Labi pārvaldīta portfeļa 4 galvenie elementi

Fondu vadība, portfeļa pārvaldība, aktīvā un pasīvā pārvaldība un diemžēl nepareizā pārvaldība ir pazīstama tiem, kas saistīti ar ieguldījumu jomu. Bet ko īsti nozīmē "vadība" vispārējā nozīmē un kāda ir tās īpašā nozīme investīciju kontekstā? Tas ir neticami svarīgs jautājums, bet tas, kas reti (ja vispār) tiek uzdots.

Pēc Džona Šērmerhorna grāmatā "Vadība" (2002) teiktā, "vadība ir resursu izmantošanas plānošanas, organizēšanas, vadīšanas un kontroles process mērķu sasniegšanai".

Procesa sadalīšana četros iepriekšminētajos standartos ir atslēga, lai izprastu ietekmi uz naudas pārvaldību. Jebkurā ieguldījumu procesā zināmā mērā jāietver plānošana, organizēšana, vadība un kontrole, lai tos uzskatītu par pārvaldītiem. Tomēr jebkuru no šiem četriem elementiem var izdarīt labi vai slikti, un tas ietekmēs atdevi.

Investīciju vadība salīdzinājumā ar pārvaldību kopumā

Ieguldījumu vadības definīcijas ļoti atšķiras no vispārējās vadības definīcijām. Piemēram, portfeļa pārvaldība ir definēta kā māksla un zinātne, kas saistīta ar lēmumu pieņemšanu par investīciju kombināciju un politiku, ieguldījumu saskaņošanu ar mērķiem, aktīvu sadali privātpersonām un iestādēm un riska līdzsvarošanu ar rezultātu. Šī ir ļoti specifiska vadības definīcija ieguldījumu kontekstā.

Tomēr ieguldījumus joprojām piemēro četrus vispārējās vadības stūrakmeņus, un tie ir skaidri atspoguļoti portfeļa pārvaldības definīcijā. Neskatoties uz to, gan ieguldījumu pārvaldītājiem, gan ieguldītājiem ir tendence nepietiekami novērtēt vai pat ignorēt vienu vai vairākus vispārējos vadības pamatprincipus, un tas ir ļoti bīstami. Investoriem plānošana un organizēšana tomēr ir mazāk problemātiskas jomas, kuras nedrīkst aizmirst, nekā vadīšana un kontrole. Kontrole it īpaši ir vājais punkts ieguldījumu pārvaldīšanā, un patiesais Ahileja pavērsiens ir tik liels.

Vadošie un kontrolējošie: bīstamās zonas

Investori ir tik neaizsargāti pret viņu investīciju pārvaldītāju slikto vadību un naudas kontroli, jo investori bieži nodod savu naudu pēc tam, kad plānošana un organizēšana jau ir notikusi. Tātad šo investīciju vadīšana un kontrole parasti tiek atstāta novārtā. Ja nekad nav nodoma reāli pārvaldīt naudu tiešā nozīmē, un investori to zina vai pat vēlas, nav problēmu. Bet, ja cilvēki domā, ka viņi sāk aktīvi pārvaldīt, un uzskata, ka tas viņus pasargās no tirgus un nepastāvības, efektīvas vadības trūkums var būt postošs.

Tāpat no juridiskā viedokļa aktīvas pārvaldības solījumi, kas rada iespaidu par spēcīgu un efektīvu zaudējumu kontroli, (pamatoti) var novest pie zaudējumu atlīdzināšanas tiesā. Ieskats principiālajā atšķirībā starp aktīvo un pasīvo pārvaldību, kas raksturīga tikai investīciju jomai, parāda problēmas būtību un raksturīgo problēmu.

Aktīva un pasīva vadība

Ir ārkārtīgi svarīgi, lai ieguldītāji saprastu atšķirību starp aktīvo un pasīvo ieguldījumu pārvaldību. Aktīvie vadītāji paļaujas uz analītiskiem pētījumiem, prognozēm un savu lēmumu un pieredzi, pieņemot ieguldījumu lēmumus par to, kādus vērtspapīrus pirkt, turēt un pārdot. Turpretī pasīvā pārvaldība nozīmē, ka fonda portfelis tiek vienkārši izveidots, lai atspoguļotu tirgus indeksu. Tas ir, fondam ir paredzēts tikai iet uz augšu un uz leju kopā ar tirgu. Nekādi nemēģina izvēlēties "labos" krājumus un izvairīties no "sliktajiem". (Skatīt arī: Aktīvā pārvaldība: vai tā darbojas jūsu labā? )

Investīciju nozarē pasīvi pārvaldīts fonds joprojām tiek pārvaldīts ierobežotā veidā. Neskatoties uz to, vispārējā vadības izpratnē pasīvi pārvaldīti ieguldījumi patiešām netiek pārvaldīti, un ir svarīgi to saprast. Tāpat netiek pārvaldīts arī fonds vai portfelis, kas nekad netiek līdzsvarots vai kontrolēts, tāpēc izņēmuma termins “skapīšu izsekotājs”. Ņemot vērā ļoti bieži sastopamo aktīvās krājumu neveiksmes, šai tā dēvētajai pasīvajai pārvaldībai, protams, nav nekā slikta, ja vien nekas cits netieši netieš vai netiek solīts. (Skat. Arī: Aktīvā ieguldījumu vadība pietrūkst .)

Ko var izdarīt?

Ņemot vērā to, ka aktīva ieguldījumu pārvaldīšana kapitāla vērtspapīru portfelī ir apšaubāma, pasīvi pārvaldīts fonds noteikti ir lētāks un laika gaitā var darboties labāk nekā tas, kuru aktīvi pārvalda.

Tomēr tas, kas var un darbojas, ja tas tiek izdarīts pareizi, ir aktīvi pārvaldīt portfeli aktīvu sadales, līdzsvarošanas un zaudējumu kontroles instrumentu izteiksmē. Lielākā daļa ekspertu ir vienisprātis, ka portfeļi tiek optimizēti, uzraugot, kontrolējot un pielāgojot dažādu veidu ieguldījumu apvienojumu portfeļa ietvaros - aktīvu klases. Citiem vārdiem sakot, aktīvi pārvaldīta dažādošana ir ne tikai vērts, bet arī būtiska.

Strīdīgāki ir tādi instrumenti kā stop-loss rīkojumi, atvasinājumu izmantošana utt., Lai kontrolētu zaudējumus. Svarīgs šī raksta kontekstā ir tas, ka šāda pārvaldība ir iespējama, lai gan tās efektivitāte ir cits stāsts. Turklāt aktīva ir klanīšana, pārmērīga pirkšana un pārdošana, lai iegūtu komisiju, bet tā vienkārši sadedzina ieguldītāju naudu bez lietderīga mērķa.

Portfeļa pārvaldīšanas pakāpei nav nozīmes, jo cilvēki saņem to, ko vēlas, sagaida un ir apsolīti. Turklāt viņi jāinformē par to, cik efektīva varētu būt vadība.

Grunts līnija

Tas, vai vēlaties izmēģināt savu veiksmi vai ļaut kādam citam izmēģināt veiksmi, pārvaldot jūsu naudu, ir atkarīgs no jums. Tāpat jūs varat ticēt zaudējumiem un citiem paņēmieniem, kā optimizēt akciju portfeli, vai arī neticat tam. Tomēr tas, kas (gandrīz) visiem ir vajadzīgs un vēlas, ir, lai kopējais portfelis radītu vislabāko iespējamo atdevi. Nevienu portfeli vienkārši nevajadzētu atstāt, lai tas pats augtu kā ozols; varat izvēlēties to pieradināt, kā vēlaties, tikai pārliecinieties, vai esat apmierināts ar rezultātu. (Skatīt arī: Aktīvā pārvaldība: vai tā darbojas jūsu labā? )