Kā federālās rezerves izstrādā monetāro politiku

Monetārā politika ir veids, kā centrālā banka (pazīstama arī kā “bankas banka” vai “pēdējās iespējas banka”) ietekmē pieprasījumu, piedāvājumu, naudas cenu un kredītus, lai virzītu nācijas ekonomiskos mērķus. Pēc 1913. gada Federālo rezervju likuma Federālajām rezervēm (ASV centrālajai bankai) tika dotas pilnvaras formulēt ASV monetāro politiku. Lai to izdarītu, Federālās rezerves izmanto trīs instrumentus: atvērtā tirgus operācijas, diskonta likmi un rezervju prasības.

Federālo rezervju (pazīstama arī kā Fed) ietvaros Federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC) ir atbildīga par atklātā tirgus operāciju īstenošanu, savukārt Valde rūpējas par diskonta likmi un rezervju prasībām.

Taustiņu izņemšana

• Federālās rezerves, ASV centrālā banka, monetārās politikas formulēšanai izmanto atvērtā tirgus operācijas, diskonta likmes un rezervju prasības.
• Federālās rezerves iekasē federālo fondu likmi depozitārijiem, kas aizdod savus federālos līdzekļus citām depozitārija institūcijām.
• Atklātā tirgus operācijas ietver valdības emitētu vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu.
• Diskonta likme ir procentu likmju bankām un līdzīgām iestādēm tiek prasīts aizņemties Rezervju līdzekļus.

Kāda ir federālo fondu likme?

Trīs iepriekš minētos instrumentus izmanto kopā, lai noteiktu naudas atlikuma pieprasījumu un piedāvājumu, ko glabā depozitārija iestādes, piemēram, komercbankas, Federālo rezervju bankās. Federālajās rezervēs ievietotā dolāra summa maina federālo fondu likmi. Šī ir procentu likme, par kādu bankas un citas depozitārija iestādes aizdod savus Federālo banku noguldījumus citām depozitārija iestādēm.

Bankas bieži aizņemas naudu viena no otras, lai apmierinātu klientu prasības no vienas dienas uz otru, tāpēc federālā fonda likme būtībā ir procentu likme, ko viena banka iekasē no citas par naudas aizņemšanos vienas nakts laikā. Aizdevuma nauda ir iemaksāta Federālajās rezervēs, pamatojoties uz valsts monetāro politiku.

Federālo fondu likme nosaka to, kas nosaka citas īstermiņa un ilgtermiņa procentu likmes un ārvalstu valūtas maiņas kursus. Tas ietekmē arī citas ekonomiskās parādības, piemēram, inflāciju. Lai noteiktu korekcijas, kas var tikt veiktas monetārajā politikā un federālo fondu likmē, FOMC tiekas astoņas reizes gadā, lai pārskatītu valsts ekonomisko situāciju attiecībā uz ekonomiskajiem mērķiem un globālo finanšu stāvokli.

Kas ir atvērtā tirgus operācijas?

Atklātā tirgus operācijas būtībā ir valdības emitētu vērtspapīru (piemēram, ASV parādzīmju) pirkšana un pārdošana, ko veic Federālās rezerves. Tā ir galvenā monetārās politikas formulēšanas metode. Šo operāciju īstermiņa mērķis ir iegūt vēlamo daudzumu centrālajā bankā esošo rezervju, lai mainītu naudas cenu, izmantojot federālo fondu likmi.

Kad federālās rezerves nolemj pirkt parādzīmes no tirgus, tās mērķis ir palielināt likviditāti tirgū vai naudas piedāvājumu, kas samazina aizņēmuma izmaksas, vai procentu likmi.

No otras puses, lēmums pārdot parādzīmes tirgū ir signāls, ka procentu likme tiks paaugstināta. Tas notiek tāpēc, ka darbība aizvedīs naudu no tirgus (pārāk liela likviditāte var izraisīt inflāciju), tādējādi palielinot naudas pieprasījumu un tā aizņemšanās izmaksas.

Kāda ir diskonta likme?

Diskonta likme būtībā ir procentu likme, no kuras bankām un citām depozitārija iestādēm tiek prasīts aizņemties no Federālajām rezervēm. Saskaņā ar federālo programmu kvalificētas depozitārija iestādes var saņemt kredītu trīs dažādās iespējās: primārajā, sekundārajā un sezonālajā kredītā.

Katrai kredīta formai ir sava procentu likme, bet primāro likmi parasti sauc par diskonta likmi.

• Primāro likmi izmanto īstermiņa aizdevumiem, kurus uz nakti pagarina banku un depozitārija iespējām ar stabilu finansiālo reputāciju. Šī likme parasti tiek novietota virs īstermiņa tirgus likmju līmeņa.
• Sekundārā kredīta likme ir nedaudz augstāka par primāro likmi, un to attiecina arī uz līdzekļiem, kuriem ir likviditātes problēmas vai smagas finanšu krīzes.
• Visbeidzot, sezonas kredīts ir iestādēm, kurām, piemēram, lauksaimnieku bankai, ir nepieciešams sezonāls papildu atbalsts. Sezonas kredītlikmes tiek noteiktas no vidējā izvēlētā tirgus likme.

Kādas ir rezerves prasības?

Rezervju prasība ir naudas summa, kuru depozitārijam ir pienākums turēt Federālo rezervju glabātuvēs, lai segtu savas saistības pret klientu noguldījumiem. Valde lemj par rezervju attiecību, kas jāuztur pret saistībām, uz kurām attiecas rezervju noteikumi. Tādējādi glabātuvē esošo rezervju faktiskā summa dolāros ir atkarīga no depozitārija iestādes saistību apjoma.

Saistībās, kurām pret tām jābūt rezervēm, ietilpst neto darījumu konti, termiņnoguldījumi, kas nav personas, un saistības euro valūtā.

Kopš 1990. gada decembra nepersoniskiem termiņnoguldījumiem un euro valūtas saistībām rezervju normas prasības bija nulles (tas nozīmē, ka šāda veida kontiem rezerves nav jāuztur).

Grunts līnija

Ietekmējot naudas piedāvājumu, pieprasījumu un izmaksas, centrālās bankas monetārā politika ietekmē valsts ekonomisko stāvokli. Izmantojot jebkuru no trim metodēm - atklātā tirgus operācijām, diskonta likmi vai rezervju prasībām -, Federālās rezerves kļūst tieši atbildīgas par dominējošajām procentu likmēm un citām saistītām ekonomiskajām situācijām, kas ietekmē gandrīz katru mūsu ikdienas finanšu aspektu.