Apšaubāma drošība

Izsaucamās drošības definīcija

Pieprasāms vērtspapīrs ir vērtspapīrs ar iegultiem zvana noteikumiem, kas ļauj emitentam vērtspapīru atpirkt vai izpirkt līdz noteiktam datumam. Tā kā pieprasāma vērtspapīra turētājs ir pakļauts vērtspapīra atpirkšanas riskam, pieprasāmais vērtspapīrs parasti ir lētāks nekā salīdzināmi vērtspapīri, kuriem nav nodrošinājuma pieprasījuma.

Pieprasāmie vērtspapīri parasti ir sastopami fiksēta ienākuma tirgos, un tie emitentam ļauj pasargāt sevi no parāda pārmaksas.

PĀRKLĀŠANA UZLABOJAMA DROŠĪBA

Obligācijas īpašnieks cer saņemt procentu maksājumus par savu obligāciju līdz termiņa beigām, kurā brīdī tiek atmaksāta obligācijas nominālvērtība. Apmaksātie kuponi atspoguļo ieguldītāja procentu ienākumus. Tomēr ir daži pieprasāmi fiksēta ienākuma vērtspapīri, kuru nosacījumi ir noteikti uzticības apliecinājumā vērtspapīra izdošanas brīdī. Pieprasāmo vērtspapīru emitentiem ir tiesības izpirkt obligācijas pirms to dzēšanas datuma, īpaši laikā, kad procentu likmes tirgos pazeminās. Samazinoties procentu likmēm, aizņēmējiem vai emitentiem ir iespēja refinansēt obligāciju kupona likmi ar zemāku procentu likmi, tādējādi samazinot aizņēmumu izmaksas. Kad obligācijas tiek “sauktas” pirms to dzēšanas, ieguldītājiem procenti vairs netiks maksāti.

Zvanu aizsardzība

Lai ieguldītājiem dotu laiku izmantot jebkādu obligāciju vērtības pieaugumu, pieprasāmajiem vērtspapīriem ir noteikums, kas pazīstams kā pirkšanas aizsardzība. Kā norāda nosaukums, aizsardzība pret pirkšanu aizsargā obligāciju turētājus no tā, ka viņu vērtspapīrus emitenti pieprasa obligāciju dzīves sākumposmā. Aizsardzība pret sarunām var būt ārkārtīgi izdevīga obligāciju turētājiem, kad procentu likmes krītas, jo tā neļauj emitentam piespiest pirmstermiņa vērtspapīru dzēšanu. Tas nozīmē, ka ieguldītājiem būs minimālais skaits vai gadi, lai gūtu labumu no vērtspapīriem.

Piemēram, pieņemsim, ka šodien tika emitēta pieprasāma korporatīvā obligācija ar 4% kuponu un termiņu, kas noteikts 15 gadi pēc šī brīža. Ja obligācijas pieprasījuma aizsardzība ir desmit gadi un nākamo piecu gadu laikā procentu likmes samazinās līdz 3%, emitents nevar atsaukt obligāciju, jo tās investori ir aizsargāti desmit gadus. Tomēr, ja procentu likmes samazinās pēc desmit gadiem, aizņēmējs ir tiesīgs aktivizēt obligāciju pirkšanas iespēju.

Zvana datums

Uzticības indeksā ir arī norādīts datums (-i), kad obligāciju var izsaukt agri pēc zvana aizsardzības perioda beigām. Šo datumu sauc par zvana datumu. Obligācijas darbības laikā var būt viens vai vairāki sarunu datumi. Zvana datumu, kas seko tūlīt pēc zvana aizsardzības beigām, sauc par pirmo zvana datumu. Zvana datumu sērija tiek dēvēta par zvana grafiku, un katram zvana datumam ir norādīta konkrēta izpirkšanas vērtība. Emitents var izpirkt esošās obligācijas pieprasījuma dienā, ja procentu likmes ir labvēlīgas. Ja likmes un ienesīgums pietiekami palielināsies, emitenti, visticamāk, izvēlēsies neizlaist savas obligācijas līdz vēlākam maksājuma datumam vai vienkārši gaidīt līdz termiņa beigām, lai refinansētu.

Zvaniet uz Premium

Lai kompensētu pieprasāmo vērtspapīru turētājus par atkārtota ieguldījuma risku, kas viņiem ir pakļauts, un lai viņiem liegtu turpmākus ienākumus no procentiem, emitenti maksās zvana piemaksu. Pieprasījuma prēmija ir summa, kas pārsniedz vērtspapīra nominālvērtību, un tiek maksāta gadījumā, ja vērtspapīrs tiek izpirkts pirms paredzētā dzēšanas datuma. Citiem vārdiem sakot, piemaksas prēmija ir starpība starp obligācijas piepūles cenu un tās noteikto nominālvērtību. Par vērtspapīriem, par kuriem nevar atsaukties, vai par obligācijām, kuras ir dzēstas pirms termiņa tā pieprasīšanas aizsardzības periodā, pieprasījuma prēmija ir soda nauda, ​​ko emitents maksā obligāciju turētājiem.

Pirmajos dažos gados ir atļauta piemaksa, prēmija parasti ir vienāda ar viena gada procentiem. Atkarībā no obligācijas līguma noteikumiem piemaksas prēmija pakāpeniski samazinās, tuvojoties pašreizējam datumam. Termiņā zvana piemaksa ir nulle.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Zvanu risks Zvana risks ir risks, ar kuru saskaras pieprasāmās obligācijas turētājs, ka obligāciju emitents izpirks emisiju pirms termiņa. vairāk Nepieprasāms vērtspapīrs, kas nav pieprasāms, ir finansiāls nodrošinājums, kuru emitents nevar izpirkt pirms termiņa, izņemot, samaksājot soda naudu. vairāk Zvanīšanas datums Zvana datums ir datums, kurā obligāciju var izpirkt pirms termiņa. Ja emitents uzskata, ka emisijas refinansēšanai ir ieguvums, obligāciju var dzēst pieprasījuma dienā ar nominālvērtību vai ar nelielu prēmiju līdz nominālvērtībai. vairāk Kā atlīdzības nodrošinājums dod labumu ieguldītājiem un uzņēmumiem Nomaksātais uzkrājums ir uzkrājums obligācijai vai citam fiksēta ienākuma instrumentam, kas ļauj emitentam atpirkt un pārtraukt savas obligācijas. vairāk Zvanu prēmija Zvanu prēmija ir dolāra summa, kas pārsniedz pieprasāmā parāda vērtspapīra nominālvērtību, kas tiek piešķirta turētājiem, kad vērtspapīru pirms termiņa izpirks emitents. vairāk Zvanu aizsardzība Zvanu aizsardzība ir pieprasāma vērtspapīra aizsardzības nodrošinājums, kas emitentam aizliedz vērtspapīru atzvanīt tā dzīves sākumā. vairāk partneru saišu