Lambda
Viena no "grieķiem" lambda ir opcijas dolāra cenas izmaiņu attiecība pret bāzes aktīva paredzamās cenu nepastāvības 1% izmaiņām, ko sauc arī par netiešo nepastāvību. Lambda norāda investoriem, cik daudz opcijas cena mainīsies, ņemot vērā paredzētā svārstīguma izmaiņas, pat ja bāzes aktīva faktiskā cena nemainās.
Lambda vērtība ir augstāka, jo tālāk ir opcijas derīguma termiņš un samazinās, tuvojoties derīguma termiņam. Tāpat kā atsevišķām opcijām ir lambda, arī opciju portfelim ir neto lambda, ko nosaka, saskaitot katras atsevišķās pozīcijas lambdas.
Opciju analīzē lambda tiek izmantota aizstāt ar terminiem vega, kappa un sigma.
LABĀKŠANA Lambda
Lambda mainās, ja pamatā esošajā aktīvā ir lielas cenu izmaiņas vai palielināta nepastāvība. Piemēram, ja iespējas līguma cena paaugstinās par 10%, jo nepastāvība palielinās par 5%, tad tā lambda vērtība ir 2, 0. Lambda tiek aprēķināta pēc cenu kustības, dalīta ar nepastāvības pieaugumu.
Ja lambda ir augsta, opcijas vērtība ir ļoti jutīga pret nelielām nepastāvības izmaiņām. Ja lambda ir zema, nepastāvības izmaiņām opcijai nebūs lielas ietekmes. Pozitīva lambda ir saistīta ar garo iespēju un nozīmē, ka opcija kļūst vērtīgāka, palielinoties nepastāvībai. Un pretēji, negatīva lambda ir saistīta ar īso iespēju un nozīmē, ka opcija kļūst vērtīgāka, samazinoties nepastāvībai.
Lambda ir viena no svarīgākajām grieķu iespējām. Citas svarīgas iespējas grieķu vidū ir:
- Delta, kas mēra bāzes aktīva cenas izmaiņu ietekmi
- Gamma, kas mēra delta līmeņa maiņas ātrumu
- Teta, kas mēra laika izmaiņu ietekmi, kas atlikuša līdz termiņa beigām, pazīstama arī kā laika pagrimums
Lambda darbībā
Ja ABC akciju daļa aprīlī mainās par 40 USD un 45. maija zvans tiek pārdots par 2 USD. Opcijas lambda ir 0, 15, un nepastāvība ir 20%.
Ja pamatā esošā nepastāvība palielinājās par 1% līdz 21%, tad teorētiski opcijas cenai vajadzētu pārvietoties augstāk līdz USD 2 + (1 x 0, 15) = 2, 15 USD.
Alternatīvi, ja nepastāvība tā vietā samazinājās par 3% līdz 17%, tad opcijai vajadzētu samazināties līdz USD 2 - (3 x 0, 15) = USD 1, 55
Netiešā nepastāvība
Iedomātā nepastāvība ir vērtspapīra cenas aprēķinātā nepastāvība vai novirze, un to visbiežāk izmanto cenu noteikšanas variantos. Parasti, bet ne vienmēr, netiešā nepastāvība palielinās, kamēr tirgus ir lācīgs vai kad investori uzskata, ka aktīva cena laika gaitā samazināsies. Tas parasti, bet ne vienmēr, samazinās, kad tirgus ir bullish vai kad investori uzskata, ka laika gaitā cena pieaugs. Šīs kustības iemesls ir vispārpieņemtais uzskats, ka lācīgs tirgus ir riskantāks nekā bullish tirgus. Netiešā nepastāvība ir veids, kā novērtēt vērtspapīra nākotnes vērtības svārstības, pamatojoties uz noteiktiem prognozējošiem faktoriem.
Kā minēts iepriekš, lambda mēra teorētiskās procentuālās izmaiņas procentos par katru procentuālo kustību ar netiešu svārstīgumu. Netiešo svārstīgumu (IV) aprēķina, izmantojot iespēju cenu noteikšanas modeli, un nosaka, kādas pašreizējās tirgus cenas lēš bāzes aktīva svārstības nākotnē. Tomēr netiešā nepastāvība var atšķirties no realizētās nākotnes nepastāvības.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.