Pastāvība
Mūžība ir vērtspapīrs, kas maksā par bezgalīgu laika daudzumu. Finansēs pastāvīgums ir nemainīga identisku naudas plūsmu plūsma bez beigām. Perpetuitātes vai vērtspapīra ar pastāvīgām naudas plūsmām pašreizējās vērtības aprēķināšanas formula ir šāda:
PV = C (1 + r) 1 + C (1 + r) 2 + C (1 + r) 3 ⋯ = Crhere: PV = Pašreizējā vērtībaC = Naudas plūsma = Diskonta likme \ sākas {saskaņots} & \ teksts {PV } = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 3} \ cdots = \ frac {C} {r} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {PV} = \ teksts {pašreizējā vērtība} \\ & C = \ teksts {naudas plūsma} \\ & r = \ teksts {atlaides likme } \\ \ beigas {saskaņots} PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC kur: PV = pašreizējā vērtībaC = naudas plūsma = diskonta likme Visiem, kas noklusina, tas ir tavs.
Perpetuitātes jēdziens tiek izmantots arī vairākās finanšu teorijās, piemēram, dividenžu diskonta modelī (DDM).
Taustiņu izņemšana
- Neatlaidība finansēs attiecas uz vērtspapīru, kas maksā nebeidzamu naudas plūsmu.
- Pastāvīgās vērtības pašreizējā vērtība tiek noteikta, izmantojot formulu, kas naudas plūsmas sadala ar kādu diskonta likmi.
- Lielbritānijas konsole ir neatlaidības piemērs.
Pastāvība
Izpratne par pastāvīgumu
Gada rente ir naudas plūsmas straume. Perpetuity ir mūža rentes veids, kas ilgst mūžīgi. Naudas plūsmas straume turpinās bezgalīgi ilgi. Finansēs cilvēks izmanto pastāvīguma aprēķinu vērtēšanas metodoloģijās, lai atrastu uzņēmuma naudas plūsmu pašreizējo vērtību, ja to diskontē pēc noteiktas likmes. Finanšu instrumenta ar pastāvīgām naudas plūsmām piemērs ir Lielbritānijas emitētās obligācijas, kas pazīstamas kā konsoli. Iegādājoties konsoli no Lielbritānijas valdības, obligācijas turētājam ir tiesības saņemt ikgadējos procentu maksājumus. Lai arī tas var šķist nedaudz neloģiski, bezgalīgai naudas plūsmu sērijai var būt ierobežota pašreizējā vērtība. Naudas laika vērtības dēļ katrs maksājums ir tikai daļa no pēdējā.
Konkrēti, pastāvīguma formula nosaka naudas plūsmu daudzumu termināļa darbības gadā. Vērtējot, tiek apgalvots, ka uzņēmums turpina darboties, tas nozīmē, ka tas darbojas mūžīgi. Šī iemesla dēļ termināla gads ir mūžība, un analītiķi izmanto pastāvīguma formulu, lai atrastu tās vērtību.
Izturības formula
Pamatmetode, ko izmanto pastāvīguma aprēķināšanai, ir naudas plūsmu dalīšana ar kādu diskonta likmi. Forma, ko izmanto galīgās vērtības aprēķināšanai naudas plūsmas plūsmā vērtēšanas nolūkos, ir nedaudz sarežģītāka. Tas ir uzņēmuma naudas plūsmas aprēķins 10. gadā, kas reizināts ar vienu plus uzņēmuma ilgtermiņa pieauguma tempu, un pēc tam dalīts ar starpību starp kapitāla izmaksām un pieauguma tempu. Vienkāršoti runājot, gala vērtība ir naudas plūsmas summa, kas dalīta ar kādu diskonta likmi, kas ir pastāvīgās vērtības pamatformula.
Ilgstošas darbības piemērs
Piemēram, ja tiek prognozēts, ka uzņēmums 10. gadā nopelnīs USD 100 000 un uzņēmuma kapitāla izmaksas ir 8% ar ilgtermiņa pieauguma tempu 3%, tad pastāvīgās vērtības vērtība ir:
= Naudas plūsmaGads 10 × (1 + g) r − g = 100 000 ASV dolāru × 1, 030, 08-0, 03 = 103, 0000, 05 USD = 2, 06 miljoni ASV dolāru \ sākas {saskaņots} & = \ frac {\ teksts {naudas plūsma} _ \ teksts {gads 10} \ reizes (1 + g)} {r - g} \\ & = \ frac {\ $ 100 000 \ reizes 1, 03} {0, 08 - 0, 03} \\ & = \ frac {\ $ 103, 000} {0, 05} \\ & = \ $ 2.06 \ teksts {miljons} \\ \ beigas {izlīdzināts} = r − gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08−0, 03 USD 100 000 × 1, 03 = 0, 05 USD 103 000 = 2, 06 miljoni USD
Tas nozīmē, ka 100 000 USD, kas iemaksāti mūžībā, pieņemot, ka pieauguma temps ir 3% ar kapitāla izmaksām par 8%, 10 gadu laikā ir USD 2, 06 miljoni. Tagad cilvēkam jāatrod šī USD 2.06 miljonu vērtība šodien. Lai to izdarītu, analītiķi izmanto citu formulu, kas tiek saukta par pastāvīgās vērtības pašreizējo vērtību.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.