Halovīni stratēģija

Kas ir Helovīna stratēģija?

Helovīna stratēģija, Helovīna efekts vai Helovīna indikators ir tirgus laika noteikšanas stratēģija, kuras pamatā ir teorija, ka krājumi darbojas labāk no 31. oktobra (Halovīni) līdz 1. maijam, nekā tie darbojas no maija sākuma līdz oktobra beigām. Teorija apgalvo, ka ir saprātīgi pirkt akcijas novembrī, turēt tos ziemas mēnešos, pēc tam pārdot aprīlī, vienlaikus ieguldot citās aktīvu klasēs no maija līdz oktobrim. Daži, kas piekrīt šai taktikai, saka, ka vasaras mēnešos nemaz neinvestē.

Ideja, ka investori šādā veidā var pielāgot tirgu, ir pretrunā ar pirkšanas un turēšanas stratēģiju, kurā ieguldītājs var izbraukt vairākus mēnešus un ieguldīt ilgākā laika posmā. Labākie rezultāti, šķiet, ir pretrunā ar Efektīvu tirgu hipotēzes priekšnoteikumu un ka krājumi izturas pilnīgi nejauši.

Taustiņu izņemšana

• Helovīna stratēģija ierosina, ka ieguldītājiem vajadzētu būt pilnībā ieguldītiem akcijās no novembra līdz maijam, un no krājumiem - no jūnija līdz oktobrim.
• Šīs stratēģijas un ar to saistīto aksiomu variācijas pastāv jau vairāk nekā gadsimtu.
• Ir pierādījumi, ka šī stratēģija vairākus gadus darbojas labi, taču neviens nav piedāvājis pietiekamu skaidrojumu, kāpēc tā darbojas.
• Helovīna rādītājs ir aizraujošs tāpēc, ka tā ir patiesa empīriska anomālija, kā arī noslēpums.

Izpratne par Helovīna stratēģiju

Helovīna stratēģija ir cieši saistīta ar bieži atkārtotajiem ieteikumiem pārdot maijā un doties prom. Ir vērts atzīmēt, ka dažas šīs stratēģijas variācijas pastāv jau diezgan ilgu laiku. Aksioma, kas tik bieži tika veidota finanšu plašsaziņas līdzekļos, tika atkārtota arī pēdējo divu gadsimtu laikā, un tās garāka versija bija dažu šo vārdu variācija: Pārdod maijā, aizej, nāc atkal Svētā Legera diena (15. septembris).

Daudzi uzskata, ka priekšstats par atteikšanos no krājumiem katra gada maijā ir cēlies no Apvienotās Karalistes, kur priviliģētā kategorija pamestu Londonu un vasarā dotos uz viņu valsts īpašumiem, lielā mērā ignorējot viņu ieguldījumu portfeļus, lai tikai atgrieztos septembrī. Tie, kas piekrīt šim jēdzienam, domājams, sagaida, ka pārdevēji, tirgotāji, brokeri, akciju analītiķi un citi investīciju kopienas pārstāvji parasti pamet vasarā savus lielpilsētu finanšu centrus par labu tādām oāzēm kā Hamptons Ņujorkā, Nantucket in Masačūsetsa un to ekvivalenti citur.

Tomēr Svens Būmans un Bens Džeikobsens izdevumā American Economic Review publicēja rakstu, kurā īpaši tika pētīts krājumu sniegums laikposmā no novembra līdz aprīlim un saukts par Helovīna indikatoru. Pēc viņu novērojumiem, ieguldītājs, kurš izmantotu Halovīni stratēģiju, lai pilnībā ieguldītu vienu sešu mēnešu periodu un būtu ārpus tirgus pārējos sešus mēnešus gadā, teorētiski gūtu labāko gada peļņas daļu, bet ar tikai puse no tā, ko veic kāds, kurš visu gadu iegulda akcijās.

Stratēģijas izpilde

Helovīna stratēģijai ir pierādījumi, kas ir vērts apsvērt. Vēsturiskās akciju atdeves liek domāt, ka Helovīna stratēģijas priekšstats lielākoties ir bijis patiess visā pēdējā pusgadsimta laikā - ka mēneši no novembra līdz aprīlim ir nodrošinājuši ieguldītājiem lielāku kapitāla pieaugumu nekā citi gada mēneši. Rezultāti arī parāda, ka maija pārdošanas stratēģija ir veiksmīga, pārspējot tirgu vairāk nekā 80% no laika, ja tiek nodarbināta piecu gadu laikā, un vairāk nekā 90% ir veiksmīga, pārspējot tirgu, ja to izmanto ar 10 gadu laika periodu. rāmis.

Zemāk redzamajā grafikā parādīts Helovīna efekts ASV krājumiem salīdzināmajos laikposmos no 1970. līdz 2017. gadam un no 1991. līdz 2017. gadam. Tas norāda, ka Standard & Poor's 500 indeksa atdeve no novembra līdz aprīlim ir daudz augstāka nekā no maija līdz oktobrim.

Kas izraisa Helovīna efektu ">

Neviens nav spējis pārliecinoši noteikt šīs sezonas anomālijas iemeslu. Lai arī daudzi tirgus vērotāji uzskata, ka investīciju speciālistu vasaras atvaļinājumi ietekmē tirgus likviditāti vai arī, ka ieguldītāju nevēlēšanās riskēt vasaras mēnešos vismaz daļēji ir atbildīga par sezonālo ienesīgumu atšķirībām, šie priekšstati pieņem, ka palielināta līdzdalība nozīmē lielāku ieguvumi. Bet tirgus sabrukumos un līdzīgās investīciju katastrofās piedalās visaugstākais apjoma un līdzdalības līmenis, tāpēc pieņēmumam par palielinātu līdzdalību var būt zināma korelācija ar ieguvumiem, taču tas, domājams, neizraisīs ieguvumus.

Elektroniskā tirdzniecība ļauj ieguldītājiem visā pasaulē piedalīties - tikpat viegli no pludmales kā no sēžu zāles - tāpēc arī tirdzniecības resursu tuvums, visticamāk, nav izskaidrojums. Netrūkst teoriju, lai atbalstītu jebko, kam vēlas ticēt par Helovīna stratēģiju. Tik daudz dažādu viedokļu par Helovīna efektu ir tikpat daudz teoriju, lai atbalstītu šos viedokļus. Halovīni stratēģija ir aizraujoša tieši tāpēc, ka tā ir gan empīriska anomālija, gan noslēpums.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Septembra efekts Septembra efekts attiecas uz vēsturiski vāju akciju tirgus ienesīgumu septembra mēnesī. vairāk Prusaku teorija Prusaku teorija ir tirgus teorija, kas pieņem, ka tad, kad uzņēmums izdod sliktas ziņas, iespējams, vēl ir daudz saistītu negatīvu notikumu, kas vēl nav atklāti. vairāk Alfa Alfa (α), ko izmanto finanšu jomā kā darbības rādītāju, ir ieguldījuma pārsniegtā atdeve salīdzinājumā ar etalona indeksa atdevi. vairāk Janvāra efekts Janvāra efekts ir tendence, ka akciju cenas palielinās gada pirmajā mēnesī pēc gada beigu izpārdošanas nodokļu vajadzībām. vairāk Viss, kas jums jāzina par finansēm Finanses ir termins lietām, kas saistītas ar naudas, ieguldījumu un citu finanšu instrumentu pārvaldību, izveidi un izpēti. vairāk Bagātības efekta definīcija Bagātības efekts ir uzvedības ekonomikas teorija, kas liek domāt, ka patērētāji tērē vairāk, ja viņu mājas vai ieguldījumu portfeļi palielinās vērtību. vairāk partneru saišu