Mērķtiecīgā amortizācijas klase (TAC)
Mērķtiecīgā amortizācijas klase (TAC) ir ar aktīviem nodrošināta vērtspapīra veids, kas ir paredzēts, lai aizsargātu ieguldītājus no priekšapmaksas riska. Mērķtiecīgās amortizācijas klases daļa ir paredzēta maksāšanai saskaņā ar noteiktu pamatsummas grafiku, kas izveidots, izmantojot priekšapmaksas ātruma pieņēmumu (PSA). TAC daļa ir līdzīga plānotās amortizācijas klases (PAC) daļai, jo tā aizsargā ieguldītājus no priekšapmaksas, nodrošinot vienmērīgu, stabilu naudas plūsmu un fiksētu pamatsummas grafiku. Tomēr mērķtiecīgās amortizācijas klases laidieni ir strukturēti atšķirīgi nekā PAC laidieni, jo tie izmanto tikai vienu PSA, nevis diapazonu, kā to dara PAC laidieni.
Izpratne par mērķa amortizācijas klasi (TAC)
Mērķtiecīgās amortizācijas klases daļas ir strukturēti produkti, kas palielina skaidrās naudas plūsmu. TAC laidienus var izveidot ar jebkuru ar aktīviem nodrošinātu vērtspapīru ar maksājumu grafiku, taču tos visspēcīgāk saista ar ķīlas nodrošinājuma saistībām (KTO) un ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS). Mērķtiecīgā amortizācijas klases daļa galvenokārt ir obligācija saskaņā ar KTO vai MBS. Par TAC maksājumiem pamatsummu maksā saskaņā ar iepriekš noteiktu grafiku. Jebkurš notiekošais priekšapmaksa tiek amortizēts, lai saglabātu grafiku, paredzamā veidā izstiepjot naudas plūsmu, nevis atdodot kapitālu tajā, kas, visticamāk, ir zemāku procentu vidē nekā tad, kad produkts tika izveidots.
Attiecības starp KPN un PAC
Kā minēts, plānotajā amortizācijas klases laidienā tiek izmantotas dažādas priekšapmaksas likmes, savukārt mērķtiecīgās amortizācijas klases laidienā - viena. Attiecībā uz PAC zināmā mērā modelī tiek iekļautas izmaiņas priekšapmaksas likmēs - vai nu priekšapmaksas palielināšanās, vai izdegšana. Atšķirībā no PAC turētāja, TAC ieguldītājs redzēs vairāk vai mazāk pamatsummas, nekā paredzēts, atkarībā no tā, vai priekšapmaksas likme ir augstāka vai zemāka par noteikto. Piemēram, ja priekšapmaksas likmes ir zemākas par KPN izmantoto likmi, pamatsummas nebūs pieejamas plānotajam maksājumam, tāpēc KPN darbības laiks būs jāpagarina. Pārmaiņus priekšapmaksas aizsardzība ir ierobežota arī tad, ja priekšapmaksas likme pārsniedz PSA, ko izmanto KPN. Investori redzēs, ka viņu ieguldījums tiek atdots sliktākajā procentu likmju vidē.
Faktiski PAC daļu esamība negatīvi ietekmē KPN daļas. PAC daļas ir vecākas par TAC maksājumiem. Tātad hierarhijā PAC laidieni dod mazāk un tiem ir viszemākais risks, TAC laidieni dod vairāk nekā PAC, bet tiem ir ierobežota aizsardzība, bet citiem laidieniem ir vairāk, bet tiem nav aizsardzības pret priekšapmaksu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.