Dividenžu izmaksas koeficients
Dividenžu izmaksas koeficients ir akcionāriem izmaksātās dividenžu kopsummas attiecība pret uzņēmuma neto ienākumiem. Tas ir procentos no ienākumiem, kas izmaksāti akcionāriem dividendēs. Summu, kas netiek izmaksāta akcionāriem, uzņēmums patur, lai nomaksātu parādu vai reinvestētu pamatdarbībās. Dažreiz to vienkārši sauc par “izmaksu attiecību”.
Dividenžu izmaksas koeficients norāda, cik daudz naudas uzņēmums atdod akcionāriem, salīdzinot ar to, cik daudz naudas tas tur uz rokas, lai atkārtoti ieguldītu izaugsmē, samaksātu parādu vai palielinātu naudas rezerves (nesadalīto peļņu).
1:27Dividenžu izmaksas koeficients
Dividenžu izmaksas koeficienta aprēķināšana un aprēķināšana
Dividenžu izmaksas koeficientu var aprēķināt kā gada dividendes par akciju, dalot ar peļņu uz akciju, vai līdzvērtīgi dividendes, kas dalītas ar tīrajiem ienākumiem (kā parādīts zemāk).
Dividenžu izmaksas koeficients = Dividenžu izmaksāšanas ienākums \ sākas {izlīdzināts} & \ teksts {Dividenžu izmaksas koeficients} = \ frac {\ teksts {Dividendes izmaksātas}} {\ teksts {Neto ienākumi}} \\ \ beigas {izlīdzinātas} Dividenžu izmaksas Attiecība = samaksātie neto ienākumi
Balstoties uz akciju, ieturēšanas koeficientu var izteikt šādi:
Ieturējuma koeficients = Dividendes uz ShareEPS jebkur: EPS = Peļņa uz vienu akciju \ sākas {izlīdzināts} & \ teksts {ieturēšanas koeficients} = \ frac {\ teksts {Dividendes uz vienu akciju}} {\ teksts {EPS}} \\ & \ textbf { kur:} \\ & \ teksts {EPS} = \ teksts {Peļņa uz akciju} \\ \ beigas {izlīdzināts} ieturēšanas koeficients = EPSDividends uz akciju kur: EPS = Peļņa uz akciju
Alternatīvi dividenžu izmaksas koeficientu var aprēķināt arī šādi:
Dividenžu izmaksas koeficients = 1 − ieturēšanas koeficients \ sākums {saskaņots} & \ teksts {dividenžu izmaksas koeficients} = 1 - \ teksts {ieturēšanas koeficients} \\ \ beigas {izlīdzināts} dividenžu izmaksas koeficients = 1 − ieturēšanas koeficients
Izmaksas koeficientu var arī aprēķināt, izmantojot Microsoft Excel:
Pirmkārt, ja jums tiek piešķirta dividenžu summa noteiktā laika posmā un apgrozībā esošās akcijas, varat aprēķināt dividendes par akciju (DPS). Pieņemsim, ka esat ieguldījis uzņēmumā, kas pagājušajā gadā samaksāja kopumā 5 miljonus USD, un tajā ir 5 miljoni neapmaksātu akciju. Programmā Microsoft Excel šūnā A1 ievadiet “Dividendes par akciju”. Tālāk šūnā B1 ievadiet "= 5000000/5000000"; dividendes par akciju šajā uzņēmumā ir USD 1 par akciju.
Pēc tam jāaprēķina peļņa uz vienu akciju (EPS), ja tā nav norādīta. Ievadiet “Peļņa par akciju” šūnā A2. Pieņemsim, ka uzņēmuma pagājušajā gadā neto ienākumi bija 50 miljoni dolāru. Peļņas uz akciju formula ir (tīrie ienākumi - dividendes par vēlamajiem akcijām) ÷ (apgrozībā esošās akcijas). Ievadiet "= (50000000 - 5000000) / 5000000" šūnā B2. Šī uzņēmuma EPS ir USD 9.
Visbeidzot, aprēķiniet izmaksas koeficientu. Ievadiet “Izmaksas koeficients” šūnā A3. Pēc tam šūnā B3 ievadiet "= B1 / B2"; izmaksas koeficients ir 11, 11%. Investori izmanto koeficientu, lai novērtētu, vai dividendes ir piemērotas un ilgtspējīgas. Izmaksas attiecība ir atkarīga no nozares; piemēram, jaunizveidotiem uzņēmumiem var būt zems izmaksu koeficients, jo tie vairāk koncentrējas uz savu ienākumu reinvestīciju, lai attīstītu biznesu.
Taustiņu izņemšana
- Dividenžu izmaksas koeficients ir peļņas daļa, kas izmaksāta kā dividendes akcionāriem, parasti izteikta procentos.
- Daži uzņēmumi izmaksā visu nopelnīto akcionāriem, savukārt citi izmaksā tikai daļu no nopelnītā. Ja uzņēmums daļu no saviem ieņēmumiem izmaksā kā dividendes, atlikušo daļu uzņēmums patur. Lai izmērītu saglabāto ienākumu līmeni, tiek aprēķināts ieturēšanas koeficients.
- Dividenžu izmaksas koeficienta interpretācijā nonāk vairāki apsvērumi, vissvarīgākais ir uzņēmuma brieduma līmenis. Paredzams, ka jauns, uz izaugsmi orientēts uzņēmums, kura mērķis ir paplašināties, attīstīt jaunus produktus un pāriet uz jauniem tirgiem, lielāko daļu vai visu savu ienākumu varētu ieguldīt atkārtoti, un tam varētu piedot par zemu vai pat nulles izmaksu attiecību.
Kāda jums ir dividenžu izmaksas attiecība
Dividenžu izmaksas koeficienta interpretācijā nonāk vairāki apsvērumi, vissvarīgākais ir uzņēmuma brieduma līmenis. Paredzams, ka jauns, uz izaugsmi orientēts uzņēmums, kura mērķis ir paplašināties, attīstīt jaunus produktus un pāriet uz jauniem tirgiem, lielāko daļu vai visu savu ienākumu varētu ieguldīt atkārtoti, un tam varētu piedot par zemu vai pat nulles izmaksu attiecību. Izmaksu koeficients ir 0% uzņēmumiem, kas nemaksā dividendes, un ir nulle uzņēmumiem, kas izmaksā visus savus neto ienākumus kā dividendes.
No otras puses, vecāks, izveidots uzņēmums, kas atdod ienākumus akcionāriem, pārbaudītu ieguldītāju pacietību un varētu kārdināt aktīvistus iejaukties. 2012. gadā un pēc gandrīz divdesmit gadiem kopš pēdējās izmaksātajām dividendēm Apple (AAPL) sāka maksāt dividendes, kad jaunais izpilddirektors uzskatīja, ka uzņēmuma milzīgā naudas plūsma padara 0% izmaksu attiecību grūti pamatojamu. Tā kā tas nozīmē, ka uzņēmums ir pārgājis ārpus sākotnējā izaugsmes posma, augstais izmaksu koeficients nozīmē, ka akciju cenas, visticamāk, strauji nenovērtēs.
Dividenžu ilgtspēja
Izmaksas koeficients ir noderīgs arī dividenžu ilgtspējas novērtēšanai. Uzņēmumi ļoti nevēlas samazināt dividendes, jo tas var samazināt akciju cenu un vāji atspoguļot vadības spējas. Ja uzņēmuma izmaksas koeficients pārsniedz 100%, tas atdod vairāk naudas akcionāriem, nekā tas nopelna, un, iespējams, būs spiests samazināt dividendes vai vispār pārtraukt to izmaksāt. Tomēr šis rezultāts nav neizbēgams. Uzņēmumam ir slikts gads, neapturot izmaksas, un tas bieži vien ir viņu interesēs. Tāpēc ir svarīgi ņemt vērā nākotnes ienākumu prognozes un aprēķināt uz nākotni vērstu izmaksu koeficientu, lai kontekstualizētu atpakaļejošu.
Svarīga ir arī izmaksu proporcija ilgtermiņā. Nepārtraukti augošs koeficients varētu norādīt uz veselīgu, nobriedušu biznesu, bet nepatīkams varētu nozīmēt, ka dividendes virzās uz neilgtspējīgu teritoriju.
Ieturējuma koeficients ir pretējs jēdziens dividenžu izmaksas koeficientam. Dividenžu izmaksas koeficients novērtē nopelnītās peļņas procentus, ko uzņēmums izmaksā akcionāriem.
Dividendes ir atkarīgas no nozares
Dividenžu izmaksas dažādās nozarēs ir ļoti atšķirīgas, un tāpat kā lielāko daļu koeficientu, tās ir visnoderīgākās, lai salīdzinātu attiecīgajā nozarē. Piemēram, nekustamā īpašuma ieguldījumu partnerībām (REIT) ir juridiski noteikts pienākums sadalīt akcionāriem vismaz 90% no ienākumiem, jo viņiem tiek piemēroti īpaši nodokļu atbrīvojumi. Arī komandītsabiedrībām (MLP) ir augsts atalgojuma koeficients.
Dividendes nav vienīgais veids, kā uzņēmumi var atgūt vērtību akcionāriem; tāpēc izmaksas attiecība ne vienmēr sniedz pilnīgu priekšstatu. Paaugstinātajā izmaksu proporcijā tiek iekļauta akciju atpirkšana metrikā; to aprēķina, dividenžu un atpirkšanas summu dalot ar tā paša perioda neto ienākumiem. Ja rezultāts ir pārāk augsts, tas var norādīt uz uzsvaru uz īstermiņa stimuliem dalīties cenās uz reinvestīciju un ilgtermiņa izaugsmes rēķina.
Vēl viena korekcija, ko var veikt, lai iegūtu precīzāku priekšstatu, ir atņemt vēlamās akciju dividendes uzņēmumiem, kas izdod vēlamās akcijas.
Dividenžu izmaksas koeficienta piemērs
Uzņēmumi, kas gūst peļņu fiskāla perioda beigās, ar nopelnīto peļņu var izdarīt vairākas lietas. Viņi to var izmaksāt akcionāriem kā dividendes, viņi var paturēt to atpakaļ, lai ieguldītu biznesā izaugsmei, vai arī viņi var veikt abus. Peļņas daļu, ko uzņēmums izvēlas izmaksāt saviem akcionāriem, var izmērīt ar izmaksu koeficientu.
Piemēram, 2017. gada 29. novembrī The Walt Disney Company paziņoja, ka pusgada pārskata gada dividendes par akciju 0, 84 USD akcijām ir iemaksājamas 11. decembrī. Sākot ar fiskālo gadu, kas beidzās 2017. gada 30. septembrī, uzņēmuma EPS bija USD 5, 73. Tāpēc tā aiztures koeficients ir (USD 0, 84 / USD 5, 73) = 0, 1466 vai 14, 66%. Disney izmaksās 14, 66% un ieturēs 85, 34%.
Dividenžu izmaksas koeficients pret dividenžu ienesīgumu
Salīdzinot abus dividenžu lielumus, ir svarīgi zināt, ka dividenžu peļņa norāda, kāda ir vienkāršā peļņas likme skaidrā naudā dividenžu veidā akcionāriem, bet dividenžu izmaksas koeficients norāda, cik liela daļa no uzņēmuma neto ienākumiem tiek izmaksāta. kā dividendes. Kaut arī dividenžu ienesīgums ir vairāk pazīstams un pārbaudīts termins, daudzi uzskata, ka dividenžu izmaksas koeficients ir labāks rādītājs uzņēmuma spējai konsekventi sadalīt dividendes nākotnē. Dividenžu izmaksas koeficients ir cieši saistīts ar uzņēmuma naudas plūsmu.
Dividenžu ienesīgums parāda, cik daudz uzņēmums gada laikā ir izmaksājis dividendēs. Ienesīgums tiek uzrādīts procentos, nevis kā faktiskā dolāra summa. Tas ļauj vieglāk saprast, cik lielu peļņu no ieguldītā dolāra akcionārs saņem no dividendēm.
Ražu aprēķina šādi:
Dividenžu ienesīgums = Gada dividendes par akcijuPrice par akciju \ sākas {saskaņots} & \ teksts {Dividenžu ienesīgums} = \ frac {\ teksts {Gada dividendes uz akciju}} {\ teksts {Cena par akciju}} \ beigas {izlīdzināts} Dividenžu ienesīgums = cena par akcijuGada dividendes par akciju
Piemēram, uzņēmumam, kas izmaksāja 10 USD gadā dividendes par akciju, ja akciju tirdzniecība bija USD 100 par akciju, dividenžu ienesīgums ir 10%. Jūs varat arī redzēt, ka akciju cenas pieaugums samazina dividenžu ienesīguma procentu un otrādi - cenu kritumam.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.