Bezmaksas naudas plūsma pašu kapitālā - FCFE definīcija
Brīvā naudas plūsma uz kapitālu ir mēraukla, kas parāda, cik daudz naudas ir pieejami uzņēmuma kapitāla akcionāriem pēc tam, kad ir samaksāti visi izdevumi, reinvestīcijas un parāds. FCFE ir pamatkapitāla izlietojuma mērs.
FCFE formula ir
FCFE = Skaidrā naudā no operācijām − Capex + izsniegtais neto parāds \ teksts {FCFE} = \ teksts {Skaidrā naudā no operācijām} - \ tekstā {Capex} + \ text {Neto parāds izsniegts} FCFE = Skaidrā naudā par operācijām − Capex + emitētais neto parāds Visiem, kas tajaa, tas ir jaa.
Kā aprēķināt FCFE
Brīvo naudas plūsmu uz kapitālu veido neto ienākumi, kapitāla izdevumi, apgrozāmais kapitāls un parāds. Neto ienākumi atrodas uzņēmuma ienākumu pārskatā. Kapitāla izdevumus var atrast naudas plūsmas pārskata sadaļā naudas plūsma no ieguldījumiem.
Apgrozāmais kapitāls ir atrodams arī naudas plūsmas pārskatā; tomēr tas ir naudas plūsmās no operāciju sadaļas. Kopumā apgrozāmais kapitāls atspoguļo starpību starp uzņēmuma aktīviem un pasīviem.
Tās ir īstermiņa kapitāla prasības, kas saistītas ar tūlītējām operācijām. Neto aizņēmumus var atrast arī naudas plūsmas pārskatā naudas plūsmas no finansēšanas sadaļā. Ir svarīgi atcerēties, ka procentu izdevumi jau ir iekļauti neto ienākumos, tāpēc jums nav jāpieskaita procentu izdevumi.
Ko jums saka FCFE?
FCFE metriku bieži izmanto analītiķi, cenšoties noteikt uzņēmuma vērtību. Šī novērtēšanas metode ieguva popularitāti kā alternatīva dividenžu diskonta modelim (DDM), it īpaši, ja uzņēmums nemaksā dividendes. Lai arī FCFE var aprēķināt akcionāriem pieejamo summu, tas nebūt nav vienāds ar summu, kas izmaksāta akcionāriem.
Analītiķi izmanto arī FCFE, lai noteiktu, vai dividenžu maksājumi un akciju atpirkšana tiek apmaksāti ar brīvu naudas plūsmu pašu kapitālā vai kādu citu finansēšanas veidu. Investori vēlas redzēt dividenžu izmaksu un akciju atpirkšanu, ko pilnībā samaksā FCFE.
Ja FCFE ir mazāka par dividenžu izmaksu un akciju atpirkšanas izmaksām, uzņēmums finansē vai nu ar parādu, vai ar esošo kapitālu, vai emitē jaunus vērtspapīrus. Esošajā kapitālā ietilpst iepriekšējos periodos nesadalītā peļņa.
Tas nav tas, ko investori vēlas redzēt pašreizējā vai potenciālajā ieguldījumā, pat ja procentu likmes ir zemas. Daži analītiķi apgalvo, ka labs ieguldījums ir aizņemšanās, lai apmaksātu akciju atpirkšanu, kad akcijas tiek tirgotas ar diskontu, un likmes ir vēsturiski zemas. Tomēr tas notiek tikai tad, ja uzņēmuma akciju cena nākotnē palielināsies.
Ja uzņēmuma dividenžu izmaksas līdzekļi ir ievērojami mazāki nekā FCFE, tad uzņēmums izmanto pārsniegumu, lai palielinātu savu naudas līmeni vai ieguldītu tirgojamos vērtspapīros. Visbeidzot, ja līdzekļi, kas iztērēti akciju atpirkšanai vai dividenžu izmaksai, ir aptuveni vienādi ar FCFE, tad firma to visu maksā saviem ieguldītājiem.
FCFE lietošanas piemērs
Izmantojot Gordona izaugsmes modeli, FCFE tiek aprēķināta pašu kapitāla vērtība, izmantojot šo formulu:
Piekļuve = FCFE (r − g) V_ \ teksts {kapitāls} = \ frac {\ teksts {FCFE}} {\ pa kreisi (rg \ pa labi)} Vequity = (r − g) FCFE
Kur:
- V kapitāls = akciju vērtība šodien
- FCFE = paredzamā FCFE nākamajam gadam
- r = firmas kapitāla izmaksas
- g = uzņēmuma FCFE pieauguma temps
Šo modeli izmanto, lai noteiktu uzņēmuma kapitāla prasības vērtību, un to var izmantot tikai tad, ja kapitāla izdevumi nav ievērojami lielāki par nolietojumu un ja uzņēmuma akciju beta ir tuvu 1 vai zem 1.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.