībā no vairākiem faktoriem.
Parakstīšanās starpības sadalīšana
Parakstīšanas starpības lielumu nosaka, pamatojoties uz katru darījumu, un to galvenokārt ietekmē parakstītāja uztvertais darījuma risks. To ietekmēs arī cerības uz vērtspapīru pieprasījumu tirgū. Parakstīšanas starpības lielums ir atkarīgs no sarunām un konkurences solīšanas starp parakstītāju sindikāta dalībniekiem un pašu emitentu. Starpība palielinās, palielinoties ar emisiju saistītajiem riskiem.
Sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) parakstīšanas starpība parasti ietver šādus komponentus:
- vadītāja maksa (nopelnījis vadonis)
- parakstīšanas maksa (nopelna sindikāta dalībnieki)
- koncesija (tiek piešķirta brokerim-tirgotājam, kurš tirgo akcijas)
Pārvaldītājam parasti ir tiesības uz visu parakstīto starpību. Katrs parakstīšanas sindikāta dalībnieks iegūst (ne vienmēr vienādu) daļu no parakstīšanas maksas un daļu no koncesijas. Turklāt brokeris-tirgotājs (BD), kurš pats nav parakstītāju sindikāta loceklis, nopelna daļu no koncesijas, pamatojoties uz to, cik labi tas pārdod emisiju.
Proporcionāli koncesija palielinās, pieaugot kopējai parakstīšanas maksai. Tikmēr pārvaldības un parakstīšanas maksas samazinās ar bruto parakstīšanas maksām. Lieluma ietekmi uz maksas sadalījumu parasti rada atšķirīgi apjomradīti ietaupījumi. Investīciju baņķieru darba apjoms, piemēram, prospekta rakstīšanā un izstādes sagatavošanā, ir nedaudz noteikts, savukārt pārdošanas darba apjoms nav. Lielāki darījumi neparedz eksponenciāli lielāku investīciju baņķieru darbu. Tomēr tas varētu ietvert daudz lielākus pārdošanas apjomus, pieprasot pārdošanas koncesijas īpatsvara palielināšanu. Alternatīvi, jaunākās bankas var pievienoties sindikātam, pat ja tās saņem mazāku nodevu daļu zemākas pārdošanas koncesijas veidā.
Parakstīšanās starpības piemērs
Lai ilustrētu parakstīšanas starpību, apsveriet uzņēmumu, kas saņem 36 USD par akciju no parakstītāja par savām akcijām. Ja parakstītāji apgriežas un pārdod akciju sabiedrībai par 38 USD par akciju, parakstīšanas starpība būtu 2 USD par akciju. Parakstīšanas starpības vērtību var ietekmēt mainīgie lielumi, piemēram, emisijas lielums, risks un nepastāvība.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.