Atklātā interese pret apjomu: kāda ir atšķirība?
Apjoms un atvērtā procentu likme ir divi galvenie mērījumi, kas raksturo līgumu likviditāti un aktivitāti iespēju līgumu un fjūčeru tirgos. Tomēr to nozīme un pielietojums ir atšķirīgs. Apjoms norāda uz tirgoto līgumu skaitu noteiktā laika posmā, savukārt atvērtās procentu likmes apzīmē aktīvo līgumu skaitu.
Šeit ir detalizētāks pārskats par diviem mērījumiem un to, kā investori tos var izmantot savā darījumā.
Apjoms
Tirdzniecības apjoms mēra iespēju līgumu vai nākotnes līgumu skaitu, ar kuriem apmainās pircēji un pārdevēji, nosakot aktivitātes līmeni konkrētajam līgumam. Katram pircējam ir pārdevējs, un pats darījums tiek ņemts vērā dienas apjomā.
Piemēram, pieņemsim, ka pirkšanas iespējas ABC apjoms ar cenu 55 USD un derīguma termiņu trīs nedēļās noteiktā dienā nepārdeva nevienu līgumu. Tāpēc tirdzniecības apjoms ir 0. Nākamajā sesijā ieguldītājs pērk 15 pirkšanas iespēju līgumus, bet tirgus veidotājs pārdod 15 pirkšanas iespēju līgumus, palielinot tirdzniecības apjomu šai sesijai līdz 15.
Apjoms ir svarīgs tehniskajā analīzē, jo tas sniedz svarīgu informāciju par iespējamā tirgus gājuma vērtību.
Investori apjomus uzskata par tirdzniecības stipruma rādītāju. Jo lielāks apjoms, jo lielāka interese par drošību. Lielāks apjoms un tādējādi lielāka likviditāte nozīmē arī to, ka tirgotājam būs vieglāk ātrāk izkļūt no vērtspapīriem, ja tas būs nepieciešams.
Atvērtā interese
Atvērtā interese norāda opciju vai nākotnes līgumu skaitu, kas pieder tirgotājiem un ieguldītājiem aktīvās pozīcijās. Šīs pozīcijas nav slēgtas, tām nav beidzies derīguma termiņš un tās nav izmantotas. Atklātā interese samazinās, kad iespēju līgumu turētāji un rakstnieki (vai fjūčeru pircēji un pārdevēji) aizver savas pozīcijas. Lai aizvērtu pozīcijas, viņiem jāieņem savstarpējās pozīcijas vai jāizmanto savas iespējas. Atklātā interese atkal palielinās, kad investori un tirgotāji atver jaunas garās pozīcijas vai rakstnieki / pārdevēji uzņemas jaunas īsās pozīcijas. Atklātā interese palielinās arī tad, ja tiek izveidotas jaunas iespējas vai nākotnes līgumi.
Piemēram, pieņemsim, ka atvērtā pirkšanas iespējas procentu likme ABC ir 0. Nākamajā dienā investors pērk 10 iespēju līgumus, bet cits ieguldītājs pārdod 10 iespēju līgumus. Par šo konkrēto uzaicinājuma variantu šobrīd ir ieinteresēti 10.
Opciju vai fjūčeru līgumu tirdzniecības apjoms var tikai palielināties, bet atvērtās procentu likmes var vai nu palielināt, vai samazināties. Kamēr tirdzniecības apjoms norāda nopirkto vai pārdoto līgumu skaitu, atvērtās intereses identificē šobrīd noslēgto līgumu skaitu.
Īpaši apsvērumi
1. Cenu kāpums augšupejošā tendencē, kamēr pieaug atvērtā interese, norāda, ka tirgū ienāk jauna nauda (atspoguļo jaunus pircējus). Tas tiek uzskatīts par bullish.
2. Cenu kāpums augšupejošā tendencē, kamēr sarūk atvērtā interese, norāda, ka īsās pozīcijas pārdevēji sedz pozīcijas. Nauda aiziet no tirgus; šī ir lācīga zīme.
3. Cenu kritums lejupslīdes laikā, kamēr pieaug atvērtā procentu likme, norāda, ka īstermiņa tirgū ienāk jauna nauda. Šis scenārijs atbilst lejupslīdes turpinājumam un ir lācīgs.
4. Krītošās cenas kritums, kamēr notiek sarukums, norāda uz neapmierinātiem īpašniekiem, kuri ir spiesti likvidēt pozīcijas, un tā ir lācīga zīme. Tomēr tas var arī norādīt, ka pārdošanas kulminācija ir tuvu.
5. Augsta atvērtā interese, kamēr potenciālā tirgus augšgalā strauji pazeminās cenas, norāda uz lācīgu scenāriju, jo turētāji, kuri nopirka netālu no augšējās robežas, tagad zaudē naudu, palielinot panikas pārdošanas potenciālu.
Taustiņu izņemšana
- Apjoms un atvērtā interese raksturo līgumu likviditāti un aktivitātes līmeni opciju un fjūčeru tirgos.
- Apjoms norāda uz pabeigto darījumu skaitu, un tāpēc tas ir galvenais spēka un intereses rādītājs noteiktā tirdzniecībā.
- Atklātā interese atspoguļo to līgumu skaitu, kurus tirgotāji un investori tur aktīvās pozīcijās un ir gatavi tirdzniecībai.