Gamma cenu modelis
Gamma cenu noteikšanas modelis ir vienādojums, lai noteiktu patiesā tirgus vērtību Eiropas stila iespēju līgumiem, ja bāzes aktīva cenu svārstības nenotiek pēc normālas sadalījuma. Modelis ir paredzēts cenu noteikšanai, ja pamatā esošajam aktīvam ir sadalījums, kas ir vai nu gareniski vērsts, vai šķībs, piemēram, log-normāls sadalījums, kur dramatisks tirgus virzība uz leju notiek biežāk, nekā varētu paredzēt parasts aktīvu sadalījums. atgriežas.
Gamma modelis ir tikai viena alternatīva cenu noteikšanas iespējām. Citi ietver, piemēram, divdomīgo koku un trīsvienīgo koku modeļus.
Gamma cenu noteikšanas modeļa nojaukšana
Lai arī Black-Scholes opcijas cenu noteikšanas modelis ir vispazīstamākais finanšu pasaulē, tas faktiski nenodrošina precīzus cenu rezultātus visās situācijās. Jo īpaši Black-Scholes modelī tiek pieņemts, ka pamatā esošajam instrumentam ir ienesīgums, kas parasti tiek sadalīts simetriski. Tā rezultātā Black-Scholes modelim būs tendence nepareizi noteikt opcijas instrumentiem, kuri netirgojas, pamatojoties uz parasto sadalījumu, jo īpaši zemu novērtējot negatīvos piedāvājumus. Turklāt šīs kļūdas noved pie tā, ka tirgotāji pārmērīgi vai nepietiekami ierobežo savas pozīcijas, ja viņi vēlas izmantot iespējas kā apdrošināšanu vai ja tie ir tirdzniecības iespējas, lai noteiktu aktīva nepastāvības līmeni.
Ir izstrādātas daudzas alternatīvas cenu noteikšanas metodes ar mērķi nodrošināt precīzāku cenu noteikšanu reālās pasaules lietojumprogrammās, piemēram, Gamma cenu modelis. Vispārīgi runājot, gamma cenu noteikšanas modelis mēra opcijas gammu, tas ir, cik ātri mainās delta, salīdzinot ar nelielām izmaiņām bāzes aktīva cenā (kur delta ir opcijas cenas izmaiņas, ņemot vērā mainīgās bāzes aktīva cenas) ). Koncentrējoties uz gamma, kas būtībā ir opciju cenas izliekums vai paātrinājums, mainoties bāzes aktīvam, investori var ņemt vērā negatīvās svārstības šķībi (vai "smaidu"), kas rodas normāla sadalījuma trūkuma dēļ. Patiešām, akciju cenu atgriešanās mēdz būt daudz biežāka lielu lejupvērstu kustību nekā augšupvērstu svārstību gadījumā, un turklāt akciju cenas ir ierobežotas ar lejupejošu nulli, turpretim tām ir neierobežots augšupvērstais potenciāls. Turklāt lielākajai daļai akciju (un citu aktīvu) investoru ir tendence turēt garās pozīcijas, un tāpēc iespējas izmanto kā riska ierobežošanas risku - radot lielāku pieprasījumu pirkt zemākas streika iespējas nekā augstākās.
Gamma modeļa modifikācijas ļauj precīzāk atspoguļot aktīvu cenu sadalījumu un tādējādi labāk atspoguļot opciju patieso patieso vērtību.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.