Kā ASV procentu likmes ietekmē pasaules ekonomiku

Tā kā Amerikā ir pasaulē lielākā ekonomika, katrs ASV veiktais ekonomiskais solis tūlītēji ietekmē pasaules tirgus. Pašlaik visā pasaulē notiek spekulācijas par to, vai ASV gatavojas paaugstināt procentu likmes, un, ņemot vērā visus rādītājus, kas norāda uz procentu likmju paaugstināšanos, pastāv bažas par ņirbošajām sekām visā pārējā pasaulē.

Pamata līmenī procentu likmju paaugstināšana notiek cieši kopā ar valūtu novērtēšanu. Un daudzās pasaules daļās ASV dolārs tiek izmantots kā pašreizējās un nākotnes ekonomiskās izaugsmes etalons. Attīstītajās valstīs spēcīgs dolārs tiek vērtēts pozitīvā gaismā. Bet apstākļi ir atšķirīgi topošajās ekonomikās.

Novērtējošais dolārs

Pēc 2008. gada finanšu krīzes federālās rezerves veica kvantitatīvas atvieglošanas gadus, lai stimulētu ekonomikas atveseļošanos, samazinot likmes līdz nullei, kur tās saglabājās nākamos sešus gadus. Ideja bija stimulēt investīcijas, kā arī patērētāju tēriņus, un izvilināt Amerikas ekonomiku no recesijas. Turpmākajos gados ekonomika sāka atjaunoties, un tā rezultātā Federālās rezerves ir norādījušas, ka atkal paaugstinās procentu likmes. Vēsturiski procentu likmju paaugstināšanās ir gājusi roku rokā ar ASV dolāra vērtības pieaugumu. Tas, savukārt, ietekmē ekonomiskos aspektus vietējā un visā pasaulē, īpaši kredīttirgu, preces, krājumus un ieguldījumu iespējas.

Valsts kases obligācijas

ASV Valsts kases obligāciju vērtība ir tieši saistīta ar ASV procentu likmju izmaiņām, un ASV Valsts kases ienesīguma līkne ātri atspoguļo vietējās procentu likmju izmaiņas. Ienesīguma līknei virzoties augšup vai lejup, attiecīgi tiek noteiktas globālās likmes. Tā kā valsts obligācijas tiek uzskatītas par bezriska aktīvu, jebkuram citam vērtspapīram ir jāpiedāvā augstāks ienesīgums, lai saglabātu pievilcību, un, paredzot procentu likmju pieaugumu, liekot globālajiem investoriem novietot savu naudu ASV, topošie tirgi jutīsies daudz spiediens palikt pievilcīgam. Galu galā tas varētu kavēt nodarbinātības līmeni jaunattīstības valstīs, kā arī valūtas maiņas kursu un eksportu.

Dolāru denominētais parāds

Tā kā ASV ekonomika turpina uzrādīt izaugsmes pazīmes, procentu likmju paaugstināšana Amerikai varētu būt pareizais solis, jo QE beidzas. Tajā pašā laikā cietīs jaunattīstības tirgi. Dolāru denominētais parāds ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm šobrīd ir USD 9 triljonu vērtībā, un topošie tirgi uzkrāj USD 3, 3 triljonus. Tādas valstis kā Turcija, Brazīlija un Dienvidāfrika, kurām pastāvīgi ir tirdzniecības deficīts, finansē savu tekošā konta deficītu, veidojot dolāros denominētu parādu. Situācijās, kad ASV procentu likmes palielinās, kamēr dolāra kurss palielinās, valūtas kursam starp jaunattīstības valstīm un ASV ir tendence paplašināties. Tā rezultātā jaunattīstības valstu parāds dolāros palielinās un kļūst nevaldāms.

Kredītu tirgus

Bailes no procentu likmju paaugstināšanās var būt saistītas ar to sarūkošo ietekmi uz kredītu un naudas piedāvājumu. Saskaņā ar Econ 101, augstākas procentu likmes samazina naudas piedāvājumu un dolāra vērtības pieaugumu. Vienlaicīgi notiek arī kreditēšanas un kredīta tirgus līgumu slēgšana. Globālie kredītu tirgi seko valsts obligāciju kustībai. Palielinoties procentu likmēm, pieaug arī kredīta izmaksas. Sākot no banku aizdevumiem līdz hipotēkām, aizņemties kļūst dārgāk. Tādējādi kapitāla izmaksu pieaugums var kavēt patēriņu, ražošanu un ražošanu.

Procentu likmju paaugstināšanas visdziļākās sekas, visticamāk, notiks uz Āzijas valstu ekonomiku rēķina, paātrinot kapitāla aizplūšanu no Ķīnas un radot lielāku nestabilitāti šajā valstī, kas jau tagad piedzīvo finanšu satricinājumus. Pēdējo sešu gadu laikā Ķīna ir aizņēmusies no ārvalstu bankām, lai stimulētu izaugsmi. Šo aizņēmumu veicināja zemākas procentu likmes. Bet, gaidot stingrākus kreditēšanas nosacījumus, ievērojami samazināsies ārvalstu aizdevumi valstīm ar lielām parādsaistībām.

Preču tirgus

Naftas, zelta, kokvilnas un citu pasaules preču cena tiek noteikta ASV dolāros, un spēcīga valūta pēc kursa paaugstināšanas palielinātu preču cenu turētājiem, kas nav dolāri. Sliktāk būs tām ekonomikām, kuras galvenokārt balstās uz preču ražošanu un dabas resursu pārpilnību. Tā kā produkti, kuru pamatvērtība ir rūpniecības vērtības kritums, samazinās, to pieejamo kredītu plūsma saruks.

Ārējā tirdzniecība

Neskatoties uz veidiem, kā ASV procentu likmes negatīvi ietekmē pasaules ekonomiku, procentu likmju paaugstināšanās dod labumu ārējai tirdzniecībai. Spēcīgākam dolāram, kas pievienosies kursa pieaugumam, vajadzētu palielināt ASV pieprasījumu pēc produktiem visā pasaulē, palielinot korporatīvo peļņu gan vietējiem, gan ārvalstu uzņēmumiem. Tā kā akciju tirgus svārstības atspoguļo pārliecību par nozaru izaugsmi vai līgumu slēgšanu, izrietošie peļņas pieaugumi novedīs pie tā, ka akciju tirgus sacelsies.

Grunts līnija

Procentu likmes ir ekonomikas izaugsmes pamatrādītāji. Paredzams, ka ASV Federālo rezervju centieni paaugstināt procentu likmes veicinās investoru izaugsmi un pārmērību, vienlaikus nomierinot pašu ekonomiku. (Augstākas procentu likmes var palīdzēt ekonomikai izvairīties no pārprodukcijas slazdiem un aktīvu burbuļiem, ko veicina lēts parāds.) Lai arī FED galvenā problēma ir ASV ekonomika, tā arī pievērsīs īpašu uzmanību ietekmei, kādu tās likmju paaugstināšana atstās uz ārējo tirdzniecību, un pasaules kredītu un preču tirgos.