Starpbanku Londonas piedāvātā likme (LIBOR)
Londonas starpbanku piedāvātā likme (LIBOR) ir standarta procentu likme, pie kuras lielākās pasaules bankas viena otrai aizdod starptautiskā starpbanku tirgū īstermiņa aizdevumus.
LIBOR, kas apzīmē Londonas starpbanku piedāvāto likmi, kalpo kā vispārpieņemta galvenā etalona procentu likme, kas norāda aizņēmumu izmaksas starp bankām. Likmi aprēķina un katru dienu publicē Starpkontinentālā birža (ICE).
1:22Londonas starpbanku piedāvātā likme (LIBOR)
Izpratne par LIBOR
LIBOR ir vidējā procentu likme, pie kuras lielākās pasaules bankas aizņemas viena no otras. Tā pamatā ir piecas valūtas, ieskaitot ASV dolāru, eiro, Lielbritānijas sterliņu mārciņu, Japānas jenu un Šveices franku, un tā kalpo septiņiem dažādiem termiņiem - nakti / nākamo nākamo, vienu nedēļu un vienu, divus, trīs, sešus, un 12 mēneši.
Piecu valūtu un septiņu termiņu kombinācija noved pie 35 dažādām LIBOR likmēm, kuras tiek aprēķinātas un uzrādītas katru darba dienu. Visbiežāk kotētā likme ir trīs mēnešu ASV dolāra kurss, ko parasti sauc par pašreizējo LIBOR kursu.
Katru dienu ICE jautā lielākajām pasaules bankām, cik daudz tās iekasētu no citām bankām par īstermiņa aizdevumiem. Asociācija izņem augstākos un zemākos skaitļus, pēc tam aprēķina vidējo no atlikušajiem skaitļiem. To sauc par samazinātu vidējo. Katru rītu šī likme tiek publicēta kā dienas likme, tāpēc tas nav statisks skaitlis. Kad katra termiņa un valūtas likmes ir aprēķinātas un pabeigtas, tās IBA paziņo / publicē vienu reizi dienā ap plkst. 11.55 pēc Londonas laika.
LIBOR ir arī pamats patēriņa kredītiem visā pasaulē, tāpēc tas ietekmē patērētājus tieši tāpat kā finanšu iestādes. Procentu likmes dažādiem kredītproduktiem, piemēram, kredītkartēm, aizdevumiem automašīnām un regulējamas procentu likmes hipotēkām, svārstās, pamatojoties uz starpbanku likmi. Šīs likmes izmaiņas palīdz noteikt, cik viegli aizņemties bankas un patērētāji.
Tomēr LIBOR likmes izmantošanā ir negatīvie punkti. Kaut arī zemākas aizņēmumu izmaksas var būt pievilcīgas patērētājiem, tas ietekmē arī ienākumus no noteiktiem vērtspapīriem. Daži ieguldījumu fondi var būt piesaistīti LIBOR, tāpēc to ienesīgums var samazināties, mainoties LIBOR.
Taustiņu izņemšana
- LIBOR ir etalona procentu likme, pie kuras lielākie globālie aizdevumi viens otram tiek izsniegti.
- LIBOR pārvalda starpkontinentālā birža, kas lielākajām pasaules bankām jautā, cik daudz tās iekasētu no citām bankām par īstermiņa aizdevumiem.
- Likme tiek aprēķināta, izmantojot ūdenskrituma metodiku, standartizētu, uz darījumiem balstītu, uz datiem balstītu, slāņveida metodi.
Kā tiek aprēķināta LIBOR?
ICE etalonu administrācija (IBA) ir izveidojusi norīkotu globālo banku komisiju katrai valūtai un tendencei. Piemēram, 16 lielākās bankas, tostarp Bank of America, Barclays, Citibank, Deutsche Bank, JPMorgan Chase un UBS, veido ASV dolāru LIBOR komisiju. Tikai tās bankas, kurām ir nozīmīga loma Londonas tirgū, tiek uzskatītas par tiesīgām dalībai ICE LIBOR panelī, un atlases process notiek katru gadu.
Kopš 2018. gada aprīļa IBA iesniedza jaunu priekšlikumu, lai stiprinātu LIBOR aprēķināšanas metodiku. Tā ierosināja izmantot standartizētu, uz darījumiem balstītu, uz datiem balstītu, slāņveida metodi, ko sauc par ūdenskrituma metodiku LIBOR noteikšanai.
- Pirmais uz darījumiem balstītais līmenis ietver visu atbilstošo darījumu vidējās svērtās cenas (VWAP) ņemšanu, ko paneļbanka, iespējams, piešķīrusi augstākam darījumam, kas rezervēts tuvāk plkst. 11:00 pēc Londonas laika.
- Otrais no darījumiem atvasinātais līmenis bija saistīts ar iesniegumu ņemšanu, pamatojoties uz paneļa bankas datiem, kas iegūti no darījumiem, ja tai nav pietiekama skaita piemērotu darījumu, lai iesniegtu 1. līmeņa iesniegumu.
- Trešais līmenis - eksperta atzinums - tiek ņemts vērā, ja paneļu banka neiesniedz 1. vai 2. līmeņa iesniegumu. Tā iesniedz likmi, ar kādu tā varētu sevi finansēt plkst. 11:00 pēc Londonas laika, ņemot vērā nenodrošināto vairumtirdzniecības finansēšanas tirgu.
Ūdenskrituma metodika saglabā apgrieztu vidējo aprēķinu.
IBA aprēķina LIBOR likmi, izmantojot saīsinātu vidējo pieeju, ko piemēro visām saņemtajām atbildēm. Apgrieztais vidējais ir vidējās vērtības metode, kas pirms vidējā lieluma aprēķināšanas novērš nelielu noteiktu procentuālo daļu no lielākajām un mazākajām vērtībām. LIBOR skaitļi augstākajā un zemākajā kvartilē tiek izmesti, un atlikušajiem skaitļiem tiek aprēķināta vidējā vērtība.
LIBOR lietojumi
LIBOR tiek izmantots visā pasaulē visdažādākajos finanšu produktos. Tajos ietilpst:
- Starpbanku standarta produkti, piemēram, procentu likmju nākotnes līgumi (FRA), procentu likmju mijmaiņas darījumi, procentu likmju nākotnes darījumi / iespējas līgumi un mijmaiņas darījumi
- Komerciāli produkti, piemēram, noguldījumu un parādzīmju mainīgās likmes sertifikāti, sindicētie aizdevumi un mainīgas procentu likmes hipotēkas
- Hibrīdi produkti, piemēram, nodrošinātas parāda saistības (CDO), nodrošinātas hipotēkas saistības (CMO), kā arī plašs uzkrājošo parādzīmju, pieprasāmo parādzīmju un pastāvīgo parādzīmju klāsts
- Ar patēriņa kredītiem saistīti produkti, piemēram, individuālas hipotēkas un studentu aizdevumi
LIBOR tiek izmantots arī kā standarta rādītājs tirgus cerībām uz procentu likmēm, ko pabeigušas centrālās bankas. Tas atspoguļo likviditātes prēmijas dažādiem naudas tirgojamiem instrumentiem, kā arī vispārējās banku sistēmas veselības rādītāju. Daudzi atvasinātie produkti tiek izveidoti, palaisti tirgū un tiek tirgoti, atsaucoties uz LIBOR. LIBOR tiek izmantota arī kā atsauces likme citiem standarta procesiem, piemēram, klīringam, cenu atklāšanai un produkta vērtēšanai.
Īsa LIBOR vēsture
Vajadzība pēc vienotiem procentu likmju rādītājiem visās finanšu iestādēs kļuva nepieciešama, jo 80. gados sāka attīstīties procentu likmju bāzes tirgus. Britu baņķieru asociācija (BBA), kas pārstāvēja banku un finanšu pakalpojumu nozari, 1984. gadā izveidoja BBA procentu norēķinu likmes. Turpmāka racionalizācija noveda pie BBA LIBOR attīstības 1986. gadā, kas kļuva par standarta standarta procentu likmi darījumiem ar finanšu darījumi starp procentu likmēm un valūtām starp finanšu iestādēm vietējā un starptautiskā līmenī.
Kopš tā laika LIBOR ir notikušas daudzas izmaiņas. Galvenais ir tas, kad BBA LIBOR 2014. gada februārī nomainījās uz ICE LIBOR pēc tam, kad administrāciju pārņēma Starpkontinentālā birža.
Ir mainījušās arī LIBOR aprēķināšanā iesaistītās valūtas. Kaut arī tika pievienotas jaunas valūtas kursi, pēc euro kursu ieviešanas daudzi no tiem tika izņemti vai integrēti. 2008. gada finanšu krīze ievērojami samazināja tenoru skaitu, kuriem tika aprēķināta LIBOR.
LIBOR ekvivalenti
Lai arī LIBOR tiek pieņemta visā pasaulē, ir arī citas līdzīgas reģionālās procentu likmes, kuras tiek plaši ievērotas visā pasaulē.
Piemēram, Eiropā ir Eiropas starpbanku piedāvātā likme (EURIBOR), Japānā ir Tokijas starpbanku piedāvātā likme (TIBOR), Ķīnā ir Šanhajas starpbanku piedāvātā likme (SHIBOR), un Indijā ir Mumbajas starpbanku piedāvātā likme (MIBOR).
Likmju takelāžas skandāls LIBOR
Lai arī LIBOR ir bijis sen izveidots globāls procentu likmju etalona standarts, tai ir bijusi diezgan liela daļa strīdu, ieskaitot lielu skandālu par procentu likmju piesaisti. Tiek apgalvots, ka lielākās bankas slepeni rīkojās, lai manipulētu ar LIBOR likmēm. Viņi ņēma vērā tirgotāju pieprasījumus un iesniedza mākslīgi zemas LIBOR likmes, lai saglabātu tos vēlamajā līmenī. Iespējamās ļaunprātīgās darbības nolūks bija sakrāt tirgotāju peļņu, kuri ieņēma LIBOR balstītu finanšu vērtspapīru pozīcijas.
Pēc Wall Street Journal ziņojumiem 2008. gadā lielākās pasaules bankas, kas piedalījās paneļos un piedalījās LIBOR noteikšanas procesā, saskārās ar regulatīvo kontroli. Tajā piedalījās ASV Tieslietu departamenta veiktās izmeklēšanas. Līdzīgas izmeklēšanas tika uzsāktas citās pasaules daļās, tostarp Apvienotajā Karalistē un Eiropā. Lielajām bankām un finanšu institūcijām, tostarp Barclays, ICAP, Rabobank, Scotland Royal Bank, UBS un Deutsche Bank, tika piemērots liels naudas sods. Sankcionētas darbības tika veiktas arī pret viņu darbiniekiem, kuri tika atzīti par iesaistītiem nelikumīgā darbībā.
Skandāls bija arī viens no galvenajiem iemesliem, kāpēc LIBOR pārcēlās no BBA administrācijas uz ICE.
LIBOR balstītu produktu un darījumu piemēri
Vienkāršākais LIBOR darījuma piemērs ir mainīgas procentu likmes obligācija, kas maksā gada procentus, pamatojoties uz LIBOR, izteikts LIBOR + 0, 5%. Mainoties LIBOR vērtībai, mainīsies arī procentu maksājums.
LIBOR attiecas arī uz procentu likmju mijmaiņas līgumiem - līgumiem starp divām pusēm par procentu maksājumu apmaiņu noteiktā laikā. Pieņemsim, ka Pāvilam ir USD 1 miljona ieguldījums, kas maksā viņam mainīgo LIBOR bāzes procentu likmi, kas vienāda ar LIBOR + 1% katru ceturksni. Tā kā viņa ienākumi ir pakļauti LIBOR vērtībām un ir mainīgi, viņš vēlas pāriet uz fiksētas likmes procentu maksājumiem. Tad ir Pēteris, kuram ir līdzīgs ieguldījums 1 miljona ASV dolāru apmērā, kurš maksā viņam fiksētus procentus 1, 5% par ceturksni. Viņš vēlas nopelnīt mainīgu peļņu, jo tas reizēm var dot viņam lielākus maksājumus.
Gan Pāvils, gan Pēteris var noslēgt mijmaiņas līgumu, apmainoties ar attiecīgajiem procentu ieņēmumiem. Pāvils saņems fiksētus 1, 5% procentus par ieguldījumiem 1 miljona ASV dolāru apjomā no Pētera, kas ir vienādi ar 15 000 USD, bet Pēteris saņem LIBOR + 1% mainīgās procentu likmes no Pāvila.
Ja LIBOR ir 1%, tad Pēteris saņems 2% vai USD 20 000 no Pāvila. Tā kā šis skaitlis ir lielāks nekā tas, ko viņš ir parādā Pāvilam, tīrā izteiksmē Pīters no Pāvila iegūs USD 5000 (USD 20 000 - USD 15 000). Līdz nākamajam ceturksnim, ja LIBOR samazinās līdz 0, 25%, Pēteris būs tiesīgs saņemt no Pāvila 1, 25% vai USD 12 500. Tīrā izteiksmē Pols no Pētera iegūs 2500 USD (15 000 USD - 12 500 USD).
Šādi mijmaiņas līgumi būtībā pilda abu pušu prasības, kas vēlējās mainīt procentu ieņēmumu veidu (fiksētu un mainīgu).
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.