Valsts kases parādzīme
Kas ir kases piezīme?Valsts kases parāds ir tirgojams ASV valdības parāda vērtspapīrs ar fiksētu procentu likmi un dzēšanas termiņu no viena līdz 10 gadiem. Valdības kases parādzīmes ir pieejamas vai nu ar konkurējošu, vai nekonkurējošu solījumu.
Ar konkurējošu cenu ieguldītāji norāda ienesīgumu, ko viņi vēlas, riskējot ar to, ka viņu piedāvājums netiks apstiprināts; ar nekonkurējošu cenu ieguldītāji pieņem jebkādu peļņu, kas tiek noteikta izsolē.
1:26Valsts kases parādzīme
Izpratne par valsts kases piezīmēm
Valsts kases parādzīmes ir ārkārtīgi populāras investīcijas, jo ir liels otrreizējais tirgus, kas palielina to likviditāti. Procentu maksājumi par parādzīmēm tiek veikti ik pēc sešiem mēnešiem līdz termiņa beigām. Ienākums par procentu maksājumiem netiek aplikts ar nodokli pašvaldības vai valsts līmenī, bet tiek aplikts ar nodokļiem federāli, līdzīgi kā Valsts kases obligācijas.
Vienīgā atšķirība starp valsts parādzīmēm un obligācijām ir dzēšanas termiņš. Valsts kases obligāciju dzēšanas termiņš var būt no 10 līdz 30 gadiem, padarot Valsts kases obligācijas ar visilgāko termiņu - valsts fiksētu ienākumu vērtspapīru.
Jo ilgāks termiņš, jo lielāks ir obligācijas procentu likmju risks.
Īpaši apsvērumi
Procentu likmju risks
Jo ilgāks dzēšanas termiņš, jo augstāks ir obligācijas vai obligācijas pakļauts procentu likmju riskam. Papildus kredīta stiprumam parādzīmes vai obligācijas vērtību nosaka tā jutīgums pret procentu likmju izmaiņām. Parasti likmju izmaiņas notiek absolūtā līmenī, ko kontrolē centrālā banka, vai ienesīguma līknes formā.
Ilgums
Labs absolūtu procentu likmju maiņas piemērs notika 2015. gada decembrī, kad Federālās rezerves (Fed) paaugstināja federālo fondu likmju diapazonu par 25 bāzes punktiem līdz 0, 25 līdz 0, 50%. Šis etalona procentu likmju pieaugums ir ietekmējis visu ASV apgrozībā esošo obligāciju un obligāciju cenu samazināšanos.
Turklāt šiem fiksētā ienākuma instrumentiem ir atšķirīgs jutības līmenis pret likmju izmaiņām, kas nozīmē, ka cenu kritums notika dažādos apmēros. Šo jutīgumu pret likmju izmaiņām mēra pēc ilguma un izsaka gados. Faktori, kurus izmanto ilguma aprēķināšanai, ietver kuponu, ienesīgumu, pašreizējo vērtību, galīgo termiņu un zvana pazīmes.
Taustiņu izņemšana
- Valsts kases parādzīme ir ASV valdības parāda vērtspapīrs ar fiksētu procentu likmi un dzēšanas termiņu no viena līdz 10 gadiem.
- Valsts kases parādzīmes ir pieejamas vai nu ar konkurējošu solījumu palīdzību, kur ieguldītājs norāda ienesīgumu, vai ar konkurenci nesaistītus piedāvājumus, kur ieguldītājs pieņem jebkuru noteikto ienesīgumu.
- Valsts kases parādzīme ir gluži kā Valsts kases obligācija, izņemot to, ka abiem ir atšķirīgs termiņš.
Izmaiņas ienesīguma līknē
Papildus etalonlikmei, tādi elementi kā mainīgās investoru gaidas rada ienesīguma līknes izmaiņas, kas pazīstamas kā ienesīguma līknes risks. Šis risks ir saistīts ar ienesīguma līknes pastiprināšanu vai izlīdzināšanu, kas rodas, mainot ienesīgumu starp dažādu termiņu līdzīgām obligācijām. Piemēram, stāvošās līknes gadījumā palielinās starpība starp īstermiņa un ilgtermiņa procentu likmēm.
Tādējādi ilgtermiņa parādzīmju cena samazinās salīdzinājumā ar īstermiņa parādzīmēm. Gluži pretēja iznākuma līknes gadījumā notiek pretējais. Starpība sašaurinās, un īstermiņa parādzīmju cena samazinās salīdzinājumā ar ilgtermiņa parādzīmēm.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.