Zvana rakstīšanas attiecība
Riska attiecību noteikšana ir izvēles stratēģija, kas ir līdzīga nodrošinātajam pirkumam, bet, ja investoram pieder pamatkapitāla daļas un pēc tam pārdod (raksta) vairāk pirkšanas iespēju nekā īpašumā esošo bāzes akciju summa. Riska attiecību parakstīšanas mērķis ir iekasēt papildu prēmijas, ko saņem opcijas pārdošanas rezultātā. Zvanu autors cer, ka tajā pašā laikposmā pamatā esošie krājumi ir maz svārstīgi.
Zvanu skaita attiecība ietilpst plašākā opciju stratēģiju kategorijā, kas pazīstama kā pirkšana un rakstīšana.
Taustiņu izņemšana
- Zvanu skaita attiecība ietver augšupielādētu opciju pārdošanu, vienlaikus saglabājot bāzes aktīvu, bet attiecībās, kad zvani pārsniedz garo pozīciju.
- Attiecības zvana rakstīšana būtībā ir ietverts saruna ar papildu īsajiem zvaniem.
- Stratēģija palielina izmaksu apmēru, ja bāzes aktīva cena ir nedaudz zemāka par izsaukuma signāla cenu pēc derīguma termiņa beigām, bet nodrošina neierobežotu zaudējumu potenciālu, ja bāzes aktīvs sakrīt, izmantojot streika cenu.
Kā darbojas zvanu rakstīšanas attiecība
Nodrošinātais pirkums ir stratēģija, saskaņā ar kuru bāzes aktīva īpašnieks 1: 1 veidā pārdod pirkšanas iespējas par vienādu vai augstāku cenu par cenu, kur akcijas šobrīd tirgo. Mērķis ir gūt papildu ienākumus no prēmijām, kas iekasētas, pārdodot iespēju līgumu. Stratēģija visvairāk atmaksājas, ja akcijas nemainās no pašreizējā līmeņa, jo uzaicinājums beigu beigās zaudēs vērtību un ieguldītājam joprojām piederēs akcijas, savācot visu opcijas prēmiju. Aptverto sarunu rakstīšana tomēr ierobežo augšupvērstās iespējas, jo tiks piešķirti īsie zvani, un jebkurš krājuma pieaugums virs streika cenas tiks kompensēts ar īso sarunu.
Zvanu attiecībās attiecība parāda pārdoto opciju daudzumu uz katrām 100 akcijām, kas pieder pamatkapitālam. Piemēram, 3: 1 attiecība uz pirkšanas līgumu nozīmē trīs pirkšanas iespēju līgumu (kas kopā sastāda 300 akcijas) rakstīšanu un aktīva simtdaļas daļu esamību. Izmaksa no aktīva turēšanas un zvanu rakstīšanas atgādina tradicionālu segtu zvanu, izņemot iespējamo peļņu. Tajā pašā laikā potenciālie zaudējumi kļūst bezgalīgi, jo ieguldītājam būtībā ir 1: 1 segtā sarunu pozīcija, un pēc tam vēl divi īsi sarunu signāli ir kaili. Šiem neapbruņotiem šortiem ir neierobežoti zaudējumi, ja akciju cena palielinās.
Tādējādi peļņas diapazons no attiecību izsaukumiem bieži ir ļoti šaurs. Liels cenas kritums tirgotājam var maksāt ievērojamu naudas summu akcijās, kas pārsniedz iekasētās prēmijas apmēru. Ja pamatā esošo akciju cena palielinās pārāk daudz, zaudējumus zaudē arī tirgotājs, kā paskaidrots iepriekš.
Zvana rakstīšanas attiecības piemērs
Piemēram, ja investoram ir 1 000 XYZ akciju, kas tirgojas ar USD 50, viņš var pārdot 10 reizes no 60 streiku atsaukšanas iespējām, kuru termiņš beidzas 3 mēnešos. Šis būtu segtais zvans. Izmantojot proporcionālu zvanu, viņš vai viņa pārdotu vairāk nekā 10 reizes, teiksim, 25 reizes, no 60 streika zvaniem.
Kamēr XYZ akcijas saglabāsies zem 60 USD, ieguldītājs paliks rentabls, jo pirkšanas iespēju termiņš beigsies bezvērtīgs un viņi iekasēs visu prēmiju no 25 pārdotajām opcijām. Ja tomēr XYZ akciju cena ievērojami palielinās virs 60 USD, ieguldītājs zaudēs naudu, jo garā akciju pozīcija nav pilnībā nodrošināta pret lielāku īso zvanu summu, kas kļūst par naudu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.