Burbuļa teorija
Burbuļa teorija ir neoficiāla finanšu hipotēze, kas paredz iespēju strauji pieaugt cenām, jo investori sāk pirkt vairāk, nekā varētu šķist racionālas cenas. Hipotēzē ietilpst ideja, ka straujajam tirgus cenu kāpumam sekos pēkšņa avārija, jo investori pārceļas no pārvērtētiem aktīviem ar maziem skaidriem notikuma laika rādītājiem vai to vispār nav.
Taustiņu izņemšana
- Burbuļa teorija ir mazāk aktuāla teorija nekā viedoklis par pārmērīgu tirgus uzvedību.
- Jebkura aktīva cenas var kļūt daudz augstākas, nekā to prasa šķietamās vērtības.
- Investoru cerības un uztvere var paaugstināt cenas, nekā gaidīts.
- Nepārlaicīga cenu korekcija var būt ātra un bīstama, jo investori zaudē ticību.
Burbuļa teorijas izpratne
Burbuļa teorija attiecas uz jebkuru aktīvu klasi, kas ievērojami pārsniedz tās pamatvērtību, ieskaitot vērtspapīrus, preces, akciju tirgus, mājokļu tirgus un rūpniecības un ekonomikas sektorus. Burbuļus ir grūti atšķirt reālajā laikā, jo investori nevar viegli novērtēt, vai tirgus cenas atspoguļo nākotnes vērtību prognozes vai tikai kolektīvu entuziasmu.
Piemēram, dažos pirmajos gados pēc uzņēmuma IPO Amazon akciju (AMZN) akcijas tirgojās krietni virs 100 reizes, salīdzinot ar cenu un peļņas attiecību, paredzot iespēju, ka uzņēmuma ieņēmumi (un tam sekojošais cenu kāpums) varētu pieaugt par 500 procenti vai vairāk. Daudzi investori uzskatīja, ka tas ir burbulis, kas, protams, pārplīsīs, taču vēsture to nav apstiprinājusi.
Burbuļi, kas izraisa avāriju, rada draudus ieguldītājiem, jo tie pirms nenostiprināšanas paliek nenoteiktu laiku pārvērtēti. Kad burbuļi eksplodē, cenas pazeminās un stabilizējas pie pieņemamākiem vērtējumiem, izraisot ievērojamus zaudējumus lielam skaitam investoru. Jaunākais burbuļu uzvedības piemērs ir novērojams Bitcoin cenā no 2016. līdz 2019. gadam.
Pārmērīgs pieprasījums rada burbuli, jo motivēti pircēji rada strauju cenu kāpumu. Cenu pieaugumam tiek pievērsta uzmanība un tiek radīts lielāks pieprasījums, līdz pietiekami daudz investoru saprot, ka situācija ir kļuvusi neilgtspējīga un sāk pārdot. Tiklīdz rodas kritiska pārdevēju masa, process mainās. Kā varētu gaidīt, parasti tie, kas pērk par visaugstākajām cenām, cieš vislielākos zaudējumus, kad burbulis plīst.
Investoriem var būt grūti identificēt burbuļus, kad tie veidojas un aug. Piepūle atmaksājas, ja ieguldītājs atpazīst burbuli pirms tā plīšanas un izkļūst pirms zaudējumi sāk pieaugt, tāpēc daudzi investori tērē ievērojamu laiku un enerģiju, mēģinot atklāt burbuļus.
Dotcom burbulis
Deviņdesmito gadu beigās un 2000. gadu sākumā investori gandrīz bez izšķirības meta naudu jebkuram uzņēmumam, kas nodarbojas ar interneta tehnoloģijām. Tā kā daži tehnoloģiju uzņēmumi uzplauka un nauda ienāca jaunizveidotajos uzņēmumos, daudzi investori neveica likumības pārbaudi jaunām firmām, no kurām dažas nekad nenesa peļņu vai pat neražoja dzīvotspējīgu produktu. Kad investori galu galā zaudēja uzticību tehnoloģiju akcijām, dotcom burbulis pārsprāga un nauda plūda citur, izslaucot triljonus dolāru investīciju kapitāla. Dīvainā kārtā šis burbulis radās pat laikā, kad mainījās tehnoloģija - internets.
Burbuļi un efektīvi tirgi
Teorētiski efektīvs tirgus, kurā aktīvu cenas atspoguļo to patieso ekonomisko vērtību, neradītu burbuli. Daži ekonomikas teorētiķi uzskata, ka burbuļi kļūst redzami tikai tālredzīgi, savukārt citi uzskata, ka investori tos zināmā mērā var paredzēt. Tā kā burbuļi ir atkarīgi no cenu pieauguma, kas pārsniedz aktīvu klases vērtību, ir pamatoti, ka ieguldītājiem, kurus interesē to identificēšana, jāmeklē radikālas cenu izmaiņas, kas notiek īsā laika posmā, diagrammas. Jo nestabilākas aktīvu klases cenas, jo grūtāk investoram būs noteikt burbuļa veidošanos.
Burbuļa vilinājums slēpjas milzīgajā naudas daudzumā, kas nonāk tā izaugsmē. Pat investoram, kurš atzīst iespējamo vai iespējamo burbuļa veidošanos, var rasties kārdinājums pirkt kāpumā, cerot gūt peļņu pirms iespējamās pārdošanas. Ievērojamajam negatīvajam stāvoklim, kas pavada burbuļojošu burbuli, vajadzētu mazināt šādus piesardzīgu investoru mēģinājumus.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.