Atpakaļskata opcija
Atsaukuma opcija, kas pazīstama arī kā tālredzības opcija, dod īpašniekam iespēju uzzināt vēsturi, nosakot, kad izmantot savu iespēju. Šāda veida risinājums samazina neskaidrības, kas saistītas ar ienākšanas tirgū laiku, un samazina iespējas, ka opcija beigsies bezvērtīgi. Atgriezeniskās saites iespējas ir dārgas, tāpēc šīs priekšrocības maksā.
Taustiņu izņemšana
- Atgriezeniskās saites iespējas ir eksotiskas iespējas, kas pircējam ļauj samazināt nožēlu.
- Atgriezeniskās saites opcijas ir pieejamas tikai ārpusbiržas (OTC), nevis vienā no galvenajām biržām.
- Šīs iespējas ir dārgas, un potenciālā peļņa bieži tiek zaudēta ar izmaksām.
Kā darbojas pārskatīšanas opcija
Kā eksotiskas iespējas veids atgriezeniskā saite ļauj lietotājam "atskatīties" vai pārskatīt bāzes aktīva cenas visā opcijas kalpošanas laikā pēc tā iegādes. Turētājs pēc tam var izmantot iespēju, pamatojoties uz bāzes aktīva visizdevīgāko cenu. Turētājs var izmantot visplašāko atšķirību starp stresa cenu un pamatā esošā aktīva cenu. Atgriezeniskās saites opcijas netirgo lielākajās biržās. Tā vietā tie nav kotēti biržā un darbojas ārpusbiržas tirgū.
Atpakaļpieņemšanas iespējas ir norēķini par skaidru naudu, kas nozīmē, ka turētājs saņem skaidras naudas norēķinus izpildes laikā, pamatojoties uz visizdevīgāko starpību starp augstām un zemām cenām pirkuma periodā. Atpakaļpieņemšanas iespēju pārdevēji cenu iespēju līgumam pievērstu vislielākajā iespējamajā cenu starpības attālumā vai tā tuvumā, pamatojoties uz pagātnes nepastāvību un opciju pieprasījumu. Šīs iespējas iegādes izmaksas tiks segtas uzreiz. Norēķins būs pielīdzināms peļņai, ko viņi būtu varējuši gūt no bāzes aktīva pirkšanas vai pārdošanas. Ja norēķins būtu lielāks par iespējas līguma sākotnējām izmaksām, tad līguma pircējam norēķinos būtu peļņa, citi saprātīgi zaudējumi.
Fiksētas un mainīgas atgriezeniskās saites opcijas
Ja tiek izmantota fiksēta pārskata atdošanas opcija, brīdinājuma cena tiek noteikta vai fiksēta iegādes brīdī, līdzīgi kā lielākajā daļā citu opciju darījumu veidu. Tomēr atšķirībā no citām iespējām izmantošanas laikā pašreizējās tirgus cenas vietā tiek izmantota bāzes aktīva visizdevīgākā cena līguma darbības laikā. Zvana gadījumā opcijas īpašnieks var pārskatīt cenu vēsturi un izvēlēties izmantot augstāko ienesīguma potenciālu. Pārdošanas iespējas gadījumā turētājs var realizēt aktīvu zemākajā cenu brīdī, lai iegūtu lielāko ieguvumu. Opcijas līgums norēķinās par izvēlēto iepriekšējo tirgus cenu un pret fiksēto streiku.
Ja tiek izmantota atgriezeniskā mainīgā atgriezeniskās saites iespēja, streika cena tiek automātiski noteikta termiņa beigās līdz visizdevīgākajai bāzes cenai, kas sasniegta līguma darbības laikā. Zvanu iespējas fiksē streiku par zemāko bāzes aktīvu cenu. Negatīvi - pārdošanas opcijas nosaka streiku visaugstākajā cenu punktā. Tad opcija norēķināsies ar tirgus cenu, aprēķinot peļņu vai zaudējumus no peldošā streika.
Fiksētā streika iespēja atrisina izejas no tirgus problēmu - labākais laiks, lai izkļūtu. Peldošais streiks atrisina iekļūšanas tirgū problēmu - labākais laiks iekļūšanai.
Atskatīšanās iespēju piemēri
Pirmais piemērs, ja jūs pieņemat akciju tirdzniecību ar USD 50 gan trīs mēnešu opcijas līguma sākumā, gan beigās, tātad nav neto izmaiņu, ieguvumu vai zaudējumu. Krājumu ceļš būs vienāds gan fiksētā, gan peldošā streika versijām. Vienā brīdī opcijas darbības laikā augstākā cena ir 60 USD, bet zemākā - 40 USD.
- Par fiksētu streika atskaites variantu streika cena ir 50 USD. Labākā cena dzīves laikā ir 60 USD. Streika laikā akciju cena ir 50 USD. Zvana īpašnieka peļņa ir 60–50 USD = 10 USD.
- Atpakaļpieejas opcijai ar peldošu streiku zemākā cena dzīves laikā ir 40 USD. Termiņā krājums ir USD 50, kas ir standarta cena. Turētāja peļņa ir USD 50 - 40 = 10 USD.
Peļņa ir vienāda, jo akcijas opcijas darbības laikā tika pārvietotas par tādu pašu summu augstākas un zemākas.
Otrajā piemērā pieņemsim, ka akcijām bija tāda pati augstākā cena - 60 USD un zemākajai - 40 USD, bet līguma beigās tie tika slēgti USD 55 apmērā ar tīro peļņu 5 USD.
- Par fiksēta streika atgriezeniskās saites cenu augstākā cena ir 60 USD. Streika cena ir USD 50, kas tika noteikta pirkuma brīdī. Peļņa ir 10 USD (60 - 50 = 10).
- Atpakaļceļojošai opcijai ar mainīgu atlaidi streika cena ir USD 55, kas tiek noteikta pēc iespējas termiņa. Zemākā cena ir 40 USD. Peļņas gūšana 15 USD (55 - 40 = 15).
Visbeidzot, trešajā piemērā, pieņemsim, ka krājumi ir slēgti 45 USD vērtībā ar neto zaudējumiem 5 USD apjomā.
- Par fiksēta streika atgriezeniskās saites cenu augstākā cena ir 60 USD. Atņemot streika cenu USD 50, kas tika noteikta pirkumā. Dod peļņu 10 USD (60 - 50 = 10).
- Peldošās atgriezeniskās saites atskaites opcijai streika cena ir 45 USD, kas tiek noteikta pēc iespējas termiņa. Neņemot vērā zemāko cenu - 40 USD, dod peļņu 5 USD (45 - 40 = 5).