Kā īsa pārdevēja kontam izdevās iegūt negatīvus USD 106 000 (KBIO, ETFC)

Džo Kempbelam, 32 gadus vecam mazā biznesa īpašniekam no Gilbertas (Arizonas štats), brīvajā laikā patika tirgoties akciju tirgū, taču nesen viņš nokļuva postošajā tirdzniecībā, kuru nekad neaizmirsīs. Stāsts par viņa postošo īso pozīciju KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) finanšu presē izplatījās kā ugunsgrēks pēc tam, kad sabiedriskā finansējuma vietnē viņš aprakstīja, kā viņa 37 000 USD konta bilance ātri pārvērtās par negatīvu 106 000 USD uz negaidītu ziņu papēža.

KaloBios nepatikšanās

KaloBios Pharmaceuticals, kas izstrādā zāles pret antivielām vēža ārstēšanai, 13. novembra paziņojumā presei paziņoja, ka plāno pārtraukt operācijas ierobežoto naudas līdzekļu dēļ. Paziņojumā arī teikts, ka tas ir iesaistījis restrukturizācijas firmu Brenner Group, lai palīdzētu likvidēt uzņēmuma aktīvus. Negatīvās ziņas piesaistīja tādu īso pārdevēju uzmanību, kuri vēlas gūt labumu no turpmāka uzņēmuma akciju vērtības krituma. (Plašāku informāciju skatīt īsās pozīcijas pārdošanā )

Īsā tirdzniecība

Campbell bija viens no īsajiem pārdevējiem, kurš cerēja gūt labumu no uzņēmuma nāves. 18. novembrī viņš E * Trade Financial Corp. (ETFC) kontā pārdeva KBIO krājumus USD 33 000 vērtībā par vidējo cenu aptuveni 2 USD par akciju. Pēc tam viņš devās uz darba sanāksmi, plānojot ieņemt šo amatu nakti. Viņš savā GoFundMe lapā paziņoja: "Es nakti turēju KBIO īsu brīdi, pēc manām domām, ka tuvojas jauka 2 ASV dolāru izbalēšana."

Pēc tirdzniecības slēgšanas KaloBios izdeva paziņojumu presei, kurā paziņoja, ka “investoru grupa, kurā ietilpst Martins Šreli un asociētie partneri, ir ieguvusi vairāk nekā 50% no KaloBios apgrozībā esošajām akcijām un ka uzņēmums veic pārrunas ar Šrēli kungu par iespējamo norādījums uzņēmumam turpināt darbību. ”(Shkreli, riska ieguldījumu fonda vadītājs un uzņēmējs, ir Turing Pharmaceuticals dibinātājs un izpilddirektors. Viņš pēdējos mēnešos izraisīja polemiku pēc tam, kad viņa uzņēmums dramatiski paaugstināja cenu medikamentam, ko izmantoja ārstēt AIDS un vēža pacientus.)

KaloBios krājums planē

KaloBios Pharmaceuticals akciju skaits palielinājās pat par 800%, pagarinot darba laiku, ņemot vērā ziņas par Shkreli investīcijām. Kad Kempbela izgāja no savas tikšanās, viņš saņēma ziņojumu no kāda drauga, kurš zināja, ka ir īss KBIO. Sākumā viņš uztraucās, ka, iespējams, ir pazaudējis visu savu kontu - 37 000 USD. Viņš ātri uzzināja, ka situācija ir vēl sliktāka: Akciju cena bija palielinājusies līdz USD 16, un viņa konts tagad bija negatīvs par vairāk nekā 100 000 USD. Pēc tam, kad viņš sauca E * Trade, viņa īsajā pozīcijā tika nodrošināta vidējā cena aptuveni USD 18, 50, kā rezultātā negatīvā bilance pārsniedza USD 106 000.

Krājumi turpināja pieaugt un strauji palielinājās nākamajā nedēļā, pēc tam, kad Shkreli Twitter (TWTR) paziņoja, ka nepārdos vairāk akciju tiem, kas vēlas tos īsi pārdot, paziņojot: “Es runāju ar saviem padomniekiem un padomniekiem un nolēmu pārtraukt aizdodot savas USD KBIO akcijas, līdz es labāk saprotu šādas darīšanas priekšrocības. ”

Tā kā Šreli piederēja tik liela daļa apgrozībā esošo akciju, viņa lēmums apgrūtināja atlikušo īso tirgotāju aiziešanu no amata. Situācija atgādināja 2008. gada īso Volkswagen izspiešanu, kad Porsche palielināja savu līdzdalību uzņēmumā. Volkswagen akciju cena strauji pieauga, un īsie pārdevēji cīnījās, lai segtu savas pozīcijas, jo krājumā nebija piedāvājuma.

Sabiedriskā finansējuma kampaņa

Reaģējot uz postošo zaudējumu, Kempbela ātri uzsāka GoFundMe kampaņu, lūdzot palīdzību viņa milzīgajam rezerves uzaicinājumam.

Viņš vismaz daļēji apzinājās risku, norādot, ka viņa kontā esošie 37 000 USD ir kapitāls, kuru viņš var atļauties zaudēt. Tomēr savā GoFundMe lapā viņš skaidri pateica, ka ir izdarījis maldīgu pieņēmumu, ka ir ieviests aizsargpasākums, lai novērstu viņa konta negatīvu iznākumu: “Nekad savos mežonīgākajos sapņos es nebiju iedomājies, ka Etradei NAV sava veida apstāšanās vai ķēdes pārtraucējs vietā, kas automātiski samazinātu pozīciju, ja konts sasniegtu 0 USD. ”

Viņš pabeidza, sakot: “Mans turpmākais plāns ir likvidēt raktuvju un sievas 401k un mēģināt izstrādāt maksājumu plānu ar Etrade. Cik dārga mācība tā bija. Es ceru, ka mans stāsts palīdz kādam citam no tā paša. ”

Lapa saņēma dažādas atbildes no simpātiskas līdz skarbi kritiskai. Tomēr pirms kampaņas noņemšanas viņš varēja nopelnīt vairāk nekā 5300 USD, izmantojot 151 ziedojumu.

Grunts līnija

Kempbela tirdzniecība bija ļoti riskanta trīs veidos. Pirmkārt, tā bija īsa tirdzniecība bez jebkāda riska ierobežošanas. Izmantojot īsās pozīcijas pārdošanu, iespējamie zaudējumi teorētiski ir bezgalīgi, jo akciju cena var turpināt pieaugt un pieaugt. Ilgas pozīcijas gadījumā zaudējumi ir ierobežoti, jo akcijas cena var sasniegt tikai nulli. Otrkārt, viņa tirdzniecība bija saistīta ar ļoti zemām cenām. Peniju un ļoti zemu cenu akcijās bieži ir augsts svārstīgums. Visbeidzot, viņš turēja pozīciju nakti, kad ir mazāka likviditāte un ierobežota pieeja tirgum, padarot tirgotājus vēl neaizsargātākus pret tādiem notikumiem kā negaidīti ziņu izlaidumi.