Nodrošinātas hipotēkas saistības (TKO)

Kas ir nodrošinājuma hipotēka?

Nodrošinātas hipotēkas saistības (TKO) attiecas uz tāda veida hipotēkas nodrošinājumu, kurā ir hipotēku kopums, kas ir salikts kopā un pārdots kā ieguldījums. Organizējot pēc termiņa un riska līmeņa, KTO saņem naudas plūsmas, kad aizņēmēji atmaksā hipotēkas, kas darbojas kā nodrošinājums šiem vērtspapīriem. Savukārt KTO sadala ieguldītājiem pamatsummas un procentu maksājumus, pamatojoties uz iepriekš noteiktiem noteikumiem un līgumiem.

1:42

Nodrošinātas hipotēkas saistības (TKO)

Izpratne par nodrošinātas hipotēkas saistībām (TKO)

Nodrošinātās hipotēku saistības sastāv no vairākām daļām vai hipotēku grupām, kas sakārtotas pēc to riska profila. Kā sarežģītiem finanšu instrumentiem laidieniem parasti ir atšķirīgas pamatsummas, procentu likmes, atmaksas termiņi un iespējamas atmaksas saistības. Nodrošinātās hipotēku saistības ir jutīgas pret procentu likmju izmaiņām, kā arī pret ekonomisko apstākļu izmaiņām, piemēram, ierobežošanas likmēm, refinansēšanas likmēm un nekustamā īpašuma pārdošanas likmēm. Katrai laidienai ir atšķirīgs atmaksas termiņš un lielums, un pret to tiek emitētas obligācijas ar ikmēneša kuponiem. Kupons veic ikmēneša pamatsummas un procentu likmju maksājumus.

Taustiņu izņemšana

• Nodrošinātas hipotēkas ir ieguldījumu parāda vērtspapīri, kas sastāv no komplektētām hipotēkām, kas sakārtotas atbilstoši to riska profilam.
• Tās ir līdzīgas nodrošinātajām parāda saistībām, kas ir plašāka parāda saistību kolekcija vairākiem finanšu instrumentiem.
• KTO spēlēja nozīmīgu lomu 2008. gada finanšu krīzes laikā, kad tās balonēja pēc lieluma.

Lai ilustrētu, iedomājieties, ka investoram ir TKO, kas sastāv no tūkstošiem hipotēku. Viņa peļņas potenciāls ir atkarīgs no tā, vai hipotēkas īpašnieki atmaksā hipotēkas. Ja tikai daži māju īpašnieki neizpilda savas hipotēkas un pārējie veic maksājumus, kā paredzēts, ieguldītājs atgūst savu pamatsummu, kā arī procentus. Turpretī, ja tūkstošiem cilvēku nevar veikt savus hipotēkas maksājumus un iziet no tirgus, KTO zaudē naudu un nevar samaksāt investoram.

TKO ieguldītāji, ko dažreiz dēvē par nekustamā īpašuma hipotēku ieguldījumu koncerniem (REMIC), vēlas piekļūt hipotēkas naudas plūsmām, neradot hipotēku komplektu vai iegādājoties to.

Nodrošinātas hipotēkas saistības pret nodrošinājuma saistībām

Līdzīgi kā KTO, nodrošinātas parāda saistības (CDO) sastāv no aizdevumu grupas, kas ir sagrupētas kopā un pārdotas kā ieguldījumu instruments. Tomēr, tā kā KTO satur tikai hipotēkas, CDO satur virkni aizdevumu, piemēram, automašīnu aizdevumus, kredītkartes, komerciālus aizdevumus un pat hipotēkas. Gan CDO, gan KTO sasniedza maksimumu 2007. gadā tieši pirms globālās finanšu krīzes, un pēc tam to vērtības strauji kritās. Piemēram, CDO tirgus maksimālais līmenis 2007. gadā bija USD 1, 3 triljonu vērts, salīdzinot ar 850 miljoniem USD 2013. gadā.

Organizācijas, kas iegādājas TKO, ietver riska ieguldījumu fondus, bankas, apdrošināšanas kompānijas un kopfondus.

Nodrošinātas hipotēkas un globālā finanšu krīze

Pirmo reizi to izdeva Salomon Brothers un First Boston 1983. gadā, KTO bija sarežģītas un ietvēra daudz dažādu hipotēku. Daudzu iemeslu dēļ investori, visticamāk, pievērsās KTO piedāvātajām ienākumu plūsmām, nevis pašu pamatā esošo hipotēku veselībai. Tā rezultātā daudzi investori iegādājās KTO, kas bija pilnas ar hipotēkām hipotēkām, regulējamas likmes hipotēkām, hipotēkām, kuras pieder aizņēmējiem, kuru ienākumi pieteikšanās laikā netika pārbaudīti, kā arī citas riskantas hipotēkas ar lielu saistību neizpildes risku.

KTO izmantošana ir kritizēta kā galveno faktoru finanšu krīzes laikā no 2007. līdz 2008. gadam. Pieaugošās mājokļu cenas lika hipotēkām izskatīties kā neveicamiem ieguldījumiem, kas vilināja investorus pirkt TKO un citus MBS, bet tirgus un ekonomiskie apstākļi izraisīja piekļuves ierobežošanu un maksājumu risku pieaugumu, ko finanšu modeļi precīzi neparedzēja. Pēc globālās finanšu krīzes radās pastiprināti noteikumi par hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem. Pavisam nesen, 2016. gada decembrī, SEC un FINRA ieviesa jaunus noteikumus, kas mazina šo vērtspapīru risku, izveidojot maržas prasības segtajiem aģentūru darījumiem, ieskaitot nodrošinātas hipotēkas.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kārtas atalgojuma TKO secīga atalgojuma KTO ir hipotēkas saistības, kas atceļ daļas vecuma secībā. vairāk hipotēku naudas plūsmas pienākums (MCFO) Hipotēkas naudas plūsmas saistības (MCFO) ir hipotēkas caurlaides nodrošinājuma veids, kas nav nodrošināts un kuram ir vairākas klases vai daļas. vairāk Izpratne par hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS) Ar hipotēku nodrošināts vērtspapīrs ir līdzīgs ieguldījums obligācijai, kas sastāv no māju aizdevumu paketes, kas nopirkts no bankām, kuras tos emitēja. vairāk Kuri investori pērk nekustamā īpašuma hipotēku investīciju kanālus - REMIC? Nekustamā īpašuma hipotēku ieguldījumu kooperatīvs (REMIC) ir sarežģīts hipotēku vērtspapīru kopums, kas izveidots nodrošinājuma iegūšanai. Tajos ietilpa fiksēti hipotēku fondi, kas tika sadalīti un ieguldītājiem pārdoti kā atsevišķi vērtspapīri. vairāk nodrošinātas parāda saistības (CDO) Nodrošinātas parāda saistības (CDO) ir ieguldījumu kategorijas vērtspapīri, kas nodrošināti ar obligāciju, aizdevumu un citu aktīvu kopumu. vairāk laidienu Darījumi ir parāda vai vērtspapīru daļas, kas ir izveidotas tā, lai sadalītu risku vai grupas raksturlielumus tādā veidā, kas ir piemērots dažādiem investoriem. vairāk partneru saišu