Neizpildīto akciju un pludiņa pamati

Finanšu lingo var būt mulsinošs, bet tomēr ir ļoti svarīgi to aptvert tiem, kurus interesē ieguldījumi tādos produktos kā akcijas, obligācijas vai kopfondi. Daudzi fundamentālajā analīzē izmantotie finanšu rādītāji ietver tādus jēdzienus kā apgrozībā esošās akcijas un mainīgais. Iepazīsimies ar akcijām un mainīsimies tā, lai nākamreiz, kad jūs ar tām sastapsities, jūs zināt, kāda ir to nozīme.

Ierobežots un pludināms

Apskatot nedaudz tuvāk uzņēmuma akciju kotējumus, var būt daži neskaidri vārdi, ar kuriem jūs nekad neesat saskāries. Piemēram, ierobežotas akcijas attiecas uz uzņēmuma emitētām akcijām, kuras nevar iegādāties vai pārdot bez īpašas SEC atļaujas. Bieži vien šāda veida krājumi tiek izsniegti iekšējām personām kā viņu algas daļa vai kā papildu pabalsti. Vēl viens termins, ar kuru jūs varat saskarties, ir pludiņš. Tas attiecas uz uzņēmuma akcijām, kuras sabiedrība brīvi pērk un pārdod bez ierobežojumiem. Apzīmējot lielāko akciju daudzumu, kas tiek tirgoti biržās, mainīgo daļu veido regulāras akcijas, par kurām daudzi no mums dzirdēs vai lasīs ziņās.

Pilnvarotās akcijas

Atļautās akcijas ir lielākais akciju skaits, ko var emitēt viena korporācija. Uzņēmuma reģistrēto akciju skaits tiek novērtēts, izveidojot uzņēmumu, un to var palielināt vai samazināt tikai ar akcionāru balsojumu. Ja dibināšanas laikā dokumentos ir norādīts, ka ir atļautas 100 akcijas, tad var emitēt tikai 100 akcijas.

Bet tikai tas, ka uzņēmums var emitēt noteiktu skaitu akciju, nenozīmē, ka tas visas emitēs sabiedrībai. Parasti uzņēmumi daudzu iemeslu dēļ daļu akciju paturēs savā kasē. Piemēram, uzņēmums XYZ var nolemt saglabāt kontrolējošu līdzdalību valsts kasē, lai atceltu visus naidīgos pārņemšanas piedāvājumus. No otras puses, uzņēmumam var būt akcijas, ja tas vēlas pārdot tās par lieku naudu (nevis aizņemties). Šī uzņēmuma tendence rezervēt dažas no savām pilnvarotajām akcijām ved mūs uz nākamo svarīgo un saistīto terminu: apgrozībā esošās akcijas.

Neizmaksātās akcijas

Nejaucot ar pilnvarotām akcijām, apgrozībā esošās akcijas attiecas uz akciju skaitu, ko uzņēmums faktiski ir emitējis. Šis numurs apzīmē visas akcijas, kuras sabiedrība var pirkt un pārdot, kā arī visas ierobežotās akcijas, kurām pirms darījumiem nepieciešama īpaša atļauja. Kā mēs jau paskaidrojām, akcijas, kuras publiski investori var brīvi pirkt un pārdot, sauc par apgrozāmiem līdzekļiem. Šī vērtība mainās atkarībā no tā, vai uzņēmums vēlas atpirkt akcijas no tirgus vai pārdot vairāk savu atļauto akciju no sava kases.

Atskatīsimies uz mūsu uzņēmumu XYZ. No iepriekšējā piemēra mēs zinām, ka šim uzņēmumam ir 1 000 pilnvarotās akcijas. Ja tas piedāvātu 300 akcijas IPO, dotu 150 vadītājiem un saglabātu 550 kasē, tad apgrozībā esošo akciju skaits būtu 450 akcijas (300 mainīgas akcijas + 150 ierobežotas akcijas). Ja pēc pāris gadiem XYZ būtu veicies ārkārtīgi labi un gribētu no tirgus atpirkt 100 akcijas, apgrozībā esošo akciju skaits samazināsies līdz 350, pašu akciju skaits pieaugtu līdz 650 un mainīgais akciju skaits samazinātos līdz 200 akcijām, kopš atpirkšana tika veikta caur tirgu (300 - 100).

Apgrozībā esošo akciju skaits var mainīties arī citos veidos. Papildus akcijām, kuras tie izsniedz ieguldītājiem un vadītājiem, daudzi uzņēmumi piedāvā akciju opcijas un garantijas. Tie ir instrumenti, kas turētājam dod tiesības iegādāties vairāk akciju no uzņēmuma kases. Katru reizi, kad tiek aktivizēts kāds no šiem instrumentiem, mainīgais un apgrozībā esošās akcijas palielinās, bet valsts kases krājumu skaits samazinās. Piemēram, pieņemsim, ka XYZ izdod 100 orderi. Ja visi šie orderi tiek aktivizēti, XYZ būs jāpārdod 100 akcijas no savas kases ordera turētājiem. Tādējādi, sekojot visjaunākajam piemēram, kad apgrozībā esošo akciju skaits ir 350 un pašu kapitāla daļas ir 650, izmantojot visas garantijas, to skaits attiecīgi mainītos uz attiecīgi 450 un 550 un mainīgais palielinātu līdz 300. Šis efekts ir zināms. kā atšķaidīšana.

Grunts līnija

Tā kā starpība starp atļauto un apgrozībā esošo akciju skaitu var būt tik liela, ir svarīgi saprast, kādas tās ir un kādus skaitļus uzņēmums izmanto. Dažādas proporcijas var izmantot apgrozībā esošo akciju pamata numuru, bet citi var izmantot mazināto versiju. Tas var būtiski ietekmēt skaitļus un, iespējams, mainīt jūsu attieksmi pret konkrētu ieguldījumu. Turklāt, identificējot ierobežoto akciju skaitu salīdzinājumā ar apgrozības akciju skaitu, investori var noteikt īpašumtiesību un autonomijas līmeni, kāds sabiedrībai ir iekšējās informācijas turētājiem. Visi šie scenāriji ir svarīgi, lai investori tos saprastu, pirms viņi pieņem lēmumu pirkt vai pārdot.