Altmana Z-rādītājs

Kāds ir Altman Z-rādītājs?

Altman Z vērtējums ir kredīta izturības testa rezultāts, kas novērtē publiski tirgota ražošanas uzņēmuma bankrota iespējamību. Altman Z vērtējums ir balstīts uz pieciem finanšu rādītājiem, kurus var aprēķināt pēc datiem, kas atrodami uzņēmuma gada 10-K pārskatā. Tas izmanto rentabilitāti, piesaistītos līdzekļus, likviditāti, maksātspēju un aktivitāti, lai prognozētu, vai uzņēmumam ir liela maksātnespējas iespējamība.

1:55

Z-rādītājs

Altman Z-rādītāja sadalīšana

Altman Z punktu var aprēķināt šādi:

Z-rādītājs = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + 1, 0E

Kur:

A = apgrozāmais kapitāls / kopējie aktīvi

B = nesadalītā peļņa / aktīvi kopā

C = ienākumi pirms procentiem un nodokļiem / kopējie aktīvi

D = pašu kapitāla / kopējo saistību tirgus vērtība

E = pārdošanas apjomi / kopējie aktīvi

NYU Stern finanšu profesors Edvards Altmans izstrādāja Altman Z-score formulu 1967. gadā, un tā tika publicēta 1968. gadā. 2012. gadā viņš izlaida atjauninātu versiju ar nosaukumu Altman Z-score Plus, kuru var izmantot, lai novērtētu valsts un privātos uzņēmumus, ražošanu un ražošanas uzņēmumi, kā arī ASV un citi uzņēmumi. Uzņēmuma kredītriska novērtēšanai var izmantot Altman Z-score Plus.

Ja rādītājs ir zemāks par 1, 8, tas nozīmē, ka, iespējams, uzņēmums tiek pakļauts bankrotam, savukārt uzņēmumi, kuru rādītājs ir lielāks par 3, bankrotēs. Investori var izmantot Altman Z-rādītājus, lai noteiktu, vai viņiem vajadzētu pirkt vai pārdot akcijas, ja viņi ir nobažījušies par uzņēmuma finansiālo stāvokli. Investori var apsvērt akciju iegādi, ja tā Altman Z-Score vērtība ir tuvāk 3, un akciju pārdošana vai saīsināšana, ja vērtība ir tuvāk 1, 8.

Altman Z-rādītāji un finanšu krīze

Īpašu ar aktīviem saistītu vērtspapīru kredītreitingi 2007. gadā tika novērtēti augstāk, nekā tiem vajadzēja būt. Altmana Z rādītājs norādīja, ka uzņēmumu riski ir ievērojami palielinājušies un, iespējams, ir virzījušies uz bankrotu.

Altmans aprēķināja, ka vidējais Altman Z punktu skaits 2007. gadā bija 1, 81. Šo uzņēmumu kredītreitingi bija līdzvērtīgi B rādītājiem. Tas liecināja, ka 50% uzņēmumu bija jābūt zemākam reitingam, ka tie bija ļoti noraizējušies un tiem bija liela iespējamība bankrotēt.

Altmana aprēķini lika viņam uzskatīt, ka notiks krīze un kredītu tirgū notiks sabrukums. Altmans uzskatīja, ka krīze rodas no korporatīvo saistību neizpildes, bet sabrukums sākās ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem. Tomēr drīz 2009. gadā korporācijas neizpildīja saistības ar otro augstāko likmi vēsturē.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Ko mums saka Z-rādītājs Z-rādītājs tiek definēts kā statistisks rādītāja attiecības un vidējā rādītāja novērtējums punktu grupā. vairāk Zeta modelis Zeta modelis ir matemātiska formula, kas novērtē valsts uzņēmuma bankrota iespējas divu gadu laikā. vairāk Kāpēc investoriem un kredītkaršu īpašniekiem jāzina darījuma partnera risks Darījuma partnera risks ir varbūtība vai varbūtība, ka kāds no darījumā iesaistītajiem varētu neizpildīt savas līgumsaistības. vairāk Kā pašreizējais koeficients darbojas kā likviditātes koeficients Pašreizējais koeficients ir likviditātes koeficients, kas mēra uzņēmuma spēju segt īstermiņa saistības ar apgrozāmajiem līdzekļiem. vairāk Kāds ir kapitāla pietiekamības koeficients - CAR pasākumi Kapitāla pietiekamības koeficientu (CAR) definē kā bankas pieejamā kapitāla mērījumu, kas izteikts procentos no bankas riska svērtās kredītpozīcijas. vairāk kas ikvienam jāzina par likviditātes koeficientiem Likviditātes koeficienti ir finanšu rādītāju klase, ko izmanto, lai noteiktu parādnieka spēju samaksāt kārtējās parāda saistības, nepiesaistot ārēju kapitālu. vairāk partneru saišu