Tiesības (akciju pirkšana)

Kādas ir tiesības (akciju pirkšana)?

Tiesības akcionāriem dod tiesības iegādāties jaunas korporācijas emitētas akcijas par iepriekš noteiktu cenu (parasti ar atlaidi salīdzinājumā ar pašreizējo tirgus cenu) proporcionāli jau piederošo akciju skaitam. Tiesības tiek izsniegtas tikai uz īsu laika periodu, pēc kura tās beidzas.

Pazīstamas arī kā parakstīšanās tiesības vai akciju pirkšanas tiesības.

2:00

Akciju tiesību izdošana

PIEŅEMŠANAS tiesības (akciju pirkšana)

Ja uzņēmums vēlas piesaistīt lielu kapitālu paplašināšanas projektiem, viens no veidiem, kā viņi var iegūt finansējumu, ir tiesību piedāvājums. Uzņēmums parasti izvēlas šo ceļu, ja līdzekļu piesaistīšana, izmantojot aizdevumus, ir pārāk dārga iespēja. Arī uzņēmumi, kas vēlas nomaksāt esošo parādu vai uzlabot parāda un pašu kapitāla attiecību, var izvēlēties finansējumu, izmantojot parakstīšanās tiesības, kas tiek piešķirtas akcionāriem.

Piešķirtās tiesības dod pašreizējiem akcionāriem iespēju iegūt jaunas uzņēmuma akcijas par diskontētu cenu, pirms akcijas tiek darītas pieejamas publiskajos tirgos. Tomēr jaunu akciju pievienošana esošajām akcijām tirgū rada akciju samazinājumu, kad katra īpašumā esošā akcija tiek devalvēta.

Piemēram, Deutsche Bank (DBK.DE) 2017. gada 5. martā izsludināja tiesību piedāvājumu, lai palielinātu kapitālu aptuveni 8 miljardu euro apmērā. Banka plānoja emitēt aptuveni 687, 5 miljonus akciju ar parakstīšanās tiesību cenu 11, 65 eiro par akciju. Pēc pēdējās tirdzniecības dienas tiesību iegūšanas Deutsche veiksmīgi ieguva 98, 9% no nepieciešamā kapitāla no pašreizējiem akcionāriem, kuri izmantoja tiesības. Arī uzņēmuma apgrozībā esošās akcijas pieauga no 1, 379 miljardiem akciju līdz 2, 067 miljardiem akciju.

Pirms banka paziņoja, tās akcijas vidēji tirgoja 17, 67 euro par akciju, un tirgus vērtība bija 25 miljardi euro. Tirgus vērtība palielinājās par papildu 8 miljardiem eiro, kas tika piesaistīti piedāvājumā, līdz aptuveni 33 miljardiem euro, kas, dalot ar palielinātajām tirgus vērtībām bez nominālvērtības, samazināja akciju vērtību līdz 33 miljardiem ÷ 2, 067 miljardiem akciju = 15, 97 euro par akciju, teorētiski.

Kad akcionāram tiek piešķirtas tiesības, viņam ir pāris iespējas. Viņš var izmantot piedāvājumu, izmantojot viņam piešķirtās tiesības. Pēc iepriekš minētā Deutsche piemēra apsveriet akcionāru ar 100 DBK akcijām, kuru vērtība ir 1 677 euro. Deutsche piedāvājums ir emisija 1 pret 2 (citiem vārdiem sakot, parakstīšanās attiecība 2: 1), kas nozīmē, ka akcionārs var iegādāties 50 jaunas akcijas ar 34% atlaidi - 11, 65 euro par akciju. Ja viņš parakstās uz piedāvājumu, viņš maksās € 11, 65 x 50 = EUR 582, 50. Viņa kopējo vienas akcijas vērtību var aprēķināt šādi:

Jau piederošo 100 akciju vērtība = 1 677 euro

Papildu 50 akciju vērtība = 582, 50 euro

Kopējo 150 akciju vērtība = 1 677 euro + 582, 50 eiro = 2 349, 50 euro

Vienas akcijas vērtība ex-tiesībām = 2 349, 50 ÷ 150 = 15, 66 euro

Lai gan teorētiski viņa vienas akcijas vērtība ir mazināta, 100 akciju devalvācija tika kompensēta ar akcionāru līdzdalībai pievienoto jauno akciju pārvērtēšanu.

Vēl viena iespēja akcionāriem ar tiesībām ir pārdot tiesības tirgū. Atteikšanās tiesībām ir patiesa vērtība, un tās var tirgot biržā tāpat kā parastās akcijas; no otras puses, neatsakāmas tiesības neļauj īpašniekam pirkt vai pārdot biržā. Deutsche izdotās parakstīšanās tiesības ir atteicamas, un tās var tirgot Vācijas biržās un Ņujorkas biržā (NYSE). Lai gan ir grūti noteikt precīzu tiesību vērtību, var iegūt aptuvenu aplēsi. Bijušo tiesību cena 15, 66 euro, no kuras atskaitīta parakstīšanās cena 11, 65 euro, ir vienāda ar 4, 01 eiro. Šī ir divu tiesību vērtība, kas vajadzīgas, lai iegādātos vienu jaunu DBK akciju. Tāpēc katras tiesības var tirgot par aptuveni EUR 4, 01 ÷ 2 = EUR 2, 01.

Visbeidzot, akcionārs var tīšām izvēlēties ļaut tiesībām izbeigties vairāku iemeslu dēļ. Ja viņam nav naudas kasē, lai parakstītos uz piedāvājumu, viņš var ļaut tiesībām sēdēt viņa kontā, līdz tās kļūst bezvērtīgas. Turklāt, ja ieguldītājs ir zaudējis cerības uzņēmumā vai netic projektam, kuram tiek piesaistīts kapitāls, viņš var izvēlēties ļaut savām tiesībām izbeigties, neizmantojot tās.

Akcionāriem, kas parakstās uz piedāvājumu, nav obligāti jāabonē visas piedāvātās tiesības. Dažos gadījumos akcionārs var izmantot tikai dažas tiesības iegādāties papildu akcijas ar diskontu. Atlikušās tiesības, kas nav parakstītas, var pārdot tirgū.

Līdzīgi kā opcijas, tiesību cenu nosaka vairāki faktori, piemēram, to parakstīšanās cena, pamatā esošā akciju cena, nepastāvība, procentu likmes un laiks līdz termiņa beigām. Tiesību patiesā vai teorētiskā vērtība kumulatīvo tiesību periodā (kad akciju tirdzniecība notiek ar pievienotajām tiesībām) atšķiras no tiesību vērtības bijušo tiesību periodā (kad tās veic neatkarīgu tirdzniecību).

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Ex-Rights Definīcija Ex-tiesības ir akciju akcijas, kas tiek tirgotas, bet kurām nav pievienoto tiesību, jo to derīguma termiņš ir beidzies, tās ir nodotas vai izmantotas. vairāk (Tiesību) teorētiskās vērtības definīcija Teorētiskā (tiesību) vērtība ir abonēšanas tiesību aprēķinātā vērtība. vairāk Nul-Paid Nil-pay ir vērtspapīrs, kas ir tirgojams, bet kas sākotnēji pārdevējam neradīja nekādas izmaksas. vairāk tiesību piedāvājums (emisija) Definīcija Tiesību piedāvājums ir tiesību kopums, kas akcionāriem tiek piešķirts, lai iegādātos papildu akciju daļas proporcionāli viņu turējumam. vairāk Izpratne par teorētisko bijušo tiesību cenu pēc jaunas emisijas Teorētiska bijušo tiesību cena (TERP) ir tirgus cena, kas akcijām teorētiski būs pēc jaunu tiesību emisijas. Tas ir atlīdzība par akcijām, kas tiek emitētas, izmantojot akciju piedāvājumu. vairāk Pielāgota slēgšanas cenas definīcija Pielāgota slēgšanas cena groza akciju slēgšanas cenu, lai precīzi atspoguļotu šo akciju vērtību pēc visu korporatīvo darbību uzskaites. vairāk partneru saišu