Cik droši ir ieguldījumi zeltā un sudrabā?

Ideālā pasaulē investori varētu novērst visu risku un pieņemt lēmumus ar absolūtu pārliecību. Tomēr šī nav pasaule, kurā mēs dzīvojam. Faktiski mūsu pasaules pieaugošā finanšu globalizācija neapšaubāmi ir padarījusi ieguldīt daudz riskantāku biznesu, jo dažādo tirgu pastiprinātā savstarpēja savienojamība ir palīdzējusi šos tirgus padarīt nepastāvīgākus.

Mēs visi vēlamies augstu atdevi, taču nestabilos laikos (ti, eirozonas krīzes vidū, lēnāka izaugsme Ķīnā, pazeminātās naftas cenas) tas, kas mums varētu uztraukties, ir mūsu bagātības aizsardzība. Lai arī zelts un sudrabs bieži tiek uzskatīti par drošiem vērtības krājumiem, mēs secinām, ka daudzi neseni pētījumi apšauba šo apgalvojumu, un daži liek domāt, ka citi aktīvi ir daudz drošāki.

Drošākas investīcijas: riska ierobežošana un drošas garantijas

Investori bieži izmanto dzīvžogus un drošas patvēruma iespējas, lai ierobežotu savu pakļaušanu nevēlamiem riskiem. Riska ierobežošanu parasti var definēt kā vērtspapīru, kas vidēji nav korelēts vai negatīvi korelē ar citu aktīvu, turpretī drošs patvērums ir aktīvs, kas ārkārtas tirgus stresa vai satricinājuma gadījumā ir nekorelēts vai negatīvi korelē ar citu aktīvu. Citiem vārdiem sakot, riska ierobežošana var ierobežot zaudējumus, kas saistīti ar dažu riskantāku aktīvu turēšanu, savukārt drošs patvērums ļauj ierobežot zaudējumus laikā, kad vairums citu aktīvu zaudē vērtību.

Tradicionāli dārgmetāli, piemēram, zelts un sudrabs, tiek uzskatīti par efektīvu nodrošinājumu pret inflāciju, kā arī par drošām patvērumiem finanšu vai politiskās krīzes laikā. Atšķirībā no fiat valūtām, kuru vērtība var samazināties pārmērīgu valdības izdevumu vai vaļīgas monetārās politikas dēļ, zelta un sudraba piegādi nevar patvaļīgi palielināt.

Turklāt valūtas ir tikai tik spēcīgas kā valdība, kas tās izdod un atbalsta. Šī iemesla dēļ politiskās krīzes var izraisīt investoru atsavināšanu no nacionālās valūtas un pāriet uz zeltu vai sudrabu. Tāpat, kad citi aktīvi finanšu krīzes laikā zaudē vērtību, daudzi investori var pievērsties zeltam un sudrabam, uzskatot, ka šie dārgmetāli izolēs un aizsargās viņu bagātību.

Sarežģīti jautājumi: zelts un sudrabs, iespējams, nav drošākais dārgums

Lai arī abus metālus var vēlēties izmantot kā vērtības krājumus, atšķirībā no zelta, sudrabu galvenokārt vērtē tā rūpnieciskai izmantošanai. Šīs pieprasījuma pamatdatu atšķirības norāda, ka abi metāli dažādos ekonomiskajā klimatā var reaģēt atšķirīgi, un tos nevajadzētu uzskatīt par nevainojamiem aizstājējiem.

Vienā pētījumā atklāts, ka, lai arī zelta cenu nepastāvību ietekmē tādi monetārie faktori kā inflācija vai procentu likmes, sudrabs nav, un tāpēc abi metāli jāuzskata par atšķirīgiem aktīviem.

Joprojām citā pētījumā tiek apgalvots, ka, kaut arī tie darbojas kā drošas patvēruma vietas vienā un tajā pašā obligāciju un akciju tirgus sabrukumā, ir reizes, kad tikai zelts darbojas kā samērā drošs patvērums, un citreiz, kad tikai sudrabs.

Trešais pētījums norāda - tā kā sudraba pieprasījumu vairāk ietekmē tā rūpnieciskā lietderība, tas būs daudz ciešāk saistīts ar vispārējo tirgus darbību. Citiem vārdiem sakot, kad ekonomika uzplaukst, būs lielāks pieprasījums pēc sudraba nekā tad, kad ekonomika atrodas recesijas stāvoklī. Tādējādi ieguldījumi sudrabā, kad tirgus virzās uz nepatikšanām, var nebūt tik droši, kā norāda daži analītiķi.

Visbeidzot, apsverot divu metālu nepastāvību, mēs secinām, ka zelts ir drošākais aktīvs, jo sudrabs ir nepastāvīgāks no diviem. Tomēr, apsverot citus aktīvus, zelts ne vienmēr ir vismazāk nepastāvīgs. Daži norāda, ka valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes šajā jomā faktiski darbojas labāk, savukārt cits pētījums atklāja, ka svārstīguma indekss (VIX) izlases periodā bija mazāk svārstīgs nekā zelts un tādējādi darbojas kā labāks inflācijas nodrošinājums un drošais patvērums.

Grunts līnija

Pretstatā gan tradīcijām, gan populārajam viedoklim zelts un sudrabs var nebūt ne vislabākie dzīvžogi pret inflāciju, ne arī drošākais no oāzēm. Daudzos veidos zelts un sudrabs ir tāpat kā jebkurš cits aktīvs: to cenas paaugstinās un to cenas pazeminās, un zināt, kurā virzienā viņi virzīsies nākotnē, ir atkarīgs no dažādiem faktoriem.

Mūsdienās gan zelta, gan sudraba cena ir vēsturiski augstākajā līmenī, un nav vienkāršas formulas, kas jums pateiks, kurā virzienā viņi dosies. Ir pārāk vienkāršoti apgalvot, ka zelts vai sudrabs vienmēr pasargās bagātību no inflācijas vai ka tās vienmēr ir drošas likmes, kad tirgi virzās uz dienvidiem. Ir arī citas ietekmes un mainīgie, kas ietekmē tādu aktīvu darbību kā zelts un sudrabs, un tur var būt arī citi, daudz droši ieguldījumi. Drošākais, ko varat darīt, ir veltīt laiku un veikt izpēti.