AT&T un Time Warner apvienošanās lieta: kas jums jāzina

AT&T (T) un Time Warner pārstāvji šonedēļ atrodas Vašingtonā, sniedzot liecības trīs apelāciju komisijai DC Apelācijas tiesā. Tieslietu departaments, kas novembrī iesūdzēja abus uzņēmumus, lai bloķētu darījumu, apgalvoja, ka apvienošanās izraisīs “augstākas cenas un mazāk jauninājumu miljoniem amerikāņu”.

Bet pagaidi. Vai AT&T un Time Warner nebija tikai tiesā? Un vai šī apvienošanās jau nenotika? Šajā rakstā mēs sadalām visu, kas jums jāzina par AT&T un Time Warner apvienošanās lietu.

Kāpēc AT&T un Time Warner atrodas tiesā?

AT&T pirmo reizi paziņoja par plāniem apvienoties ar izklaides kompāniju Time Warner jau 2016. gadā. Darījums 85 miljardu dolāru vērtībā prasīja spēcīgus vārdus no toreizējā prezidenta amata kandidāta Donalda Trumpa, kurš apgalvoja, ka apvienošanās "pārāk lielu varas koncentrāciju nodos pārāk maz".

Pēc Donalda Trumpa ievēlēšanas par ASV prezidentu viņa Tieslietu departaments iesniedza prasību pret AT&T un Time Warner, lai bloķētu ierosināto apvienošanos. Šī tiesas prāva nonāca tiesneša Ričarda Leona, Džordža Buša ieceltā amata kandidāta, ASV apgabala tiesā Vašingtonā, DC Pēc sešu nedēļu ilgas tiesas procesa tiesnesis Leons iesaistījās AT&T un Time Warner 2018. gada 12. jūnijā, dodot uzņēmumiem ir zaļā gaisma apvienošanās pabeigšanai. Trīs dienas vēlāk - 2018. gada 15. jūnijā - AT&T paziņoja, ka ir iegādājusies Time Warner.

Īsi divus mēnešus likās, ka juridiskie putekļi ir nokārtojušies - tas ir, līdz brīdim, kad DOJ nolēma pārsūdzēt ASV apgabaltiesas lēmumu 2018. gada 6. augustā. Tagad pārstāvji no AT&T, Time Warner un DOJ viņu lietas trīs komisiju tiesnešiem Vašingtonas DC Apelācijas tiesā. Lai būtu skaidrs, apvienošanās jau ir notikusi. Tas nozīmē, ka DOJ faktiski prasa DC Apelācijas tiesai "apvienot" divus uzņēmumus septiņus mēnešus pēc to apvienošanas.

DOJ izvirzītā marta tiesas prāva un decembra apelācija iezīmē pirmo reizi vairāku desmitgažu laikā, kad ASV valdība ir iejaukusies apvienošanā. Bet veiksmīga apvienošanās nozīmētu, ka viena no pasaules lielākajām bezvadu un telekomunikāciju kompānijām apvienosies ar vienu no pasaules lielākajām plašsaziņas līdzekļu un izklaides kompānijām.

Kāpēc AT&T un Time Warner sadarbojas?

Time Warner ir viens no lielākajiem plašsaziņas līdzekļu un izklaides uzņēmumiem pasaulē, kas kontrolē vairākus populārus zīmolus, tostarp TNT, TBS, CNN un HBO, kā arī Warner Bros uzņēmumu līniju.

Ja notiktu AT & T Time Warner iegāde, telekomunikāciju titāns spētu pārdot Time Warner milzīgo satura kopumu citiem kabeļtelevīzijas uzņēmumiem un patērētājiem. Tā mērķis būtu arī apkopot lietojuma datus par satura skatīšanu, ar galveno mērķi spējot izveidot digitālās reklāmas daļu, lai konkurētu ar lielākajiem konkurentiem, piemēram, Facebook (FB) un Google (GOOG).

Abu uzņēmumu lieluma un plašās darbības jomas dēļ dažādās uzņēmējdarbības un kultūras jomās apvienošanās atstātu dziļu iespaidu visā ASV. Saskaņā ar Washington Post neseno ziņojumu; iznīcinātāji apgalvo, ka tas varētu paaugstināt cenas un kaitēt konkurencei nozarē.

AT&T varētu piespiest citus kabeļtelevīzijas uzņēmumus maksāt vairāk par tiesībām pārvadāt populāras televīzijas pārraides un kanālus. Tas, iespējams, nozīmētu izmaksu pieaugumu patērētājam. Tieslietu departaments uzskata, ka šis process kabeļu abonentiem katru gadu varētu radīt papildu maksu 436 miljonu ASV dolāru apmērā.

No savas puses AT&T apgalvo, ka kabeļtelevīzijas pakalpojumu cenas faktiski samazinātos jaunizveidotās ekonomiskās efektivitātes rezultātā. AT&T apgalvo, ka pat tad, ja pieaugtu Tieslietu departamenta iebildumu dēļ, to maksimālā robeža būtu 45 centi mēnesī par katru klientu.

Kāpēc Tieslietu departaments rūpējas?

Papildus galvenajām AT & T-Time Warner apvienošanās sekām uzņēmējdarbībā konkurences konkurences tiesvedībai būs daudz plašāka ietekme uz apvienošanās un pārņemšanas pasauli (M & As) kopumā. Šis gadījums patiešām būtu vērojams nākotnes apvienošanās un iegādes darījumos.

M&A ir nozīmīga joma, un darījumos ar vairāk nekā 409 miljardiem USD ir līdz šim paziņots tikai 2018. gadā. Tas ir pieaugums par divām trešdaļām salīdzinājumā ar to pašu laiku pagājušajā gadā. Tā ir arī daļa no plašākas tendences: no 2010. līdz 2016. gadam ierosināto apvienošanās gadījumu skaits, kas tika nodots apstiprināšanai federālajā valdībā, pieauga par 58%.

Regulatori galvenokārt rūpējas par konkurences un patērētāja aizsardzību, ja runa ir par šādiem gadījumiem. Lai arī tas ir vienkāršots sarežģītu apvienošanos apskatīšanas veids, konkurences regulēšanas regulatori cenšas patērētājam paredzētās cenas uzskatīt par konkurences veselības rādītāju. Ja apvienošanās izraisa cenu paaugstināšanos, tas varētu nodarīt sliktu patērētājiem un var būt nepieciešama papildu regulatīva pārbaude.

"Jūs esat situācijā, kad divi subjekti piedāvā solījumus par aktīvu, un šāda veida darbība acīmredzami var ietekmēt šo darbību iznākumu, " AT&T izpilddirektors Randals Stefensons sacīja pēc DOJ apelācijas: "Bet kas zina, vai tas ir aiz tā . ”

Kāpēc prezidentam Trumpam rūp?

No kandidāta uz ASV prezidenta amata kandidātu Donaldam Trumpam nebija problēmu dalīties ar savu noraidošo attieksmi pret kabeļtīklu CNN. Kampaņas takā prezidents Trumps runāja par apvienošanos, sakot, ka "kā spēka struktūras piemērs, kurā es cīnos, AT&T pērk Time Warner un tādējādi CNN, darījumu, kuru mēs neapstiprināsim manā administrācijā, jo tā ir pārāk liela koncentrācija. spēka pārāk mazu rokās. "

Tomēr pēdējo vairāku mēnešu laikā AT&T ir strādājis, lai mudinātu uz Trump administrāciju. Telekomunikāciju uzņēmums ziedoja 2 miljonus dolāru skaidrā naudā prezidenta inaugurācijai, un Stefensons personīgi sauca Trumpu 2018. gada janvārī. No savas puses Trump vēl ierosina, ka viņš atbalsta apvienošanos.

Saistībā ar DOJ 12. jūnija lēmumu Stefansons nekomentēja, vai lēmums bija politisks vai nē, kaut arī viņam šķiet, ka likumi ir viņa pusē. Ja apvienošanās tiek oficiāli bloķēta, AT&T būtu jāmaksā Time Warner USD 500 miljonus tā sauktajā "apgrieztā sadalīšanas maksā" - taču Time Warner zaudē vairāk. Uzņēmums zaudētu, iegādājoties 85 miljardus dolāru, kas būtu nonākuši tieši tā akcionāru un vadītāju labā.