Nākotnes cenas definīcija

Kas ir nākotnes cena

Nākotnes darījuma cena ir iepriekš noteikta prece, kuras pamatā esošajai precei, valūtai vai finanšu aktīvam tiek piegādāta pircēja un nestandartizēta nākotnes līguma pārdevēja lēmums, kas jāmaksā iepriekš noteiktā datumā nākotnē. Sākot ar nestandartizētu nākotnes līgumu, nestandartizētā cena līguma vērtību padara nulli, bet bāzes aktīva cenas izmaiņas liks nākotnes līgumam iegūt pozitīvu vai negatīvu vērtību.

Nākotnes darījumu cenu nosaka pēc šādas formulas:

Nākotnes cenas pamati

Nākotnes cenas pamatā ir bāzes aktīva pašreizējā tūlītējā cena, kurai pieskaitītas visas uzskaites izmaksas, piemēram, procenti, glabāšanas izmaksas, iepriekšējie procenti vai citas izmaksas vai iespēju izmaksas.

Lai arī līguma noslēgšanas brīdī tai nav raksturīgas vērtības, laika gaitā līgums var iegūt vērtību vai to zaudēt. Nākotnes līguma pozīciju kompensēšana ir līdzvērtīga nulles summas spēlei. Piemēram, ja viens ieguldītājs ieņem garu pozīciju cūkgaļas vēdera nākotnes līgumā un otrs ieguldītājs ieņem īso pozīciju, visi guvumi garajā pozīcijā ir vienādi ar zaudējumiem, kas otram investoram rodas no īsās pozīcijas. Sākotnēji nosakot līguma vērtību uz nulli, abas puses līguma sākumā ir vienlīdzīgas.

Taustiņu izņemšana

• Nākotnes darījuma cena ir cena, par kādu pārdevējs piegādā nākotnes līguma pircējam pakārtoto aktīvu, atvasināto finanšu instrumentu vai valūtu iepriekš noteiktā datumā.
• Tā ir aptuveni vienāda ar tūlītējo cenu, kurai pieskaitītas saistītās pārvadāšanas izmaksas, piemēram, glabāšanas izmaksas, procentu likmes utt.

Nākotnes cenas aprēķināšanas piemērs

Ja nākotnes līguma bāzes aktīvs nemaksā dividendes, nākotnes līgumu cenu var aprēķināt, izmantojot šādu formulu:

F = S xe ^ (rxt)

Kur:

F = līguma nākotnes cena

S = bāzes aktīva pašreizējā tūlītējā cena

e = matemātiskā iracionālā konstante, kas tuvināta ar 2, 7183

r = bezriska likme, kas attiecas uz nestandartizēto nākotnes līgumu

t = piegādes datums gados

Piemēram, pieņemsim, ka vērtspapīra tirdzniecība šobrīd ir USD 100 par vienību. Investors vēlas noslēgt nākotnes līgumu, kura termiņš beidzas viena gada laikā. Pašreizējā gada bezriska procentu likme ir 6%. Izmantojot iepriekš minēto formulu, nākotnes darījumu cenu aprēķina šādi:

F = 100 USD xe ^ (0, 06 x 1) = 106, 18 USD

Ja tur ir uzskaites izmaksas, to pievieno formulai:

F = S xe ^ (r + q) t

Šeit q ir uzskaites izmaksas.

Ja bāzes aktīvs maksā dividendes līguma darbības laikā, nākotnes cenas formula ir šāda:

F = (S - D) xe ^ (rxt)

Šeit D ir vienāds ar katras dividendes pašreizējās vērtības summu, ko izsaka šādi:

D = PV (d (1)) + PV (d (2)) + ... + PV (d (x)) = d (1) xe ^ - (rxt (1)) + d (2) xe ^ - (rxt (2)) + ... + d (x) xe ^ - (rxt (x))

Izmantojot iepriekš minēto piemēru, pieņemsim, ka vērtspapīrs maksā 50 centu dividendes ik pēc trim mēnešiem. Pirmkārt, katras dividendes pašreizējo vērtību aprēķina šādi:

PV (d (1)) = USD 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 3/12) = 0, 493 USD

PV (d (2)) = USD 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 6/12) = 0, 485 USD

PV (d (3)) = 0, 5 USD xe ^ - (0, 06 x 9/12) = 0, 478 USD

PV (d (4)) = 0, 5 USD xe ^ - (0, 06 x 12/12) = 0, 471 USD

To summa ir 1, 927 USD. Pēc tam šī summa tiek ieskaitīta dividenžu koriģētā nestandartizētās nākotnes cenas formulā:

F = (100 USD - 1, 927 USD) xe ^ (0, 06 x 1) = 104, 14 USD

1:39

Forward līgums

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kā tiek veiktas pārvadāšanas izmaksas Pārnešanas izmaksas attiecas uz izdevumiem, kas radušies ieguldījumu stāvokļa rezultātā, ieskaitot procentu, glabāšanas un iespēju izmaksas. vairāk uzzināt par valūtas maiņas nākotnes līgumu Nestandartizēts valūtas maiņas līgums ir īpašs ārvalstu valūtas darījumu veids. vairāk Izpratne par segto procentu likmju paritāti Aptvertās procentu likmes paritāte attiecas uz teorētisku stāvokli, kurā attiecības starp procentu likmēm un divu valstu tūlītējās un nākotnes valūtas vērtībām ir līdzsvarā. Nodrošinātā procentu likmes paritāte nozīmē, ka nav iespējas arbitrāžai izmantot nākotnes līgumus. vairāk Uzņēmuma vērtība - EV definīcija Uzņēmuma vērtība (EV) ir uzņēmuma kopējās vērtības mēraukla, kuru bieži izmanto kā visaptverošu alternatīvu kapitāla tirgus kapitalizācijai. EV aprēķinos iekļauj uzņēmuma tirgus kapitalizāciju, kā arī īstermiņa un ilgtermiņa parādu, kā arī jebkuru skaidru naudu uzņēmuma bilancē. vairāk Merton modeļa analīzes rīks Merton modelis ir analīzes rīks, ko izmanto, lai novērtētu korporācijas parāda kredītrisku. Analītiķi un investori izmanto Merton modeli, lai izprastu uzņēmuma finansiālās iespējas. vairāk Kas ir fiziska piegāde "> Fiziska piegāde ir termins iespēju līgumos vai nākotnes līgumos, kas pieprasa, lai faktiskais pamatā esošais aktīvs tiktu piegādāts noteiktā piegādes dienā. vairāk Partneru saites