Pārslēgt piezīmi
Pārslēgšanas parādzīme ir maksājums natūrā (PIK) obligācija, kurā emitentam ir iespēja atlikt procentu maksājumu, piekrītot nākotnē maksāt palielinātu kuponu. Ar pārslēdzamām parādzīmēm visi atliktie maksājumi tiek apmaksāti līdz obligācijas termiņam.
PĀRKLĀŠANA TOT / Pārslēgt piezīmi
Tradicionālā obligācija vai parāds ir parāda instruments, ko emitējušas firmas, lai iegūtu naudu, lai izpildītu īstermiņa parāda saistības vai finansētu ilgtermiņa kapitāla projektus. Lai kompensētu ieguldītājiem naudas līdzekļu aizdošanu emitentam uz noteiktu laiku, emitents maksā procentus vai kuponus ieguldītājiem. Kupona maksājumi tiek veikti periodiski, un tie ir atdeves likme ieguldījumiem šajos vērtspapīros. Ja emitentam rodas grūtības ar naudas plūsmu, tas var neizpildīt savus procentu maksājumus, izraisot ieguldītājiem zaudējumus nākotnē un pat viņu galveno ieguldījumu.
Tomēr uzņēmumi ar īslaicīgām naudas plūsmas problēmām obligāciju emisijas laikā var iekļaut pārslēgšanas klauzulu, lai nodrošinātu, ka izlaists maksājums netiek klasificēts kā noklusējuma maksājums. Obligācija ar šo funkciju tiek dēvēta par pārslēgšanas piezīmi. Pārslēdzoša piezīme ir aizdevuma līgums, kas ļauj aizņēmējam nākotnē maksāt lielākus procentus apmaiņā pret procentu maksājuma atlikšanu tagad. Tādā veidā pārslēgšanas parādzīmes nodrošina uzņēmumiem iespēju palielināt parādu, uzturoties uz zemes laikā, kad ir saspringta naudas plūsma, un bez saistību neizpildes. Kad skaidrās naudas ir vismaz, uzņēmums var izmantot pārslēgšanas taustiņu, lai atliktu procentu maksājumu. Tā vietā, lai samaksātu skaidrā naudā, tas nozīmē, ka procenti faktiski tiks apmaksāti, uzņemoties papildu parādu, bieži vien ar augstāku procentu likmi. Piemēram, ja uzņēmums nolemj atlikt procentu maksāšanu līdz obligācijas termiņam, var apgalvot, ka tā procentu likmes palielinās no 7, 8% līdz 9, 1%.
Ar pārslēdzamām parādzīmēm uzņēmums var izvēlēties veikt procentu maksājumus skaidrā naudā vai ar apmaksu natūrā (PIK), piemēram, ar papildu parādzīmēm un obligācijām, un aizdevuma termiņa laikā aizņēmējs var mainīties turp un atpakaļ starp abas procentu maksājuma formas noteiktos parametros.
Pārslēgšanās parādzīmes visbiežāk izmanto privātā kapitāla uzņēmumi, kas iesaistīti izpirkšanā ar piesaistītu kapitālu. Ja mērķa uzņēmuma pirkuma cena pārsniedz piesaistīto līdzekļu līmeni, līdz kuram aizdevēji ir gatavi sniegt aizdevumu, vai ja aizdevuma apkalpošanai nav pieejama naudas plūsma, iegādes finansēšanai tiks izmantota mainīga piezīme.
Lai arī tas uzņēmumam šķiet pievilcīgs risinājums, tas tomēr maksā. Paaugstinātā procentu likme sniedz plašu stimulu nepalaist garām procentu maksājumu, jo kredītņēmēji galu galā varētu secināt, ka viņiem ir vēl lielāks parāds, nekā plānots, ja kreditēšanas cikls mainās. Faktiski pārslēgšanas parādzīmes ir dārgs, augsta riska finansēšanas instruments, kas aizdevējiem var radīt milzīgus zaudējumus, ja aizņēmējs nespēj atmaksāt aizdevumu. Tāpēc aizdevēji dod priekšroku ieguldītājiem, kuriem ir liels izaugsmes potenciāls.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.