Sākotnējā rezerve salīdzinājumā ar uzturēšanas rezervi: Kāda ir atšķirība?
Krājumu pirkšana uz rezerves ir līdzīga krājumu pirkšanai ar aizdevumu. Investors aizņemas līdzekļus no brokeru firmas, lai iegādātos krājumus un maksā procentus par aizdevumu. Pašas akcijas kā nodrošinājumu tur brokeru sabiedrība.
Federālo rezervju regulā T ir noteikti noteikumi par maržas prasībām. Pastāv sākotnējā maržinālā prasība, kas atspoguļo rezervi pirkuma laikā, un uzturēšanas rezervju prasība, kas atspoguļo minimālo pašu kapitāla summu drošības naudas konta kopējā vērtībā.
Sākotnējā rezerve
Sākotnējai peļņas normai jābūt vismaz 50 procentiem saskaņā ar T. regulu. Ja vēlaties iegādāties, piemēram, 1000 akciju, kuru vērtība ir USD 10 par akciju, kopējā cena būtu USD 10 000. Tomēr rezerves konts brokeru sabiedrībā ļautu jums iegādāties USD 1000 akcijas tikai par USD 5000, bet brokeru sabiedrība sedz atlikušos 5000 USD. Akciju akcijas kalpo kā aizdevuma nodrošinājums, un jūs maksājat procentus par aizņemto summu.
T regulējuma prasības ir tikai minimums, un daudzas brokeru firmas prasa vairāk naudas no investoriem. Šajā piemērā uzņēmumam, kas no ieguldītāja prasa 65 procentus no pirkuma cenas, aizdevums sedz ne vairāk kā USD 3500, kas nozīmē, ka investoram būs jāmaksā 6500 USD.
Ieguvums no pirkšanas ar maržu ir tāds, ka ieguldījumu atdeve var būt lielāka, ja akciju vērtība pieaug.
Turpinot šo piemēru, iedomājieties, ja akciju cena dubultojas līdz USD 20 par akciju, un ieguldītājs tad nolemj pārdot visas 1000 akcijas par USD 20 000. Ja viņš to nopirks ar 65 procentu rezervi, viņam būs jāatmaksā brokeru sabiedrībai 3500 USD, ko tā viņam aizdeva, atstājot viņam 16 500 USD pēc sākotnējā ieguldījuma 6500 USD apmērā. Kamēr akciju vērtība palielinājās par 100 procentiem, investora 6500 USD vērtība pieauga par vairāk nekā 150 procentiem. Pat pēc procentu maksāšanas par aizdevumu ieguldītājam šajā scenārijā ir labāk nekā tad, ja viņš būtu iegādājies akcijas ar 100 procentiem no savas naudas.
Negatīvs, protams, ir tas, ka, ja akciju cena pazeminās, ieguldītājs maksās procentus brokeru sabiedrībai papildus tam, ka ir zem ūdens par ieguldījumu, apvienojot savus zaudējumus.
Uzturēšanas rezerve
Kad akcijas ir nopirktas, uzturēšanas rezerve parāda pašu kapitāla summu, kas ieguldītājam jāuztur rezerves kontā. T regula nosaka minimālo summu 25 procentu apmērā, taču daudzām brokeru sabiedrībām būs nepieciešama augstāka likme. Turpinot to pašu piemēru, kas izmantots sākotnējai rezervei, iedomājieties, ka uzturēšanas rezerve ir 30 procenti. Maržinālā konta vērtība ir tāda pati kā 1000 akciju vērtība, un ieguldītāja pašu kapitāls vienmēr būs par USD 3500 mazāks par šo summu, jo investoram šī nauda ir jāatmaksā neatkarīgi no tā, kā akcijas darbojas.
Tātad, ja akcijas cena nokristu no 10 USD līdz 5 USD, maržinālā konta vērtība nokristu līdz 5000 USD, un investora pašu kapitāls būtu tikai 1500 USD jeb 30 procenti no rezerves konta vērtības. Ja akcijas cena nokristu līdz USD 4, 99 vai mazāk, maržinālā konta vērtība nokristu līdz vietai, kurā ieguldītāja rīcībā bija mazāk nekā 30 procenti pašu kapitāla, un viņš no starpniecības firmas saņemtu maržinālo prasību. Tas nozīmē, ka ieguldītājam būs jāiemaksā kontā pietiekami daudz naudas, lai saglabātu vismaz 30 procentu kapitālu.
Uzturēšanas rezerve pastāv, lai pasargātu brokeru firmas no ieguldītājiem, kas nepilda savus aizdevumus. Uzturot buferi starp aizdevuma summu un konta vērtību, tiek samazināts uzņēmuma risks, ja krājumi dramatiski pazeminās.
Taustiņu izņemšana
- Maržinālais konts ļauj investoram iegādāties akcijas ar procentuālo daļu no cenas, kuru sedz brokeru sabiedrība.
- Sākotnējā starpība norāda pirkuma cenas procentuālo daļu, kas jāsedz no paša ieguldītāja naudas.
- Uzturēšanas rezerve norāda pašu kapitāla summu, kas ieguldītājam jāuztur rezerves kontā pēc pirkuma veikšanas.