Priekšapmaksas modelis
Izsniedzot aizdevumus, tiek izmantots priekšapmaksas modelis, lai novērtētu priekšapmaksas līmeni kredītportfelī, kas notiks noteiktā laika posmā, ņemot vērā iespējamās procentu likmju izmaiņas. Priekšapmaksa ir parāda vai parāda daļas nokārtošana pirms tā oficiālā termiņa. To var veikt par visu atlikumu vai par nākamo iemaksu, taču jebkurā gadījumā maksājums tiek veikts pirms aizņēmēja līgumā noteiktā datuma.
Priekšapmaksas modeļi ir balstīti uz matemātiskiem vienādojumiem un parasti ietver vēsturisko priekšapmaksas tendenču analīzi, lai prognozētu, kas notiks nākotnē. Priekšapmaksas modeļus bieži izmanto, lai novērtētu hipotēku portfeļus, piemēram, GNMA vērtspapīrus vai citus vērtspapīrotus parāda produktus, ieskaitot hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus (MBS).
Taustiņu izņemšana
- Priekšapmaksas modelis novērtē aizdevuma vai aizdevumu grupas priekšlaicīgu izmaksu līmeni noteiktā laika posmā, ņemot vērā iespējamās procentu likmju izmaiņas.
- Lai gan priekšapmaksu un priekšapmaksas modeļus var piemērot jebkura veida parādiem vai saistībām, tos bieži izmanto ar hipotēkām un ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem.
- Sabiedrības vērtspapīru asociācijas (PSA) priekšapmaksas modelis, kas izstrādāts 1985. gadā, ir viens no visplašāk izmantotajiem modeļiem.
Kā darbojas priekšapmaksas modelis
Priekšapmaksas modeļi sākas ar nulles priekšapmaksas pieņēmumu - bāzes scenāriju, ko izmanto finanšu modelēšanā. Šajā modelī aizņēmējs vai aizņēmēji neveic priekšlaicīgus parāda maksājumus. Tas nodrošina salīdzināšanas punktu sarežģītākiem priekšapmaksas modeļiem un ļauj analītiķim izpētīt citu mainīgo lielumu ietekmi uz novērtējumu, ja nav priekšapmaksas riska.
Viens pamatapmaksas modelis ir nemainīgs priekšapmaksas procents (CPP), kas ir hipotēku aizdevuma priekšapmaksas gada aprēķins, ko aprēķina, vidējo mēneša priekšapmaksas likmi reizinot ar 12. To izmanto, lai noteiktu naudas plūsmu strukturētos finanšu darījumos, ko bieži dēvē par sekundārais hipotēku tirgus. Tas modelē neparedzētas pamatsummas atdošanas risku, kas ietekmē fiksēta ienākuma ienākumus. Pastāvīga priekšapmaksa ir tikai viens no vairākiem priekšapmaksas modeļu veidiem, kurus izmanto, lai palīdzētu aprēķināt aizdevuma aprēķinus un atdevi.
Lai gan priekšapmaksu un priekšapmaksas modeļus var izmantot parāda vai saistību veidam, tos parasti izmanto ar hipotēkām un ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem. Palielinoties procentu likmēm, priekšapmaksas modeļos tiek ņemts vērā mazāk priekšapmaksas, jo cilvēki parasti nav ieinteresēti apmainīt pašreizējo hipotēku pret tādu, kurai ir augstāka procentu likme un ikmēneša maksājums. Ja procentu likmes pazeminās, tiek ņemts vērā pretējais efekts, jo arvien vairāk cilvēku refinansē savus aizdevumus, cenšoties slēgt esošo hipotēku par labu vienai ar zemāku procentu likmi un ikmēneša maksājumu.
Palielināta aizdevumu refinansēšana noved pie tā, ka baseinos esošās hipotēkas tiek atmaksātas pirms paredzētā aizdevuma atmaksas termiņa. Šie priekšapmaksas maksājumi galu galā samazina notiekošos hipotēkas maksājumus, kas tiek veikti hipotēku fondos, samazinot ieguldītājiem veikto maksājumu plūsmu.
Saīsinājums PSA attiecas ne tikai uz bijušo Publisko vērtspapīru asociācijas modeli, bet arī uz modeļa funkciju, tas ir, nodrošinot priekšapmaksas ātruma pieņēmumu.
Priekšapmaksas modeļa piemērs reālajā pasaulē
Viens no ievērojamākajiem priekšapmaksas modeļiem ir Sabiedrības vērtspapīru asociācijas (PSA) priekšapmaksas modelis, ko 1985. gadā izstrādāja Vērtspapīru nozares un finanšu tirgus asociācija (SIFMA). (Sabiedrisko vērtspapīru asociācija bija SIFMA priekštece. Priekšapmaksas modelis joprojām tiek minēts Šis modelis dažreiz tiek saukts arī par obligāciju tirgus asociāciju PSA, atsaucoties uz citu asociāciju, kas 2006. gadā apvienojās ar SIFMA.)
PSA modelī tiek pieņemts, ka pirmajos 30 mēnešos palielinās priekšapmaksas likmes un pēc tam nemainīgas priekšapmaksas likmes. Standarta modelī, ko mēdz dēvēt arī par 100% PSA vai 100 PSA, tiek pieņemts, ka priekšapmaksas likmes pirmajos 30 mēnešos palielināsies par 0, 2%, līdz 30. mēnesī tās sasniegs 6%.
Proti, 150% PSA pieņemtu, ka 0, 3% (1, 5 x 0, 2%) pieaugs līdz maksimālajam līmenim 9%, un 200% PSA uzņemtos 0, 4% (2 x 0, 2%) pieaugumu līdz maksimālajai robežai ar 12% priekšapmaksas likmi.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.