Secīga maksājuma TKO

Kas ir secīga maksājuma TKO?

Secīgas algas nodrošinātas hipotēkas saistības (TKO) ir apvienots parāda instruments, kurā daļas tiek amortizētas pēc kārtas.

Secīgā maksājuma KTO ietvaros katra daļa saņem procentu maksājumus, ja vien daļas pilnīga samaksa nav pilnībā samaksāta. Tomēr pamatmaksājumus saņem tikai vecākā daļa, līdz tā ir pilnībā samaksāta. Kad sākotnējie pamatsummas maksājumi ir pārtraukti, nākamā vecākā daļa saņem visus pamatsummas maksājumus. Daļu atcelšana turpinās pēc darba stāža, līdz visa TKO būs atcelta. Secīgu KTO organizācija ir arī pazīstama kā vienkārša vaniļas TKO.

Taustiņu izņemšana

• Kārtējā atalgojuma TKO ir nodrošinātas hipotēkas, kurās katra daļa tiek amortizēta to vecuma vai termiņa secībā.
• Secīgas KTO organizācijas ir pirmais un visvienkāršākais TKO veids, kas ieviests 80. gados.
• Investori ar dažādu laika horizontu vai riska profilu var izmantot secīgu atalgojuma KTO, lai identificētu konkrēto daļu, kas vislabāk atbilst viņu stratēģijai.

Kā darbojas secīgas algas TKO

Nodrošinātas hipotēkas saistības ir tāds ar hipotēku nodrošināts vērtspapīru veids, kurā ietilpst hipotēku kopums, kas ir salikts kopā un pārdots kā ieguldījums. Organizējot pēc termiņa un riska līmeņa, KTO saņem naudas plūsmas, kad aizņēmēji atmaksā hipotēkas, kas darbojas kā nodrošinājums šiem vērtspapīriem. Savukārt KTO sadala ieguldītājiem pamatsummas un procentu maksājumus, pamatojoties uz iepriekš noteiktiem noteikumiem un līgumiem.

KTO sastāv no vairākām daļām vai hipotēku grupām, kas sakārtotas pēc to riska profila. Kā sarežģītiem finanšu instrumentiem laidieniem parasti ir atšķirīgas pamatsummas, procentu likmes, atmaksas termiņi un iespējamas atmaksas saistības. TKO ir jutīgas pret procentu likmju izmaiņām, kā arī pret ekonomisko apstākļu izmaiņām, piemēram, ierobežošanas likmēm, refinansēšanas likmēm un nekustamā īpašuma pārdošanas likmēm. Katrai laidienai ir atšķirīgs atmaksas termiņš un lielums, un pret to tiek emitētas obligācijas ar ikmēneša kuponiem. Kupons veic ikmēneša pamatsummas un procentu likmju maksājumus.

Secīga atalgojuma TKO ir visvienkāršākā KTO vai hipotēkas nodrošinājuma (MBS) maksājumu struktūra. Secīgais atalgojums bija sākotnējā KTO struktūra, kad 1980. gados tos ieviesa tirgū. Secīgā KTO apmaksa parasti tika sadalīta A, B, C un Z daļās, Z uzkrājošo daļu izmantojot kā uzkrāšanas daļu. Katra laidiena daļa atšķīrās pēc termiņa un, ņemot vērā atšķirīgo riska līmeni laika gaitā, katra laidiena daļa parasti piedāvāja atšķirīgu kupona likmi.

1:42

Nodrošinātas hipotēkas saistības (TKO)

Secīgas algas TKO un ieguldītāju vajadzības

Secīgā TKO atalgojums ieguldītājiem un banku sistēmai, jo tas, izmantojot vērtspapīrošanas burvību, ļāva bankām pārvērst ilgtermiņa hipotēkas pievilcīgos ieguldījumos ar atšķirīgu termiņu un naudas plūsmu. Investori ar īsāku ieguldījumu horizontu, piemēram, komercbankas, varētu iegādāties obligācijas no vecāko laidienu laidieniem, lai aizsargātu savus ieguldījumus no pagarināšanas riska.

Investori ar ilgāku ieguldījumu horizontu, piemēram, pensiju fondi, varētu aizsargāt savus ieguldījumus no samazināšanas riskiem, iegādājoties obligācijas no vairāk junior laidieniem. Investori, kuri jutās īpaši satracināti un vēlējās iegūt augstāku atdevi, vienlaikus uzņemoties lielāku risku, varēja atrast savu vietu Z laidienā. Tā kā tirgus nobrieda, tomēr tika ieviestas jaunas atalgojuma struktūras, lai labāk izmantotu šīs atšķirīgās investīciju perspektīvas.

Pārvietošanās ārpus secīgās algas TKO

Secīgas KTO organizācijas vairs nav noklusējuma struktūra KTO tirgū. Tagad daudz biežāk ir redzamas plānotās amortizācijas klases (PAC), mērķa amortizācijas klases (TAC), papildu daļas un pat atdalīti produkti, piemēram, tikai procentu maksājumi un tikai pamatsummas.

Šīs vairāk specializētās struktūras cieši saskan ar to, ko meklē dažādās investoru grupas, atstājot secīgo atalgojuma TKO, kas izskatās kā pārāk vienkāršots un neskaidrs rīks, lai strukturētu maksājumus vērtspapīros pārvērstos hipotēku portfeļos. Diemžēl tas attiecas uz daudziem finanšu jauninājumiem, kas savā laikā šķita revolucionāri.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Mērķtiecīgā amortizācijas klase (TAC) Mērķtiecīgā amortizācijas klase ir kredīta atvasinājumu veids, kas ir līdzīgs plānotajai amortizācijas klasei, jo tas aizsargā ieguldītājus no priekšapmaksas. vairāk laidienu Darījumi ir parāda vai vērtspapīru daļas, kas ir izveidotas tā, lai sadalītu risku vai grupas raksturlielumus tādā veidā, kas ir piemērots dažādiem investoriem. vairāk Z Tranche Z daļa ir strukturēta finanšu produkta daļa, kas saņem maksājumus tikai pēc tam, kad visi pārējie laidieni ir pārtraukti. vairāk hipotēku naudas plūsmas pienākums (MCFO) Hipotēkas naudas plūsmas saistības (MCFO) ir hipotēkas caurlaides nodrošinājuma veids, kas nav nodrošināts un kuram ir vairākas klases vai daļas. vairāk nodrošinātas hipotēkas saistības (TKO) Nodrošinātas hipotēkas saistības ir ar hipotēku nodrošināts vērtspapīrs, kurā pamatsummas atmaksas ir sakārtotas pēc termiņa un riska līmeņa. vairāk Papildu daļa Papildu daļa ir paredzēta, lai atbalstītu plānotās amortizācijas klases (PAC) daļu, absorbējot mainīgas priekšapmaksas likmes. vairāk partneru saišu