Apvienošanās arbitrāža

Kas ir apvienošanās arbitrāža?

Apvienošanās arbitrāža, kas bieži tiek uzskatīta par riska ieguldījumu fonda stratēģiju, ietver divu apvienošanā iesaistīto uzņēmumu akciju pirkšanu un pārdošanu vienlaicīgi, lai radītu "bezriska" peļņu. Apvienošanās šķīrējtiesnesis pārskata varbūtību, ka apvienošanās netiks pabeigta laikā vai vispār.

Neskaidrību dēļ mērķa uzņēmuma akciju cena parasti tiek pārdota par cenu, kas ir zemāka par iegādes cenu. Šķīrējtiesnesis iegādājas akcijas pirms iegādes, cerot gūt peļņu, kad apvienošanās vai pārņemšana būs pabeigta.

Izpratne par apvienošanās arbitrāžu

Apvienošanās arbitrāža, kas pazīstama arī kā riska arbitrāža, ir uz notikumiem balstītu ieguldījumu vai tirdzniecības apakškopa, kas ietver tirgus neefektivitātes izmantošanu pirms vai pēc apvienošanās vai pārņemšanas. Regulārs portfeļa pārvaldnieks bieži koncentrējas uz apvienotā uzņēmuma rentabilitāti.

Turpretī apvienošanās šķīrējtiesneši koncentrējas uz darījuma apstiprināšanas varbūtību un to, cik ilgs laiks būs vajadzīgs darījuma pabeigšanai. Tā kā pastāv varbūtība, ka darījums netiks apstiprināts, apvienošanās arbitrāža rada zināmu risku.

Apvienošanās arbitrāža ir stratēģija, kas koncentrējas uz apvienošanās notikumu, nevis uz kopējo akciju tirgus darbību.

Īpaši apsvērumi: apvienošanās arbitrāžas mehānika

Ir divi galvenie korporatīvo apvienošanos veidi: skaidras naudas un akciju apvienošanās. Apvienojot skaidru naudu, iegūstošais uzņēmums iegādājas mērķa sabiedrības akcijas par naudu. Alternatīva akciju apvienošana apvieno iegūstošās sabiedrības akciju apmaiņu pret mērķa sabiedrības akcijām.

Kad korporācija paziņo par savu nodomu iegādāties citu korporāciju, parasti iegūstošās sabiedrības akciju cena samazinās, un mērķa sabiedrības akciju cena palielinās. Lai nodrošinātu mērķa sabiedrības akcijas, iegūstošajai firmai jāpiedāvā vairāk nekā akciju pašreizējā vērtība. Iegūstošās firmas akciju cena pazeminās, jo tirgū tiek spekulētas par mērķa firmu vai mērķa firmai piedāvātā cena.

Tomēr mērķa uzņēmuma akciju cena parasti paliek zemāka par paziņoto iegādes cenu, kas atspoguļo darījuma nenoteiktību. Apvienojot skaidru naudu, investori parasti ieņem ilgu pozīciju mērķa uzņēmumā.

Akciju apvienošanā apvienošanās šķīrējtiesnesis parasti pērk mērķa sabiedrības akciju akcijas, vienlaikus saīsinot iegūstošās sabiedrības akciju akcijas. Ja darījums tiek pabeigts un mērķa sabiedrības akcijas tiek pārveidotas par iegūstošās sabiedrības akcijām, apvienošanās šķīrējtiesnesis varētu izmantot konvertēto akciju īsās pozīcijas segšanai. Apvienošanās šķīrējtiesnesis arī varētu atkārtot šo stratēģiju, izmantojot iespējas, piemēram, iegādājoties mērķa uzņēmuma akcijas, bet pērkot pārdošanas iespējas līgumus iegādātājas sabiedrības akcijās.

Ja apvienošanās šķīrējtiesnesis paredz, ka apvienošanās darījums tiks pārtraukts, šķīrējtiesnesis var izlaist mērķa uzņēmuma akciju īstermiņa akcijas. Ja apvienošanās darījums pārtrūkst, mērķa sabiedrības akcijas cena parasti nokrītas līdz tās akcijas cenai pirms darījuma paziņošanas. Apvienošanās var izirst dažādu iemeslu dēļ, piemēram, noteikumiem, finansiālai nestabilitātei vai nelabvēlīgai nodokļu ietekmei.

Taustiņu izņemšana

• Apvienošanās arbitrāža ir ieguldījumu stratēģija, kurā ieguldītājs vienlaikus iegādājas apvienošanā iesaistīto uzņēmumu akcijas.
• Apvienošanās arbitrāža izmanto tirgus neefektivitātes priekšrocības, kas saistītas ar apvienošanos un pārņemšanu.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Iegūšanas neprāts ir dzīvs un labi Iegāde ir korporatīva darbība, kurā viens uzņēmums iegādājas lielāko daļu vai visas citas kompānijas akcijas, lai iegūtu kontroli pār šo uzņēmumu. vairāk Kā apvienošanās un pārņemšana - M&A apvienošanās un pārņemšana (M&A) ir vispārīgs termins, kas attiecas uz uzņēmumu vai aktīvu apvienošanu, izmantojot dažāda veida finanšu darījumus. vairāk fiksētu dolāru vērtības apkakles definīcija Fiksētas dolāru vērtības apkakle ir stratēģija, kurā iegādājams uzņēmums var pasargāt sevi no iegūstošās firmas akciju cenu svārstībām. vairāk Izpratne par valūtas maiņas koeficientu Apmaiņas koeficients ir relatīvais jauno akciju skaits, kas tiks piešķirts esošajiem akcionāriem uzņēmumā, kurš ir iegādāts vai ir apvienojies ar citu. vairāk Apvienošanās vērtspapīri Apvienošanās vērtspapīri ir bezskaidras naudas aktīvi, kas tiek izmaksāti uzņēmuma akcionāriem gadījumā, ja uzņēmums tiek iegādāts vai ir iegādes mērķis. vairāk Akciju mijmaiņas definīcija Akciju mijmaiņas darījums ir viena uz aktīviem balstīta aktīva apmaiņa pret citu. vairāk partneru saišu