Netīra cena
Netīrā cena ir obligāciju cenu noteikšana, kas attiecas uz obligācijas cenu, kas ietver uzkrātos procentus, pamatojoties uz kupona likmi. Obligāciju cenu kotējumi starp kupona maksājuma datumiem atspoguļo uzkrātos procentus līdz kotācijas dienai. Īsāk sakot, netīrajā obligāciju cenā ir iekļauti uzkrātie procenti, bet tīrā - ne.
1:16Netīra cena
Netīrā cena paskaidrota
Uzkrātie procenti tiek nopelnīti, kad kupona obligācija pašlaik atrodas starp kupona izmaksas datumiem. Tuvojoties nākamajam kupona maksājuma datumam, uzkrātie procenti katru dienu palielinās līdz kupona samaksai. Kupona maksājuma dienā tīrā cena un netīrās cenas ir vienādas, jo līdz nākamajai tirgus dienai nav uzkrāti procenti.
Netīro cenu dažreiz sauc par cenu plus uzkrāto. Amerikas Savienotajās Valstīs tīrā cena tiek kotēta biežāk, savukārt Eiropā netīrā cena ir standarta cena.
Netīrā cena ļauj pārdevējam aprēķināt obligācijas faktiskās izmaksas, jo obligācijai varētu būt uzkrājušies procenti no iepriekšējā kupona maksājuma datuma. Tātad pārdošanas datums atspoguļos tīro cenu un visus uzkrātos procentus, ko aprēķina katru dienu. Rezultātā pircēja faktiskā cena, kas samaksāta par obligāciju, ir augstāka nekā finanšu vietnēs kotētā cena, jo tā veido uzkrātos procentus un brokera komisijas naudu.
Taustiņu izņemšana
- Netīrā cena ir obligāciju cenu noteikšana, kas attiecas uz obligācijas cenu, kas ietver uzkrātos procentus, pamatojoties uz kupona likmi.
- Ja obligācija kotē starp kupona maksājuma datumiem, tad norādītajā cenā ietilpst uzkrātie procenti līdz kotācijas dienai.
- Īsāk sakot, netīrās obligācijas cenā ir iekļauti uzkrātie procenti, bet tīro obligāciju cenā - ne.
- Tīras pēdiņas ir raksturīgas Amerikas Savienotajās Valstīs, un netīrās kotācijas ir standarta Eiropā.
Uzkrātie procenti
Procenti par obligāciju pieaug ar vienmērīgu likmi, un nopelnītās summas aprēķins notiek katru dienu. Tā rezultātā netīrā cena mainīsies katru dienu līdz izmaksas vai kupona maksājuma datumam. Kad izmaksa ir pabeigta un uzkrātie procenti tiek atjaunoti līdz nullei, netīrās un tīras cenas ir vienādas.
Ja obligācijas piedāvā pusgada maksājumus, netīrā cena sešu mēnešu laikā katru dienu pieaugs nedaudz augstāk. Kad pienāk sešu mēnešu atzīme un kupona maksājums ir veikts, uzkrātie procenti tiek atiestatīti uz nulli, lai sāktu ciklu no jauna. Netīri-tīrais process turpinās, līdz saite sasniedz briedumu.
Netīrs Vs. Tīras cenas
Netīro cenu parasti kotē starpnieki un investori, bet tīro cenu vai cenu bez uzkrātiem procentiem parasti uzskata par publicēto cenu. Tīro cenu, visticamāk, reģistrēs laikrakstos vai finanšu resursos, kas veic cenu izsekošanu. Lai arī netīrajā cenā ir ietverti uzkrātie procenti, tīro cenu bieži uzskata par obligācijas vērtību pašreizējā tirgū.
Netīrās cenas piemērs reālajā pasaulē
Piemēram, pieņemsim, ka Apple Inc. (AAPL) emitēja obligāciju ar USD 1000 nominālvērtību, bet 960 USD ir publicētā cena. Obligācija maksā procentu likmi - kupona likmi - 4% gadā, un šie maksājumi notiek reizi gadā. Rezultātā investori par obligācijas turēšanu ik pēc sešiem mēnešiem saņemtu 20 USD.
Cena 960 USD ir publicētā vai tīrā cena. Tomēr ieguldītājs, kurš vēlas iegādāties obligāciju, saņemtu brokera cenu, kurā iekļauti USD 960 plus visi uzkrātie procenti. Brokeris aprēķinātu uzkrāto procentu dienas naudu dienā. Pieņemsim, ka nav brokeru komisijas. Atkarībā no dienas, kurā ieguldītājs veica pirkumu, uzkrātie procenti būs atšķirīgi.
Tātad, ja ieguldītājs nopirka obligāciju dienu pirms pirmā kupona maksājuma 20 ASV dolāru apmērā, no tā izriet, ka līdz minētajam datumam uzkrātie procenti ir 19 ASV dolāri. Investora obligācijas cena būtu USD 979 vai USD 960 plus 19 USD ar uzkrātajiem procentiem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.