Procentu seguma attiecība pret DSCR: Kāda ir atšķirība?

Parāda summa, par kuru uzņēmums ir atbildīgs, ir svarīgs faktors, novērtējot tā relatīvo spēku un finansiālo stabilitāti. Neatkarīgi no tā, vai esat uzņēmuma īpašnieks, grāmatvedis vai ārēja puse, kas aplūko potenciālo ieguldījumu, uzņēmuma parāda līmenim ir izšķiroša loma daudzos finanšu lēmumos.

Visbiežāk izsaka procentos vai procentos, parāda līmeni var izmērīt attiecībā pret līdzekļiem, kas uzņēmumam jāsedz, lai arī šie parādi, lai gan daži ir visaptverošāki nekā citi. Divi parasti izmantojamie parāda aprēķināšanas koeficientu veidi ir procentu seguma koeficients un parāda apkalpošanas seguma koeficients jeb DSCR. Lai arī tie abi sniedz svarīgu ieskatu uzņēmuma finansiālajā stabilitātē, to aprēķini un interpretācijas dažādos veidos atšķiras.

Taustiņu izņemšana

• Jo finansiāli stabilāks ir uzņēmums, jo augstāka ir EBIT attiecība pret procentu maksājumiem.
• Uzņēmuma parāda līmenis parasti parāda tā finansiālo stāvokli.
• Procentu seguma koeficients aplūko uzņēmuma kapitālu salīdzinājumā ar tā parādiem.
• DSCR ir nedaudz stingrāks uzņēmuma finanšu stāvokļa rādītājs, jo tajā papildus procentiem tiek ņemti vērā arī pamatsummas maksājumi.

Procentu seguma attiecība

Procentu seguma koeficients kalpo uzņēmuma kapitāla lieluma noteikšanai, salīdzinot ar procentu summu, kas tai jāmaksā par visiem parādiem attiecīgajā periodā. To izsaka kā koeficientu, un to visbiežāk aprēķina katru gadu. Lai aprēķinātu procentu seguma koeficientu, vienkārši sadaliet noteiktā perioda ieņēmumus pirms procentiem un nodokļiem jeb EBIT ar kopējiem procentu maksājumiem, kas maksājami par to pašu periodu.

EBIT, ko bieži sauc par neto pamatdarbības ienākumiem vai pamatdarbības peļņu, aprēķina, no ieņēmumiem atņemot pieskaitāmos un pamatdarbības izdevumus, piemēram, īri, preču izmaksas, kravas, algas un komunālos pakalpojumus. Šis skaitlis atspoguļo pieejamo skaidrās naudas daudzumu pēc tam, kad ir atņemti visi izdevumi, kas nepieciešami biznesa uzturēšanai. Šajā rādītājā tiek ņemti vērā tikai procentu maksājumi, nevis maksājumi, kas veikti par pamatsummas atlikumiem, kuri var būt nepieciešami aizdevējiem.

Parādu apkalpošanas seguma attiecība (DSCR)

Parādu apkalpošanas seguma koeficients (DSCR) ir nedaudz pilnīgāks. Šis rādītājs novērtē uzņēmuma spēju noteiktā laika posmā izpildīt minimālos pamatsummas un procentu maksājumus, ieskaitot noguldījumu fonda maksājumus. Lai aprēķinātu DSCR, EBIT tiek dalīts ar kopējo pamatsummas un procentu maksājumu summu, kas nepieciešama noteiktā laika posmā.

Abos gadījumos uzņēmums, kura attiecība ir mazāka par 1, nerada pietiekami daudz ieņēmumu, lai segtu minimālos parāda izdevumus. Runājot par uzņēmējdarbības vadību vai investīcijām, tā ir ļoti riskanta izredze, jo katastrofu varētu izraisīt pat īss ienākumu periods, kas ir zemāks par vidējo. Uzņēmums, kura procentu seguma koeficients vai DSCR ir mazāks par 1, spēj gūt pietiekami daudz ieņēmumu, lai nedegtu gaisma, bet neizpildītu savas parāda saistības.

Tāpēc investori un kreditēšanas iestādes uzskata uzņēmumus ar augstākiem rādītājiem finansiāli stabilākiem. Piemēram, maz ticams, ka bankas aizdos līdzekļus uzņēmumam ar DSCR 0, 89, jo tas atspoguļo cīņu par minimālo maksājumu veikšanu par pašreizējām saistībām. Protams, abi rādītāji var dramatiski mainīties, jo uzņēmums uzņemas jaunu parādu, nomaksā veco parādu vai piedzīvo ieņēmumu svārstības.