Bloķēt pasūtījumu
Tiek veikts bloķēts pasūtījums liela skaita vērtspapīru pārdošanai vai pirkšanai. Grupveida rīkojumus dažreiz izmanto, lai pārdotu vai iegādātos vairāk nekā 10 000 viena akcijas akciju vai 200 000 USD (vai vairāk) vērtspapīru ar fiksētu ienākumu.
Bloķēts pasūtījums ir pazīstams arī kā bloķēts darījums.
Taustiņu izņemšana
- Grupveida rīkojumus izmanto, lai nopirktu vai pārdotu lielu daudzumu vērtspapīru, parasti 10 000 akciju vai vairāk vai 200 000 USD (vai vairāk) fiksēta ienākuma vērtspapīru. Faktiskais bloku darījums var būt daudz lielāks.
- Bloķētus pasūtījumus starpnieks bieži sadala, lai mazinātu tirgus ietekmi, vai arī darījums tiek saskaņots, izmantojot tumšo fondu vai starpnieku. Nelieliem pasūtījumiem tiek izmantots aisberga pasūtījums vai cits maršrutēšanas risinājums, lai izmantotu pašreizējās likviditātes priekšrocības.
- Bloku rīkojumus galvenokārt izmanto institucionālie investori, lai gan bloku tirdzniecības rīki mazumtirgotājiem ir pieejami caur dažiem brokeriem.
Izpratne par bloķēšanas kārtību
Parasti 10000 akciju pasūtījums (izņemot santīma akcijas) vai 200 000 USD vērtspapīri ar fiksētu ienākumu vai vairāk būtu bloķēts pasūtījums. Šos darījumus bieži veic institucionālie investori, kas pārvalda lielus portfeļus. Kad tirgotājs vai ieguldītājs vēlas ātri izkraut savus vērtspapīrus, viņi tos bieži pārdos ar atlaidi, ko pareizi dēvē par “bloķēšanas atlaidi”. Bloķētu pasūtījumu var izmantot arī vērtspapīra pirkšanai, kas parasti cenu paaugstina vai paaugstina, jo no pasūtījuma pieaug pieprasījums pēc vērtspapīriem.
Bloķētie rīkojumi tiek ievadīti caur īpašu sistēmu vai nodoti starpniekam, un akcijām tiek piešķirta vidējā akcijas cena, kas ir visu to darījumu svērtā cena, kas nepieciešami pasūtījuma izpildei. Pircēja vai pārdevēja puse kontrolē, kā viņi ievada pasūtījumu vai kā viņi vada starpnieku rīkoties ar pasūtījumu. Lai gan lieli pasūtījumi var ievērojami ietekmēt vērtspapīra cenu, bloķēto pasūtījumu lietotājs ne vienmēr var iegūt vēlamo akciju skaitu un / vai vēlamo cenu.
Bloķētie rīkojumi arī bieži tiek izpildīti ārpus biržas, bet par tiem joprojām jāziņo biržai. Piemēram, vienam riska ieguldījumu fondam var nākties pārdot 100 000 vērtspapīru akciju, bet otra puse ir gatava pirkt 100 000 vērtspapīru. Puses var publicēt savu interesi uz tumša baseina vai ar starpnieku. Ja tumšais baseins vai starpnieks atrod sakritību, tirdzniecība notiek par noteiktu vai saskaņotu cenu vai dažreiz par vidējo cenu starp piedāvājuma un pieprasījuma cenu. Ja darījums notiek ārpus biržas, darījums tomēr savlaicīgi jāpaziņo biržai.
Ja tiek izmantots starpnieks, ko dažreiz dēvē arī par blokmāju, starpnieks var atrast kādu, kurš uzņemas darījuma otru pusi, vai arī viņš var sagriezt pasūtījumu mazākās daļās un pēc tam nosūtīt to uz vairākiem starpniecības uzņēmumiem vai elektronisko komunikāciju tīkliem (ECN). ), lai maskētu pasūtījuma lielumu un tā sagatavotāju. Viņi var nosūtīt šos mazākos pasūtījumus dažādos laikos un par dažādām cenām, lai mazinātu pasūtījuma ietekmi uz tirgu.
Grupveida pasūtījumus mazumtirgotāji reti pieprasa, un tos galvenokārt izmanto institucionālie tirgotāji. Lai gan tas tā ir, dažas brokeru mājas mazumtirdzniecības tirgotājiem piedāvā bloķētas tirdzniecības iespējas, izmantojot aisberga pasūtījumus vai maršrutēšanas risinājumus, kas laika gaitā aizpilda pasūtījumus noteiktā cenu diapazonā, kamēr ir pieejama likviditāte.
Institucionālā bloķēšanas rīkojuma piemērs akciju tirgū
Pieņemsim, ka riska ieguldījumu fondam jāpārdod divi miljoni Netflix Inc. (NFLX) akciju. Pārdošanas laikā vidējais dienas apjoms ir aptuveni pieci miljoni akciju. Tāpēc mēģinājums pārdot akcijas vienā reizē izraisītu ievērojamu izpārdošanu, jo uzreiz tiktu izlaisti apmēram 40% no dienas vidējā apjoma. Tāpēc, visticamāk, nedarbosies vienkārši tirgus pārdošanas pasūtījuma vai pat aisberga vai limita rīkojuma izmantošana.
Riska ieguldījumu fonds izvēlas piezvanīt blokmājai un likt tām veikt darījumu. Blokmāja, kas zina par citiem pircējiem un pārdevējiem noliktavā, var zināt pircēju, kurš būtu ieinteresēts iegādāties akcijas. Šajā gadījumā starpnieks varētu atrast cenu, par kuru panākta vienošanās starp abām draudzēm, un viņi veic tirdzniecību ārpus biržas. Tas neietekmē tirgu, un abas puses noslēdz darījumu, kuru vēlas.
Ja starpnieks nevar atrast pircēju vai pārdot ārpusbiržas darījumam, viņš var izmēģināt tumšo baseinu. Tā kā tumšie portfeļi neatklāj, cik akciju ir kārtībā, tie var izvietot lielu daudzumu akciju, kuras var brīvi veikt darījumus ar pretējiem rīkojumiem, kas tiek izlikti tumšajā baseinā. To var izmantot vienīgi vai apvienot ar pasūtījuma sīkāku sadalīšanu un ievietošanu citos EKT un ar dažādiem brokeriem laika gaitā un par dažādām cenām, lai paslēptu pasūtījuma lielumu un personu vai iestādi, kas pārdod.
Pieņemsim, ka akciju tirdzniecība notiek aptuveni USD 310 vērtībā, kad tiek veikts bloķēšanas rīkojums divu miljonu akciju pārdošanai. Starpnieks izjauc pasūtījumu un spēj pārdot akcijas par vidējo cenu 309 USD. Tā kā rīkojums tika sadalīts un laika gaitā izpildīts dažādās norises vietās, tam bija daudz mazāka ietekme uz tirgu nekā visu akciju pārdošana vienlaikus. Ja bija liels pieprasījums pēc akcijām, starpnieks, iespējams, pat varēs pārdot akcijas par augstākām un augstākām cenām, iegūstot, piemēram, vidējo cenu 311 USD vai 315 USD.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.