Kredīta kvalitāte
Kredīta kvalitāte ir viens no galvenajiem kritērijiem, lai novērtētu obligācijas vai obligāciju kopfonda ieguldījumu kvalitāti. Kā norāda termiņš, kredīta kvalitāte informē investorus par obligācijas vai obligāciju portfeļa kredītspēju vai saistību neizpildes risku. Uzņēmuma vai vērtspapīra kredīta kvalitāti var dēvēt arī par tā “obligāciju reitingu”.
Taustiņu izņemšana
- Kredīta kvalitāte parāda, cik liela ir iespēja, ka obligāciju emitents atmaksās savu aizdevumu.
- Kredītkvalitātes reitingu var piešķirt individuālam obligāciju emitentam vai obligāciju portfelim.
- Zemāka reitinga obligācijām ir lielāka iespējamība, ka tās neizpildīs saistības, un tāpēc tām jāpiedāvā augstāka ienesīgums.
Izpratne par kredīta kvalitāti
Kredīta kvalitāte ir svarīgs kredīttirgu aspekts. Atsevišķu obligāciju vai obligāciju kopfondu kredīta kvalitāti cita starpā nosaka privātas neatkarīgas reitinga aģentūras, piemēram, Standard & Poor's, Moody's vai Fitch. Katrai reitingu aģentūrai ir savi kredītkvalitātes apzīmējumi, kas parasti svārstās no augsta (“AAA” līdz “AA”) līdz vidējam (“A” līdz “BBB”) līdz zemam (“BB”, “B”, “CCC”, ” CC 'līdz' C ').
Kredītreitingu aģentūras izsniedz kredītkvalitātes reitingus visu veidu emitentiem kredītu tirgū. Faktori, kas ietekmē korporatīvo kredītreitingu, ir uzņēmuma kapitāla struktūra, kredītmaksājumu vēsture, ieņēmumi un ieņēmumi.
Attīstītā tirgus valstīs, piemēram, Amerikas Savienotajās Valstīs, kredītkvalitātes reitings parasti atrodas augstākā kredītkvalitātes spektra pusē un apsola ieguldītājiem ieguldījumus ar zemu saistību neizpildes risku. Kredītu tirgū investīciju līmeņa kredītvērtējumus parasti uztver kā augstas kvalitātes. Obligācijām, kas nav investīciju pakāpe, ko sauc arī par augstas ienesīguma jeb "junk" obligācijām, ir zemāka kredīta kvalitāte un lielāks risks. Investīciju līmeņa obligācijām bieži ir zemāka ienesīgums, savukārt obligācijām, kas nav ieguldījumu kategorijas obligācijas, ir nepieciešama augstāka ienesīgums, lai kompensētu lielāku risku.
Investoriem, kurus interesē savu obligāciju ieguldījumu drošība, vajadzētu pieturēties pie ieguldījumu kategorijas obligācijām (“AAA”, “AA”, “A” un “BBB”), savukārt ieguldītājiem, kuri vēlas un spēj uzņemties augstāku riska līmeni, varētu apsvērt zemāku kredītkvalitātes obligācijas ar augstāku ienesīgumu, ja viņi kāda iemesla dēļ uzskata, ka šie aizņēmēji, kuriem ir zems kredīts, visticamāk atmaksās.
Faktori, kas ietekmē korporatīvo kredītreitingu, ir uzņēmuma kapitāla struktūra, kredītmaksājumu vēsture, ieņēmumi un ieņēmumi.
Kredīta kvalitātes piemēri
Investējamā tirgū investoriem ir plašs savstarpējo ieguldījumu fondu klāsts, no kuriem izvēlēties, ar atšķirīgām kredīta īpašībām. Kopfondi piedāvā ieguldītājiem iespēju ieguldīt diversificētā obligāciju portfelī ar mērķtiecīgu kredīta kvalitātes risku. Zemāk ir piemēri dažiem valdības augstākajiem obligāciju fondiem un augstas ienesīguma kredītkvalitātes kategorijām.
Eaton Vance valdības īstermiņa ienākumu fonds
Šis fonds koncentrējas uz īstermiņa ASV valdības parādu. Fonds piedāvā A, C un I klases akcijas. Tas iegulda augstas kvalitātes, īstermiņa ASV valdības un ASV valdības aģentūru obligācijās. Fonda vidējais darbības laiks ir mazāks par trim gadiem, kas tam rada ierobežotu procentu likmju risku. Sākot ar 2019. gada 30. jūliju, Fonda viena gada ienesīgums bija 2, 1%. Tā bruto izdevumu attiecība bija 0, 89%.
Hailendas Oportūnistiskais kredīta fonds
Highland Opportunistic Credit Fund ir augstas ienesīguma obligāciju fonds. Tā viena gada ienesīgums pēc maksas par A klases akcijām uz 2019. gada 31. jūliju bija -9, 2%. Fonda izdevumu attiecība A akcijām bija 1, 74%. Fonds iegulda, lai iegūtu kopējo atdevi. Uz 2018. gada 31. decembri 32, 2% fonda tika ieguldīti CCC vērtspapīros.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.