Portfeļa starpība
Portfeļa marža attiecas uz moderno salikto maržu politiku, kas jāuztur atvasināto finanšu instrumentu kontā, kurā ir mijmaiņas darījumi (ieskaitot kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumus), iespējas līgumi un nākotnes līgumi. Portfeļa starpības mērķis ir kompensēt aizdevēja riskus, konsolidējot vai savijot pozīcijas, lai uzskaitītu portfeļa kopējo risku. Parasti tas rada krasi zemākas maržinālās prasības nodrošinātām pozīcijām, salīdzinot ar tradicionālajiem politikas noteikumiem. Portfeļa starpības uzskaitei nepieciešama rezerves pozīcija, kas ir vienāda ar atlikušajām saistībām, kas pastāv pēc tam, kad visas savstarpējās kompensācijas pozīcijas ir savstarpēji ieskaita.
Piemēram, ja pozīcija portfelī ieskaita pozitīvu atdevi, tā varētu kompensēt atbildību par zaudētu pozīciju tajā pašā portfelī. Tas samazinātu vispārējo maržas prasību, kas nepieciešama atvasinātu finanšu instrumentu pozīcijas zaudēšanai.
Izpratne par portfeļa starpību
Portfeļa maržas prasības opciju tirgū tika ieviestas tikai nesen, lai gan fjūčeru tirgotājiem šī sistēma ir patika kopš 1988. gada. Čikāgas Opciju biržas valde (CBOE) piemēro noteikumus maržinālajiem kontiem. 2007. gadā tā ieviesa paplašinātas maržinālās prasības, lai precīzāk saskaņotu portfeļa starpības summas ar visa klienta portfeļa risku. Portfeļa risks jānovērtē, modelējot tirgus nepastāvības ietekmi. Šī pārskatītā atvasināto maržu uzskaites sistēma ir atbrīvojusi miljoniem dolāru kapitālu opciju ieguldītājiem, ļaujot tiem vairāk piesaistīt līdzekļus, kas iepriekš bija nepieciešami maržinālajiem noguldījumiem saskaņā ar vecajām uz stratēģiju balstītajām maržas prasībām, kuras tika ieviestas 70. gados.
Īpaši apsvērumi
Uz rezerves kontiem attiecas arī normatīvās prasības, kas noteiktas Federālo rezervju bankas (Fed) regulā T - noteikumu kopumā, kas regulē klientu kontus. Turklāt noteikumi, kurus piemēro lielākās ASV biržas, ieskaitot Ņujorkas Fondu biržas (NYSE) 431. noteikumu, kas attiecas uz tās dalībfirmām, un Nasdaq Noteikumi 2860, kā arī brokeru nozares pašregulācijas aģentūra, Finanšu nozares pārvaldes iestāde (FINRA). nosaka, kā brokeri pārvalda papildkontus.
Taustiņu izņemšana
- Portfeļa marža ir uz risku balstītu maržas prasību kopums, kas paredzēts, lai kompensētu riskus aizdevējam, saskaņojot maržas prasības vispārējam portfeļa riskam.
- Portfeļa rezervi izmanto atvasināto finanšu instrumentu kontiem, kas satur mijmaiņas līgumus, iespējas līgumus un nākotnes līgumus.
- Bieži vien portfeļa maržas noteikšana rada daudz zemākas maržinālās prasības hedžētām pozīcijām, nekā tas būtu citādi.
Starp FINRA prasībām brokeriem-tirgotājiem, kuri piedāvā portfeļa starpības kontus, ir jāatbilst, nosakot un ievērojot “īpašus kritērijus un standartus, kas jāizmanto, novērtējot klienta piemērotību nesegto īso opciju darījumu rakstīšanai”, un izveidojot un uzraugot “minimālo pašu kapitāla prasību. Brokeriem ir arī jāuzrauga, jāziņo un jāpalielina maržas prasības kontiem, kuros ir liela individuālo vērtspapīru koncentrācija. Brokeru tirgotājiem papildus jāsniedz klientiem FINRA apstiprināti rakstiski paziņojumi un jāsaņem viņu apstiprinājums par tiem, kas apraksta kontos iesaistītos riskus. Brokeru tirgotājus pieprasa arī Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) Biržas likuma noteikumi, lai nodalītu klientu konta aktīvus no iestādes.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.