Kreditēšanas mehānisms
Kreditēšanas iespēja ir mehānisms, kuru centrālās bankas izmanto, aizdodot līdzekļus primārajiem tirgotājiem, piemēram, bankām, brokeru tirgotājiem vai citām finanšu institūcijām, kuras ir pilnvarotas veikt darījumus ar ASV Federālo rezervju sistēmu.
Kreditēšanas iespējas nodrošina finanšu iestādēm piekļuvi līdzekļiem, lai izpildītu rezervju prasības, izmantojot aizdevumu uz nakti tirgu. Centrālās bankas var izmantot arī kreditēšanas iespējas, lai palielinātu likviditāti ilgākā laika posmā. Viņi to parasti sasniedz, izmantojot terminu izsoles iespējas.
Kā darbojas kreditēšanas iespējas
Kreditēšanas iespēja ir līdzekļu avots, kas var atbalstīt finanšu iestādes, pieprasot papildu kapitālu. Aizdevuma iespēja var nodrošināt likviditāti nepieciešamības brīžos, un tā var būt saistīta ar dažādiem aktīviem, lai nodrošinātu aizdevumu. Kā minēts iepriekš, daudzas finanšu iestādes var izmantot kreditēšanas iespējas, kad tām ir vajadzīgs papildu kapitāls, lai uzturētu mērķa rezerves prasības.
Kreditēšanas iespējas var nodrošināt likviditāti pēc vajadzības.
Rezervju prasības ir tas, kas bankām ir jābūt skaidrā naudā pret klientu noguldījumiem. Federālo rezervju valde nosaka prasību, kā arī procentu likmi, ko viņi maksā bankām par savām papildu rezervēm. Tas ir saskaņā ar 2006. gada Finanšu pakalpojumu regulējošo atvieglojumu likumu. Šī procentu likme par pārsniegtajām rezervēm arī kalpo kā aizstājējs federālo fondu likmei.
Bankām savas rezervju prasības jāaizsargā patentētās glabātuvēs vai tuvākajā Federālo rezervju bankā. Rezervju prasības nosaka FED valde. Rezervju prasības ir viens no trim galvenajiem monetārās politikas instrumentiem - pārējie divi ir atvērtā tirgus operācijas un diskonta likme.
Kreditēšanas mehānisms salīdzinājumā ar termiņa izsoles mehānismu
Federālās rezerves savas monetārās politikas ietvaros izmanto termiņu izsoļu iespējas (TAF), lai palīdzētu palielināt likviditāti ASV kredīttirgos. TAF ļauj Federālajām rezervēm izsolīt fiksētas summas ar ķīlu nodrošinātiem īstermiņa aizdevumiem depozitārija institūcijām - krājbankām, komercbankām, krājbanku un aizdevumu asociācijām, krājaizdevu sabiedrībām -, kas ir spēcīgā finansiālā stāvoklī.
TAF tiek ieviesti ar skaidru mērķi novērst "paaugstinātu spiedienu īstermiņa finansēšanas tirgos", norāda Federālo rezervju sistēmas valde.
Taustiņu izņemšana
- Centrālās bankas izmanto kreditēšanas iespējas, aizdodot līdzekļus bankām, brokeru tirgotājiem vai citām finanšu institūcijām, kuras ir pilnvarotas veikt darījumus ar ASV Federālo rezervju sistēmu.
- Šīs iespējas nodrošina finanšu iestādēm piekļuvi līdzekļiem, lai izpildītu rezervju prasības.
- Tie nodrošina likviditāti pēc nepieciešamības un aizdevuma nodrošināšanai var būt saistīti ar dažādiem aktīviem.
- Kreditēšanas iespējas izpaužas kā termiņa vērtspapīru aizdevumu iespējas, kases automātiskas izsoļu apstrādes sistēmas vai aizdevumi uz nakti.
Kreditēšanas iespēju vēsture un attīstība
Kreditēšanas iespējas radās, lai uzlabotu efektivitāti, kad depozitāriji pieprasīja kapitālu. Centrālās bankas apmaiņā pret aizdevuma saņemšanu bieži pieņem dažādus aktīvus kā nodrošinājumu no finanšu iestādēm. Šīs kreditēšanas iespējas var būt šādas termiņa izsoles iespējas: termiņpapīru aizdevumu iespējas, kases automātiskās izsoles apstrādes sistēmas (TAAPS) vai aizdevumi uz nakti tirgū.
Termiņpapīru aizdevumu iespējas (TSLF) pārvaldīja Fed atvērtā tirgus tirdzniecības punkts, un tās sāka darboties kā iknedēļas aizdevumu iespējas. TSLF ļauj galvenajiem tirgotājiem aizņemties ASV Valsts kases vērtspapīrus uz 28 dienām, uzliekot piemērotu nodrošinājumu. Fed izveidoja TSLF 2008. gadā, tāpēc tai nebūtu jāietekmē valūtas vai vērtspapīru cenas, vienlaikus atvieglojot valsts kases vērtspapīru kredītu tirgu.
TAAPS ir datorsistēma, ko izstrādājusi un pārvalda Fed, lai apstrādātu piedāvājumus, kas saņemti par valsts kases vērtspapīriem, kuri tirgojas izsoles procesā. Pirms automatizētās sistēmas ieviešanas 1993. gadā FED saņēma piedāvājumus papīra formā.
Savukārt kreditēšanas uz nakti tirgus palīdz bankām izpildīt savas rezervju prasības. Bankas, kurām dienas beigās ir vairāk nekā prasība, aizdod bankām, kurām trūkst naudas. Šie līdzekļi tiek glabāti Fed vai saņēmējas bankas glabātuvē.