JPMorgan apkaro buļļus, liek investoriem samazināt ASV krājumus

Kaut arī ASV akciju cenas 2018. gadā ir uzlabojušās, vairumam aizjūras akciju indeksu ir piedzīvots kritums, kas izraisīja turpmāku ASV akciju tirgu bažas. Neskatoties uz to, Marko Kolanovic, JPMorgan Chase & Co. JPMorgan nodaļas makro un kvantitatīvo pētījumu globālais vadītājs, konsultē investorus samazināt ASV akciju turējumus un piesaistīt vairāk līdzekļu topošo tirgu akcijām, ziņo Bloomberg. Tas ir dramatisks solis lielākās ASV bankas spērienam, ņemot vērā, ka ASV akciju vērtība ir vairāk nekā četrkāršojusies kopš to finanšu krīzes zemākā līmeņa 2009. gada martā. ASV krājumi turpināja pieaugt uz priekšu 2018. gadā, atkāpjoties no straujām korekcijām šī gada sākumā., un līdz šim ir izvairījušies no dažu ievērojamu tirgus guru draudošiem lācīgiem brīdinājumiem.

"Lielais ASV fiskālais stimuls šogad, kā arī vājo USD un zemo procentu likmju novēlotā pozitīvā ietekme no pagājušā gada radīja" augstu cukura līmeni "ASV aktīviem šogad, " Kolanovičs un viņa komanda paziņojumā klientiem norādīja, ka citē Bloomberg. "Mēs sagaidām, ka nākamajos ceturkšņos ASV un starptautisko tirgu makroekonomika būs konverģence; tā kā akciju tirgiem ir tendence uz nākotnes cenu pamata cenu paaugstināšanu par sešiem līdz 12 mēnešiem, rotācijas laiks varētu būt tagad, "viņi piebilda.

JPMorgan uztraucas, neraugoties uz ASV krājumu stabilo pieaugumu

Avots: Yahoo Finance, kas aprēķināts bez maksas 19. septembrī.

Tirdzniecības kara ietekme

Investorus uztrauc tas, ka vairāki faktori varētu samazināt krājumus. Pagājušajā nedēļā JPMorgan brīdināja, ka divpusējie tarifi 25% apmērā varētu samazināt kopējo S&P 500 EPS skaitli līdz pat 10 USD par Bloomberg, kas norāda, ka vienprātības aprēķins 2018. gadā ir USD 165 par akciju. Savā nesenajā piezīmē klientiem, kas minēti iepriekš, Kolanovičs arī rakstīja, ka "ASV akcijas un dolāru aktīvi ... līdz šim darbojās kā tirdzniecības kara" drošais patvērums "", bet "tirdzniecības karš un aktīvu aizplūšana jau ietekmēja ārvalstu aktīvus, izveidojot FX priekšrocība un pievilcīgi vērtējumi ".

Nākamā finanšu krīze

Ņujorkas Universitātes (NYU) ekonomikas profesors Nouriels Roubini nopelnīja plašu atzinību, brīdinot par faktoriem, kas, iespējams, izraisīja pēdējo lielāko finanšu krīzi 2008. gadā. Šodien viņš redz arī dažādas bīstamības pazīmes, papildus tirdzniecības berzēm. Tie cita starpā ietver ekonomikas izaugsmes palēnināšanos, nepārdomātu fiskālo stimulu un pārmērīgu aktīvu novērtēšanu. (Plašāku informāciju skatiet arī: Roubini: Tas izraisīs nākamo krīzi .)

Tikmēr Nobela prēmijas laureāts ekonomikā Roberts Šīlers no Jēlas universitātes, CAPE koeficienta izstrādātājs, lai analizētu vēsturiskos akciju tirgus vērtējumus, redz "sliktos laikus akciju tirgū". Kamēr viņš neprognozē tirgus sabrukumu vai finanšu krīzi, viņš ir pārliecināts, ka nākamajos gados akciju ienesīgums būs strauji zemāks, lai tos atjaunotu atbilstoši ilgtermiņa tendencēm. (Plašāku informāciju skatiet arī šeit: Akciju tirgus drīzumā kļūs neglīts ieguldītājiem: Shillers .)

Fondu pārvaldnieki: Bullish on America

Protams, JPMorgan aicinājums mainīt ASV akcijas mainās, ņemot vērā jaunus apsekojumus, kas liecina, ka vairums lielo investoru uz ASV akcijām attiecas uz jaunumiem. Saskaņā ar jaunāko Bank of America Merrill Lynch globālā fonda pārvaldnieka aptauju gandrīz 70% respondentu nosauca ASV par vislielākās labvēlības reģionu, kas ir augstākais līmenis 17 gadu laikā, ziņo Barrona ziņojumi. (Plašāku informāciju skatiet arī: Jamie Dimon: Fed QE stratēģija var izraisīt tirgus paniku .)

Aizsardzības pasākumi

Vēl viena JPMorgan komanda ir izstrādājusi visaptverošu ieteikumu kopumu, lai palīdzētu investoriem pasargāt sevi ekonomikas lejupslīdes gadījumā un lāču tirgū, kas to varētu pavadīt. Viņu konsultācijas attiecas uz ieguldījumiem akcijās, obligācijās, precēs un valūtās. Galvenā atšķirība no Kolanovic ir tā, ka viņi iesaka mazināt topošo valstu akciju tirgus svaru salīdzinājumā ar attīstītajiem tirgus akcijām. (Plašāku informāciju skatiet arī: 4 veidi, kā izvairīties no lieliem zaudējumiem nākamajā lejupslīdes posmā: JPMorgan .)