Drošības tirgus līnija (SML)

Kāda ir drošības tirgus līnija?

Vērtspapīru tirgus līnija (SML) ir līnija, kas novilkta uz diagrammas un kalpo kā kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) grafisks attēlojums, kas parāda dažādu sistemātisku vai tirgus risku dažādu līmeņu dažādu tirgojamu vērtspapīru, kas attēloti pret paredzamo ienesīgumu. no visa tirgus noteiktā brīdī. SML, kas pazīstams arī kā “raksturīgā līnija”, ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) vizuāls attēlojums, kur diagrammas x ass apzīmē risku beta izteiksmē un diagrammas y ass apzīmē paredzamo atdevi. . Dotā vērtspapīra tirgus riska prēmiju nosaka tas, kur tā ir attēlota diagrammā attiecībā pret SML.

1:28

Drošības tirgus līnija

Drošības tirgus līnijas izpratne

Drošības tirgus līnija ir ieguldījumu novērtēšanas rīks, kas iegūts no CAPM, modeļa, kas apraksta vērtspapīru riska un ienesīguma attiecības, un tas ir balstīts uz pieņēmumiem, ka ieguldītājiem ir jākompensē gan naudas laika vērtība, gan atbilstošais riska līmenis. kas saistīti ar jebkuru ieguldījumu, ko dēvē par riska prēmiju.

Beta jēdzienam ir galvenā loma kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelī un vērtspapīru tirgus līnijā. Drošības beta versija ir tā sistemātiskā riska rādītājs, kuru nevar novērst ar diversifikāciju. Vienas vērtības beta vērtība tiek uzskatīta par kopējo tirgus vidējo vērtību. Beta vērtība, kas augstāka par vienu, norāda riska līmeni, kas ir lielāks par vidējo tirgus līmeni, savukārt beta vērtība, kas ir zemāka par vienu, norāda riska līmeni zem tirgus vidējā līmeņa.

Drošības tirgus līnijas attēlošanas formula ir šāda:

Nepieciešamā atdeve = bezriska atdeves likme + beta (tirgus atdeve - bezriska atdeves likme)

Drošības tirgus līnijas izmantošana

Vērtspapīru tirgus līniju investori parasti izmanto, lai novērtētu vērtspapīru iekļaušanai ieguldījumu portfelī attiecībā uz to, vai vērtspapīrs piedāvā labvēlīgu paredzamo ienesīgumu salīdzinājumā ar tā riska pakāpi. Ja vērtspapīrs ir attēlots SML diagrammā, ja tas parādās virs SML, tas tiek uzskatīts par nenovērtētu, jo pozīcija diagrammā norāda, ka vērtspapīrs piedāvā lielāku atdevi no tā raksturīgā riska. Un otrādi, ja drošības gabali zem SML, tas tiek uzskatīts par pārvērtētu cenu, jo paredzamā atdeve nepārvar raksturīgo risku.

SML bieži izmanto, lai salīdzinātu divus līdzīgus vērtspapīrus, kas piedāvā aptuveni vienādu atdevi, lai noteiktu, kurš no diviem vērtspapīriem ir saistīts ar vismazāko raksturīgo tirgus risku attiecībā pret paredzamo atdevi. SML var izmantot arī, lai salīdzinātu vienāda riska vērtspapīrus, lai redzētu, kurš no šiem riska līmeņiem piedāvā visaugstāko paredzamo ienesīgumu.

Lai arī SML var būt vērtīgs instruments kapitāla novērtēšanā un salīdzināšanā, to nevajadzētu izmantot atsevišķi, jo, izvēloties ieguldījumu, vienīgais apsvērums nav ieguldījuma paredzamā atdeve, salīdzinot ar bezriska atdeves likmi.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Raksturīga līnijas definīcija Raksturīga līnija ir līnija, kas izveidota, izmantojot regresijas analīzi, kurā apkopots konkrētā vērtspapīra riska un atgriešanās profils. vairāk Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis ir modelis, kas raksturo attiecības starp risku un paredzamo atdevi, palīdzot noteikt riskantu vērtspapīru cenu. vairāk Kapitāla tirgus līnija (CML) Definīcija Kapitāla tirgus līnija (CML) apzīmē portfeļus, kas optimāli apvieno risku un ienesīgumu. vairāk Tirgus portfelis Tirgus portfelis ir teorētiska, diversificēta investīciju grupa, kurai katrs aktīvs ir svērts proporcionāli tā kopējai klātbūtnei tirgū. vairāk Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija ir starpība starp paredzamo tirgus portfeļa atdevi un bezriska likmi. tas ir svarīgs mūsdienu portfeļa teorijas un diskontētās naudas plūsmas novērtēšanas elements. vairāk bezriska atdeve Bezriska atdeve ir teorētiska atdeve, kas tiek attiecināta uz ieguldījumu, kas nodrošina garantētu atdevi ar nulles risku. ASV Valsts kases vērtspapīru ienesīgums tiek uzskatīts par labu bezriska ienesīguma piemēru. vairāk partneru saišu