Īsās pārdošanas noteikums
Kāds ir īsās pārdošanas noteikums?Īsās pārdošanas noteikums bija Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) tirdzniecības regulējums, kas ierobežoja akciju īsās pozīcijas pārdošanu ar iespēju samazināt akciju tirgus cenu.
Īsās pārdošanas noteikumu izpratne
Saskaņā ar īsās pārdošanas noteikumu šorti varēja tirgot tikai par vērtspapīra pēdējās tirdzniecības cenu vai virs tās, ja pēdējās cenu izmaiņas bija vērstas uz augšu. Ar ierobežotiem izņēmumiem tas aizliedza šortu tirdzniecību ar akciju cenas samazināšanas iespējām. Noteikums bija pazīstams arī kā “plus atzīmes noteikums”, “ērču pārbaudes noteikums” vai “uptick noteikums”.
Noteikums stājās spēkā 1938. gadā, un SEC to atcēla 2007. gadā, ļaujot īstermiņa pārdošanai (ja piemērota) parādīties jebkurai cenu atzīmei tirgū - gan uz augšu, gan uz leju. Tomēr 2010. gadā SEC pieņēma alternatīvu uptick noteikumu. Tas neattiecas uz visiem vērtspapīriem, un ierobežojumi dīkstāvju tirdzniecībai parasti tiek ierobežoti tikai šauri noteiktos apstākļos, piemēram, ja vērtspapīra cena ir samazinājusies par 10% vai vairāk no iepriekšējās dienas slēgšanas cenas.
Īsās pārdošanas noteikuma vēsture
Lielās depresijas laikā SEC pieņēma saīsinātās pārdošanas likumu, reaģējot uz plaši izplatīto praksi, kurā akcionāri apvienoja savu kapitālu un saīsinātās akcijas, cerot, ka citi akcionāri panikos un arī ātri pārdos savas akcijas. Tad akcionāri, kas sazvērējušies, varētu iegādāties vairāk vērtspapīru par pazeminātu cenu, taču viņi to darītu, īstermiņā vēl vairāk pazeminot akciju vērtību un samazinot bijušo akcionāru bagātības.
Pēc tam, kad 2000. gada sākumā lielāko biržu decimāldaļas tika pievienotas, SEC sāka izskatīt iespēju atcelt īsās pārdošanas noteikumus. Tā kā ērču pārmaiņas saruka pēc apjoma samazināšanas, neņemot vērā frakcijas, un ASV akciju tirgi bija kļuvuši stabilāki, tika uzskatīts, ka ierobežojumi vairs nav nepieciešami.
SEC veica krājumu pārbaudes programmu 2003. gadā, lai noskaidrotu, vai īsās pārdošanas noteikumu atcelšanai būtu negatīva ietekme. Pēc rezultātu pārskatīšanas tika nolemts, ka noteikumam vairs nav jābūt, un tas tika atcelts 2007. gadā. Tomēr atklātā īstermiņa darījumi - tādu akciju pārdošana, kuru nav vai nav pārbaudāmas - joprojām ir nelikumīga.
Strīdi par īsās pozīcijas pārdošanas principa izbeigšanu
Atteikšanās no īsās pozīcijas pārdošanas bija saistīta ar ievērojamu rūpīgu pārbaudi un strīdiem, arī tāpēc, ka tas bija cieši pirms 2008. gada finanšu krīzes. SEC atklāja iespējamo īsās pārdošanas noteikumu atjaunošanu, lai publiski komentētu un pārskatītu. Kā minēts, SEC pieņēma alternatīvu uptick noteikumu, kas 2010. gadā ierobežo 10% vai augstāku lejupslīdes cenu samazinājumu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.